Что по стейблкоинам?
Intro
События последнего года показали, что не только алгоритмические, но и обычные стейблкоины - не самое надежное место для хранения ваших денег. Если банально взглянуть на топ-10 токенов на Coinmarketcap, то всего 3 из них на данный момент являются настоящими стейблкоинами и привязаны к доллару 1 к 1. Убираем BUSD в связи с недавним скандалом и остаются TrueUSD + Tether.
- Выводить в фиат? Надежно, но весьма неудобно и дорого.
- All-in в BTC/ETH? Звучит как идея, но в связи с кризисом крипта может спокойно посыпаться еще на -50%, что довольно больно.
- Так может просто сидеть в своих стейблах и ничего не делать? Пока так и делаем, но ситуация с USDC заставил нас напрячься и провести небольшое исследование тех же USDT и TUSD, как самых надежных цифровых долларов на текущий момент.
USDC
Начнем с USDC, так как по нему есть пару новостей. Во-первых, курс неплохо восстановился, что является положительным сигналом и большой + в копилку Circle. Кроме этого ребята заявили, что запросили средства из SVB, а в случае чего закроют дыру за счет корпоративных средств. Тут большой анонс.
Ожидается, что привязка должна восстановиться в начале новой недели. Как бы парадоксально это не звучало, но USDC по-прежнему остается довольно надежным стейблом за счет того, что большая часть средств хранится в казначейских ценных бумагах США (77%) в BNY Mellon и Black Rock. Если USDC пройдет стресс-тест, и в ближайшее время привязка восстановится, то в него в целом можно возвращаться.
TrueUSD
Еще один якобы надежный стейблкоин, о котором мы писали давным-давно. Фишка TUSD заключается в том, что он полностью обеспечен фиатом. То есть за 1 TUSD стоит реальный доллар, который хранится на счету в банке. И тут самое интересное. А в каком банке?
Это второй популярный криптовалютный банк Signature Bank и недавно соскамленный Silvergate. Вопросики… Сколько резервов хранилось в Silvergate непонятно, но сам факт не внушает оптимизма. У первого кстати также большие проблемы. Акции Signature упали на 40% только за последние дни и он вполне себе может стать следующим банкротом на очереди.
Кроме этого ключевыми партнерами TUSD являются Prime Trust, First Digital Trust и BitGo. Еще один забавный факт. TUSD является официальной валютой в Доминике (небольшой карибский остров).
Tether
А что по нашему любимому USDT? Его справедливо можно назвать не самым прозрачным стейблкоином на рынке, поскольку о его резервах есть не то чтобы много информации. Вроде как и аудит проходили, и $700М заработали, и еще миллиард дополнительных резервов есть. Но где же эти деньги?
Часть из них хранится в офшорном багамском банке Capital Union. Еще в 2021 году Tether перевела туда $37B. Сapital Union - максимально мутная ноунейм контора. В годовом отчете за 2021 год указано всего $1.5 миллиарда активов на балансе, а отчета за 2022 и вовсе нет. Зато вставили красивые картинки.
Еще около $40 миллиардов (краткосрочные казначейские векселя американского Минфина) хранятся в Cantor Fitzgerald. К ней вопросов меньше. Это старая и респектабельная финансовая компания, которая работает с 1945 года. Да и отчет у нее выглядит поприличнее.
Кроме этого, какая-то часть по всей видимости хранится в еще одном багамском банке Ansbacher Limited. Сейчас он называется Deltec. Данный банк еще к слову был замешан в скандале FTX.
В любом случае, какой-то конкретики по резервам USDT нет. Вся информация основана на утечках в СМИ, так что черный лебедь по аналогии с USDC может прилететь в любой момент. Зато теперь хотя бы знаем, за именами каких фирм нужно следить. Кстати, еще неделю назад WJS писали, что связанные с Tether компании использовали фейковые документы...
Итог
Из указанной выше информации можно сделать вывод, что на сегодняшний день не существует безопасных стейблкоинов. Даже TUSD c небольшой капитализацией и ультра ликвидным обеспечением находится в зоне риска.
В свою очередь Tether - это сущая неопределенность. Возможно она и помогла им до сих пор оставаться на плаву, но как долго продлится такая теневая история - неизвестно. Что со всем этим делать - решать только вам.
Мы с криптой до конца, поэтому будем плавно переливаться в Bitcoin и другие альткоины, хотя нет никакой гарантии, что и с ними ничего не случится. Так что инвестируйте в криптовалюты только те деньги, которые вы готовы потерять. В ином случае - фиат.