The Merge

Intro

Главным событием криптомира этой осенью безусловно станет крупное обновление сети Ethereum, которое назвали "the Merge", либо "Слияние". Оно намечено на 15 сентября. На фоне данного события мы можем наблюдать интересную волатильность на рынке альткоинов.

Сам Ether показывает себя довольно сильно, а на ETC мы вообще можем наблюдать огромные пампы и дампы. Задача данной статьи - разобраться, в чем заключается суть события, а также, как поведет себя рынок на фоне обновления. Бонусом мы расскажем вам о длинной истории обновлений Ethereum, который плавно движется к выполнению всех этапов своей глобальной дорожной карты.

Также упомянем, откуда вообще появился Ethereum Classic и что будет с ним. Короче, должно быть довольно интересно и познавательно, а если вы вдруг являетесь трейдером, либо инвестором ETH, то данная информация вообще мастхев.

Предыстория

Тем кто не сильно разбирается в криптовалютах, может показаться, что индустрия развивается в основном за счет новых проектов, которые предоставляют супер крутые технологии и резко врываются в топы. В то же время, тот же Bitcoin казалось бы просто стоит на месте и каким он был создан в 2009, таким и остается по сей день.

Само собой, это глубокое заблуждение. Мир меняется очень быстро, а криптовалютный мир и того быстрее. Но если обновления BTC не вызывают особого ажиотажа и восхищения, то с Ethereum все напротив. Это конечно же связанно и с масштабом блокчейна и с тем, сколько проектов на нем завязано, ну а также с количеством и качеством этих обновлений.

Вообще, у команды Виталика Бутерина всегда были амбициозные планы насчет своего детища и работа над сетью Ethereum активно продолжалась с самого момента основания.

Первые две версии протокола Ethereum носили название Frontier и Homestead. Они помогли проекту завоевать огромную популярность и привлечь перспективные проекты в свою сеть. Одним из таких проектов был DAO, который провел масштабное ICO и заработал кучу бабок.

Но ребята из DAO не сильно позаботились о своей безопасности, из-за чего в 2016 хакеры смогли угнать у них миллионы ETH, что само собой бросило огромную тень и на сам Ethereum.

Тогда Виталик Бутерин принял довольно радикальное решение. Он предложил провести масштабный хардфорк, в котором они смогли бы изменить версию блокчейна и вернуть все украденные токены.

Хоть большая часть сообщества и восприняла такое предложение в штыки, Бутерин все же продавил обновление и монеты были возвращены (Это к слову о том, насколько некоторые альты могут быть зависимыми от своих создателей).

Большинство, которое приняло предложение, благополучно переехало на новый блокчейн. Все несогласные в свою очередь остались на старой сети и назвали ее Ethereum Classic (чтобы понять данный процесс, вам нужно ознакомиться с механикой форков, об этом как нибудь сделаем отдельный пост), который является неизменной первоначальной версией Ethereum, впервые созданной Бутерином.

Само собой, это сеть без обновлений и всех современных примочек, но, тем не менее на нее по сегодняшний день есть какой-то спрос. В целом, можно считать это событие отправной точкой, с которой начался глобальный путь модернизации сети Ethereum.

По ряду причин, о которых мы поговорим чуть позже, Виталик принял решение двигаться в сторону Proof-of-Stake, переход на который должен значительно улучшить блокчейн по всем параметрам. Этот путь они еще назвали "Serenity". Ну и если вкратце, то мы сейчас как раз и стоим на грани этого самого перехода.

"Слияние"

Первый глобальный шаг на пути перехода от POW к POS случился в 2020 году, когда был впервые запущен абсолютно новый блокчейн Beacon Chain. Он работает параллельно основной сети, которая пока еще функционирует на POW. На нем вы можете стать валидатором и застейкать свои ETH, правда если у вас конечно есть лишние 32 штучки.

Так как сеть Ethereum очень большая, нельзя просто взять и перевести всех на стейкинг, поэтому появление Beacon Chain стало эдаким переходным и подготовительным этапом.

