frxUSD — стейблкоин от Frax v3. Цель: держать $1 = 1 frxUSD, при этом каждая монета обеспечена 1:1 «cash-equivalent» активами (токенизированные фонды на казначейки США и т.п.) у регулируемых кастодианов; минт/редим 1:1 реализован через официальные контракты. Frax+1
Есть «доходная» версия sfrxUSD — это ERC-4626-волn(вроде «накопительного депозита»): кладёшь frxUSD в сейф → доля растёт за счёт стратегии Benchmark Yield (BYS), которая маршрутизирует средства в лучшие источники доходности (T-Bills/AMO/кэрри-трейды). Frax+1

Чем обеспечен frxUSD

Полностью 1:1 “cash-equivalent” активами: токенизированные фонды казначейских векселей/кэша у «эншрайнд-кастодианов» (например, BlackRock BUIDL и Superstate USTB). Эти активы используются как резерв для минта/редима 1:1. Frax+2frax.com+2

Где это проверить (пошагово)

Док-портал Frax → frxUSD: описаны «эншрайнд-кастодианы», механизм 1:1 и ссылки на маршруты минта/редима. Frax+1
Таблица “Mint & Redeem Routes”: список поддерживаемых резервных активов (BUIDL, USTB и др.) и адреса контрактов на Ethereum. Frax
Прозрачность/баланс: в дэшборде Frax указывают сводку резервов и отчёты (“Transparency / Balance Sheet”). app.frax.finance+1
Говернанс-пруф: решения DAO про добавление резервов (например, FIP о USTB как коллатерале) — видно логику и лимиты. Frax Finance Governance

Доход получает не frxUSD, а его «накопительная» версия sfrxUSD (ERC-4626-вовлт). Ею управляет Benchmark Yield Strategy (BYS): капитал автоматически маршрутизируется в лучшие на момент времени источники — RWA (трежерис через кастодианов), DeFi-AMO-модули, carry-trades. Цена sfrxUSD растёт относительно frxUSD (поэтому он обычно торгуется дороже $1 — это норма для 4626-токенов). Frax+2Frax+2

Проверка бэкинга: открой документы frxUSD и таблицу “Mint & Redeem Routes”, убедись, что активы-резервы (BUIDL/USTB) доступны и соответствуют 1:1. Затем глянь Transparency/Balance Sheet на дашборде. Frax+1
Как получать доход: держишь frxUSD как «ончейн-доллар»; если нужна доходность — стейкаешь в sfrxUSD и понимаешь, что его курс > $1 за счёт накопленного дохода по BYS. Frax

DEX-ликвидность: в отдельных пулах Curve возможны временные отклонения от $1 — перед крупными свопами проверяй глубину и спрэды. Frax
Оффчейн-контрагенты (RWA): резерв = токенизированные T-Bills у кастодианов (BlackRock/Superstate) → это снижает волатильность, но влечёт правовые и операционные риски вне блокчейна. frax.com.