Как ФРС делает тебя Бедным!

Intro

Те кто внимательно следят за новостями на различных криптоканалах из месяца в месяц слышат о какой-то ФРС, которая собирается поднимать какую-то ставку и от этого как бы должны просесть все рынки.

Кто такой этот ваш ФРС, что еще за ставка? Какого хрена ровно в 8:00 по Нью-Йорку я наблюдаю огромную зеленую палку. Думаю, у многих из вас возникали подобные вопросы, поэтому мы решили раз и навсегда закрыть данную тему!

Что такое ФРС?

Федеральная резервная система (ФРС) - это независимая государственная организация США, которая занимается управлением денежной политики и контролем над финансовыми рынками.

По сути это центробанк. Причем самый крутой центробанк в мире. Если все сильно упростить, то это организация, которая управляет практически всей мировой экономикой. Влияет на курсы валют, цены на недвижимость и безработицу.

К слову, у центробанков разных стран функционал примерно такой же. Но поскольку США очень сильно влияет на глобальный экономический рынок, доллар - мировая валюта, а все рынки связаны, решения ФРС будут так или отображаться на экономиках других стран. Так что если твоя любимая булочка в супермаркете резко подорожала, теперь ты знаешь кого винить.

Как работают центробанки?

Формально ключевые функции ФРС следующие:

1. Регулирование денежной политики через управление процентными ставками
2. Регуляция финансовых институтов и поддержание финансовой стабильности
3. Обеспечение эффективной работы платежных систем
4. Поддержание доверия к доллару как международной валюте.

Что забавно, для реализации этих функций у нее есть всего 3 инструмента с 2-мя возможными опциями по каждому:

1. Изменение требований по резервам для коммерческих банков:

• Повышение - предложение денег уменьшается (-инфляция)
• Понижение - предложение денег увеличивается (+ инфляция)

2. Операции на открытых рынках:

• Покупка государственных облигация - предложение денег увеличивается (+ инфляция)
• Продажа государственных облигаций - предложение денег уменьшается (-инфляция)

3. Учетная ставка:

• Повышение - предложение денег уменьшается (-инфляция)
• Понижение - предложение денег увеличивается (+ инфляция)

Только представьте, старым маразматикам приходится принять всего 1-2 верных решения из такой узкой линейки опций, а они то и дело лажают, имея в распоряжении лучших аналитиков мира.

Быть может так и задумано, либо в реальности экономика это куда более запутанный комплекс, который крайне сложно разрулить?

А что такое инфляция?

На всякий случай для тех, кто не интересовался экономикой от слова совсем.

Инфляция - это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги в экономике в течение определенного периода времени. Это приводит к снижению покупательной способности денег.

• Обычно она измеряется индексом потребительских цен (CPI), который отслеживает изменения цен на корзину товаров и услуг, потребляемых домохозяйствами.
• Инфляция может быть вызвана такими факторами, как увеличение предложения денег, рост производственных затрат или снижение предложения товаров и услуг.
• Высокая инфляция может иметь негативные последствия для экономики, такие как снижение покупательной способности и уменьшение экономического роста, в то время как низкая инфляция может привести к низкому экономическому росту и потенциальной дефляции.

То есть сегодня за $1 доллар ты можешь купить сосиску в тесте, но если завтра инфляция вырастет за тот же бакс тебе достанется та же сосиска в тесте, так как цены просто не успеют поднять! Но вот через месяц-второй о булке можешь забыть, бакса хватит только на спичечный коробок.

С одной стороны может показаться, что инфляция это плохо, но это слишком однобокий взгляд исключительно со стороны потребителя. Инфляция - неотъемлемая часть экономического развития, и она даже полезна для экономики если повышается не слишком резко. Но, пожалуй, это тема для отдельного поста,

Для тех, кто ничего не понял, вот вам простенькая взаимосвязь.

• Инфляция растет - $Доллар дешевеет и за него можно купить меньше вещей
• Инфляция снижается - $Доллар дорожает и за него можно купить больше веще

Как работает ключевая ставка?

