Inflation Update
Agenda
Что случилось?
Сегодня 13 июля у нас плановое обновление по инфляции, а если точнее, то по индексу потребительских цен CPI (Consumer Price Index)
CPI - это индикатор, который указывает на изменение цен товаров и услуг из базовой потребительской корзины. Проще говоря, если CPI вырос, цены на потребительские товары выросли, а значит выросла и инфляции и люди теперь могут позволить купить себе меньше ништячков за те же деньги.
Почему CPI для нас важен?
С одной стороны, повышенная инфляция - это обесценивание денег, а значит повышение CPI в США - это как бы знак того, что доллар стал менее ценным, а значит все активы, которые торгуются по отношению к нему стали чуточку дороже. Но на самом деле все немного запутаннее и повышенная инфляция - это, как правило, негативный сигнал для всех рынков.
Market Reaction
Мы смогли увидеть эффект публикации новых CPI на всех рынках:
Биткоин в моменте упал на 6%
S&P 500 открылся с падения на почти 1,5%
А евро и вовсе впервые за 20 лет стал дешевле бакса.
Так же падение на целый 1%
Собственно на индексе доллара DXY та же картина
Почему же так происходит?
Цена доллара на рынке - это отнюдь не реальное отображение его текущей ценности, а всего лишь результат спроса и предложение между покупателями и продавцами. Но почему тогда на доллар сейчас повышенный спрос, если он обесценивается? Дело не в том, сколько он стоит сейчас, а сколько он будет стоить в будущем.
Инфляция - это плохо и очевидно, что правительство США должно с ней каким-то образом бороться. Самый очевидный способ - это повышение учетной ставки, которое уже непосредственно влияет на ценность доллара.
И рынки отреагировали как раз на это. Не на сам факт повышенной инфляции, а на то, что в последствии должны будут приниматься антиинфляционные меры.
Так уже было ровно месяц назад. 10 июня объявили рекордную инфляцию, после чего 15 июня у нас было серьезное повышение учетной ставки аж на 0,75%.
Вот так это выглядело на Биткоине
Улавливаете причинно-следственную связь?
Повышенная инфляция = антиинфляционные меры = укрепление доллара = ослабевание других рынков
Но с реакцией рынков не все так однозначно. Глобально новость само собой негативная и в долгосрочной перспективе скорее всего приведет к рецессии. В моменте же рынки могут повести себя по-разному и необязательно новости о рекордной инфляции должны привести к огромной красной свече.
Вот к примеру сейчас. Резкий слив на всех рынках во время публикации новости, который в данный момент практически выкупили. Тут нужно учитывать механику реакции рынка на позитивные и негативные новости, о которой мы обязательно поговорим в следующих постах.
Но вернемся к экономике. CPI и решения по учетной ставке публикуют +- раз в месяц (учетную ставку чуть реже). Даты публикаций можно посмотреть тут и тут. Если вы торгуете/инвестируете это в любом случае важный фактор, на который стоит обращать внимание. И к примеру сейчас, нужно внимательно следить за тем, повысят ли ставку 27 июля. В этот день стоит ждать повышенной волатильности на рынках.
Ключевое - понимать логику этих событий и их воздействия на рынки.
Последний момент который стоит упомянуть - это прогнозы. Перед самой официальной публикацией CPI и учетной ставки делаются официальные прогнозы и от того, превысили реальные значения эти прогнозы, либо наоборот, также зависит реакция рынков. К примеру, на сегодня прогноз по CPI был 8.8, а на выходе мы получили 9.1, что хуже если бы реальный CPI был ниже, либо равен прогнозируемому.