Золотой стандарт: Возвращение?

На фоне новостей про гипотетическое возвращение золотого стандарта, давайте вспомним, что это вообще было.

Начало

До 1900 года США использовали биметаллическую систему: и золото, и серебро служили основой валюты. Ранее (Coinage Act 1873) была ограничена чеканка серебряных долларов (осталось только для мелких монет). Это вызывало споры: «серебряные лоббисты» выступали за свободное серебро, «золотые» — за фиксированный золотой стандарт.

Основные положения Coinage Act 1900

1. Доллар стал золотым стандартом
• Доллар официально обеспечивался золотом.
• Государство гарантировало обмен банкнот на золото по фиксированному курсу.
2. Определение стоимости золота
• 1 доллар = 23.22 гран (≈1.504 г) чистого золота.
• Серебро перестало быть основной денежной единицей, использовалось как мелкая разменная монета, но не как стандарт.
3. Чеканка и денежная система
• Подтверждалось право США чеканить золотые монеты.
• Государство регулировало выпуск банкнот и монет через золотой резерв.

Последствия

• США полностью перешли на золотой стандарт, укрепив доверие к доллару.
• Ограничив серебро, закон завершил эпоху биметаллизма.
• Доллар стал «твёрдой» валютой, что облегчило международную торговлю и инвестиции.

Середина

Бреттон-Вудс — когда 44 страны сказали "давай дружить"

После Второй мировой войны мир лежал в руинах, но одна экономика стояла крепко — американская. В 1944 году, в маленьком городке Бреттон-Вудс (США), представители 44 стран (730 делегатов) собрались и решили: хватит хаоса в валютных курсах, нужен порядок. Так родилась Бреттон-Вудская система — как "дружба народов", но через доллар.

Бреттон-Вудс, июль 1944:

• Доллар США = 1/35 унции золота → $35 за тройскую унцию (31,1035 г).
• Валюты всех 44 стран привязались к доллару (по фиксированным курсам, с возможностью ±1 % колебаний).
• США гарантировали обмен долларов на золото — но только для центральных банков, а не для простых смертных.

Казалось, четкая сделка.

Логика: "В США стабильно и спокойно, наверное лучше у них подержать золото, что плохого может случиться?"

Но на деле получилось вот что: к 1945 году США владели около 70-80 % мировых золотых запасов. Их держали их в своих хранилищах, в том числе в знаменитом Форт-Ноксе и подземном сейфе Федерального резерва Нью-Йорка. Европа и Япония, восстанавливаясь после войны, хранили часть своего золота в США, потому что «так надёжнее».

И вот тут начинается самое интересное.

Америка получила то, что французский министр финансов Валери Жискар д’Эстен позже назвал «экстраординарной привилегией» — возможность печатать мировые деньги, оплачивая ими свои долги и импорт. Другие страны копили доллары, а Америка — просто выпускала их всё больше, ведь бумага дешевле золота.

К концу 1960-х Франция первой громко усомнилась в честности системы. Президент Шарль де Голль приказал обменять доллары на золото и буквально отправил военные корабли в США за слитками. За ним потянулись и другие.

1965–1967: Франция вывезла более 3 000 тонн* золота. Германия — 1 000+ тонн. Швейцария, Нидерланды — за ними.

*Точные цифры золотого вывоза странами после 1965–1967 варьируются

1971 — кризис: Британия потребовала $3 млрд золотом.

Конец:

В результате 15 августа 1971 года президент Никсон вышел по телевидению и спокойно объявил, что доллар больше не будет конвертироваться в золото.

Золотой стандарт исчез, остались бумажки, основанные на доверии.

Возрождение?

В 2025 году тема гипотетического возврата к золотому стандарту всплыла не на пустом месте — её подогрели сразу несколько факторов, сплетённых в один узел из экономики, политики и чистого хайпа.

Год выдался напряжённым: инфляция зашкаливает за 3-5 %, национальный долг США перевалил за 35 триллионов, а золото уже на 4000 долларов за унцию. Люди ищут якорь стабильности, и золотой стандарт вспоминается как проверенный способ укротить печатный станок ФРС.

Толчок дал Project 2025 («это рекомендации, а не официальная политика») — 900-страничный план для второго срока Трампа, где прямо рекомендуют «рассмотреть» привязку доллара к золоту.

Трамп уже усилил контроль над ФРС, и начались слухи: «А вдруг?».

Экономист Джим Риккардс, известный своими расчётами по золоту (хедж от инфляции), подхватил идею: он рассчитал 27 тысяч за унцию, если M1 покрыть золотом на 40 %. Это не прогноз, а гипотетический рассчёт.

Расчёты Риккардса (в цифрах):

• M1 США — 17,9 трлн долларов
• Бэкинг золота — 40 %
• Золото США — 8133 тонны = 261,5 млн унций
• Итог: $27 533 за унцию

Аргументы «за» просты: стандарт ограничивает инфляцию и возвращает доверие. Исследования Philadelphia Fed (2024) показывают, что в долгосрочке цены становятся ровнее, а Nevada Business (апрель 2025) подчёркивает: это "ограничит печать денег".

Но «против» — это реальность: фиксированный запас золота тормозит рост, никто не знает, сколько его на самом деле в Форт-Ноксе (последний аудит — 1950-е; в июне 2025 Конгресс внёс H.R. 3795* для полного аудита, но Трамп пока не подписал). ФРС и Конгресс даже не обсуждают — TIME (2025) называет это "мёртвой идеей". Без золотого стандарта 27.000$ остаются фантазией.

В итоге разговоры — это смесь политики, страха и маркетинга. Реальный возврат маловероятен, но золото как хедж (страховка от рисков) работает

*H.R. 3795 — это законопроект 119-го Конгресса США (2025–2026), официально названный Gold Reserve Transparency Act of 2025 ("Акт о прозрачности золотых резервов 2025 года")

Гипотетически $27k за унцию

Если доллар будет снова привязан к золоту и гипотетически золото оценивается в $27 000 за унцию, то стоимость доллара станет фиксированной относительно золота, и бумажные деньги «укроются» в стабильной стоимости. Экономика ощутит жёсткие ограничения на рост денежной массы и кредитования, что научно подтверждается моделями золотого стандарта и историческими данными Бреттон‑Вудса.

Ювелирные украшения перейдут в совершенно другую клиентскую нишу — невиданную до сих пор: от "для всех" к "для олигархов", где кольцо — не украшение, а инвестиция в статусе.