Как бы то ни было, самым популярным инструментом ФРС выступает ключевая ставка, либо более грамотно - ставка по федеральным фондам.

Federal Funds Rate (FFR) - это процентная ставка, по которой банки предоставляют друг другу кредиты овернайт на беззалоговой основе (не берите в голову). Это основной инструмент, который Федеральная резервная система (центральный банк США) использует для проведения денежно-кредитной политики и контроля денежной массы.

• Когда ФРС хочет увеличить предложение денег (читай - увеличить инфляцию), она снижает FFR, делая займы более дешевыми для банков и тем самым стимулируя кредитование и расходы.
• И наоборот, когда ФРС хочет сократить предложение денег (снизить инфляцию), она повышает FFR, делая заимствования более дорогими и тем самым сокращая кредитование и расходы.

Федеральная резервная система устанавливает FFR через Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), который периодически проводит заседания для оценки экономических условий и принятия решений по денежно-кредитной политике. Заседания происходят примерно раз в месяц, и это то, за чем мы очень пристально следим,

Изменения в FFR могут оказывать значительное влияние на экономику и финансовые рынки, влияя на такие вещи, как инвестиции, потребительские расходы и инфляция. Об этом чуть дальше.

Что такое FOMC?

FOMC (Federal Open Market Committee) является основным органом, формирующим политику ФРС и отвечает за установление той самой ключевой ставки. Он состоит из 12 участников, которые являются главами Федеральных резервных банков из разных штатов.

Каждый банк отвечает за монетарную политику в определенном регионе страны. Они регулярно мониторят и собирают все экономические данные в небольшой проспект под названием Beige book, которая выходит практически каждый месяц.

Грубо говоря, на основании этих собранных данных главы ФРС анализируют состояние экономики страны и затем принимают решение по поводу того, как можно улучшить ситуацию. В последний год, все что они решают, так это поднимают учетную ставку,

Если FOMC считает, что экономика растет слишком быстро, он может повысить целевую ставку по федеральным фондам, чтобы замедлить экономическую активность. И наоборот, если экономика растет недостаточно быстро, FOMC может понизить целевую ставку по федеральным фондам, чтобы стимулировать экономическую активность.

Почему она влияет на цену BTC?

Окей, экономика - это круто, но при чем здесь крипта, которая как бы децентрализована и не имеет никакого отношения к правительству? Почему когда ставку повышают, BTC падает и наоборот? На самом деле все очень просто.

Все финансовые рынки связаны. Как акции, так валюты и криптовалюты торгуют одни и те же люди. Уверен, вы не раз слышали, как какой-нибудь крупный инвестиционный фонд вкладывается крипту. Так или иначе, рынки открыты и деньги свободно перемещаются между ними

Большинство активов торгуются в паре к $USD, поэтому их ценность также оценивается по отношению к доллару:

• Если доллар дешевеет - ваши активы дорожают
• Если доллар дорожает - активы дешевеют

То есть, если все упростить, то глобально есть 2 категории активов - $USD и все другие активы. Когда наступает кризис - растет инфляция, то есть доллар дешевеет. Вот как сейчас. Тогда почему индекс доллара еще недавно находился на своих пиковых значениях?

Дело в том, что на цены влияет спрос и предложение рыночных игроков. Инфляция это плохо для доллара, но когда ФРС поднимает ставку - это значит, что в перспективе доллар будет дорожать, а активы дешеветь, из-за чего люди бросаются покупать доллар и продавать активы.

Благодаря их давлению цены изменяются все стремительнее. Точно так же происходит и в обратной ситуации, которую нам предстоит пережить. ФРС уже понемногу начала заявлять о снижении инфляции. Это значит, что ставку перестанут повышать и доллар подешевеет. На фоне такой оттепели мы и получаем рост на финансовых рынках. В том числе и на BTC.

Summary

Думаю, вы уже поняли, почему следить за политикой ФРС - это очень важно. Все активы связаны между собой и постоянно коррелирует. Нужно понимать эту связь и уметь ею грамотно воспользоваться.