Теперь собственно о самом слиянии. Слияние от того и слияние, что предполагает объединение этих двух сетей. Beacon Chain и Ethereum Mainnet, в результате чего мы должны получить новую сеть, работающую на POS. Чуть раньше это обновление еще называли Ethereum 2.0, но потом от названия отказались и выбрали поэпичнее.

Слияние само собой не образовалось из ниоткуда. Ей предшествовала череда планомерных и логичных обновлений:

• London - был введен механизм сжигания ETH и интегрирована "бомба сложности", которая делает майнинг менее выгодным стимулируя майнеров переходить на POS
• KIin - первое тестовое слияние POW и POS в тестовой сети
• Bellatrix - тестовое слияние в сети Ropsten, которое произошло буквально на днях и стало причиной вчерашнего пампа/дампа, в частности ETC

Ну и финальный этап - это 15-16 сентября, когда у нас произойдет слияние мейннета Ethereum и Beacon Chain. Обновление ни коим образом не затронет dApps, а только майнеров. Они будут вынуждены рано или поздно перейти на POS, из-за той самой бомбы сложности, которая должна сделать майнинг нерентабельным.

Зачем оно нужно?

Теперь о том, для чего все это вообще нужно и что изменится. В целом, обновление максимально позитивное и полезное для Ethereum, ведь оно решает целый ряд важных проблем:

• Эффективность сети - с помощью переход на POS, можно значительно расширить пропускную способность блокчейна и увеличить количество транзакций в секунду. Благодаря этому сами транзакции к тому же станут дешевле.
• Инфляция - благодаря отказу от майнинга эмиссия Ether сократиться на 90%, а сжигание никуда не денется, благодаря чему актив станет дефляционным, а значит будет более ценным
• Экология - POW слишком энергозатратен и вредит окружающей среде. Данный аспект детальнее разберем в следующем Q&A посте.

Хоть сам POS неидеален и открывает некоторые уязвимости для хакеров (об этом в отдельном посте), переход с POW на POS можно однозначно расценивать как эволюцию, ведь данное обновления существенно улучшит производительность сети, что огромный плюс, учитывая сколько проектов работают на ETH.

К слову, The Merge - это не финальное обновление, а также всего лишь промежуточный этап. В 2023 планируется запуск шардинга, который предусматривает разделение сети, на более мелкие ветки, что еще больше увеличит производительность и позволит достигать Ethereum той самой скорости в 100,000 tps.

Как это повлияет на рынок?

Короче, сплошной позитив и радость, причем не только для Ethereum, но и для всего рынка. Но как же на это отреагирует цена? Ведь не стоит забывать, что мы все еще находимся в медвежьем рынке, а снижаться нам еще есть куда. Так стоит ли все же ждать начала глобальной бычки?

Сейчас можно быть уверенным только в одном. В момент выхода обновления стоит ожидать повышенной волатильности, в частности на ETH и ETC. В данной ситуации мы имеем дело с новостями, а значит, чтобы спрогнозировать грядущее поведение рынка, нужно запомнить одну простую истину:

- Новость всегда заложена в цене -

Таким образом:

• Если новость положительная, то чаще всего рост произойдет еще до публикации новости, может ненадолго обостриться в сам момент ее публикации, после чего мы увидим дамп.
• В то же время, перед выходом негативной новости можно ожидать пролив, а в момент публикации памп.

Что произойдет с рынком 15 числа? Сказать пока сложно, выводы можно будет делать уже на следующей неделе. То что мы увидели вчера - это реакция всего лишь на локальное обновление, значит во время The Merge будет еще больше волатильности.

Если тыкнуть пальцем в небо, то мое видение примерно следующее:

• ETH - сольют
• ETC - запампят и это логично, так как сам ETH изменят до неузнаваемости, а тут мы имеем его оригинальную версию

Но это все в локальной перспективе на момент выхода обновления. Сильно верить данному прогнозу не стоит. Это что-то на уровне интуиции, к тому же я еще не успел детально пересмотреть все котировки.

Конкретика будет в техническом обзоре на графике, который планируем сделать на выходных и еще непосредственно перед обновлением. Возможно мнение изменится. Как обычно, будем отталкиваться от реакции цены.