Индекс рентабельности инвестиций

Прежде чем вложить средства в какой-либо проект, необходимо определить, насколько выгодны будут инвестиции и определить какой из предложенных проектов будет наиболее прибыльным. Для расчета и сравнения прибыльности проектов существует понятие индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index - PI).

Индекс рентабельности инвестиций рассчитывается, как отношение стоимости текущих доходов к стоимости текущих расходов и вложенных в проект средств. Расчет может быть реальным, то есть за прошедший период, а может быть и прогностическим - на будущее. Если PI меньше единицы, то это означает, что чистая прибыль от проекта меньше затраченных средств, другими словами проект убыточный или нерентабельный. PI равный единице говорит о том, что проект не прибыльный и не убыточный. Прибыльные проекты характеризуются индексом рентабельности больше единицы. Чем больше значение PI, тем устойчивее считается проект. Но в расчетах необходимо учитывать временной период, так как в долгосрочных проектах первоначально полученная прибыль необязательно должна перекрывать вложенный стартовый капитал.

Таким образом, индекс рентабельности инвестиций является относительным показателем, который характеризует уровень генерируемых проектом доходов на единицу инвестированных в него средств. PI позволяет дать сравнительную оценку эффективности разных, по объему вложенных средств, инвестиционных проектов. Такая оценка значительно упрощает отбор наиболее выгодных вариантов вложения капитала из нескольких предложенных проектов. Применение финансово-экономического анализа с использованием индекса рентабельности особенно актуально, в случае, если объем инвестиционных ресурсов ограничен.

К преимуществам PI (индекса рентабельности инвестиций, - прим. "Банки и кредиты"), как показателя эффективности, можно отнести учет распределения денежных потоков во времени. Кроме того, он позволяет рассматривать сумму эффектов полученных на всем протяжении существования проекта, а также сравнивать проекты, различные по масштабу.

Если говорить о недостатках анализа с использованием индекса рентабельности, то, прежде всего, это сложность ранжирования проектов, имеющих разную продолжительность действия. Индекс рентабельности является важным и необходимым инструментом для оценки эффективности долгосрочных финансовых инвестиций. Исходя из его значения, можно объективно представить уровень доходов, которые принесет проект.