Что такое арбитраж ставок финансирования и сколько на этом можно заработать ?

Основная идея арбитража ставки финансирования: открытие одинаковых шорт и лонг позиций при этом получать процент по ставке финансирования. Что такое ставка финансирования? Откуда это взялось? Как открыть позицию FR Arb? Какие инструменты помогают нам выбрать хорошую позицию? Когда вы должны закрыть свою позицию? Ответы на все эти вопросы вы найдете в статье, приятного прочтения ❤

Теория

Ставки финансирования стимулируют удержание и ориентировочную цену актива на бирже, близкую к его индексной цене.
Выделенная цена: Текущая цена контракта на бирже
Индексная цена: средняя цена среди основных бирж.

С бессрочными контрактами вы либо платите, либо получаете дополнительные проценты: Выделенная Цена > Индексная цена = Положительная ставка финансирования Положительная ставка финансирования = Лонг окупает шорт
Выделенная Цена < Индексная цена = Отрицательная ставка финансирования Отрицательная ставка финансирования = Шорт окупает лонг

Немного подтянули теорию, сейчас перейдем к практике.

Первым делом заходим сюда и выбираем любой токен, после этого нажимаем funding и смотри какой процент преобладает >0 или <0. Зеленым я выделил положительный, лонг окупает шорт, а красным отрицательный, шорт окупает лонг. На примере FLOW мы видим, что в большинстве случаев по этому токену лонг окупает шорт.

Возможно не все так однозначно и здесь примерно равное количество отрицательных и положительных ставок, но если мы посмотрим за весь год, то все станет предельно понятно, это можно сделать изменив таймфрейм.

Но чтобы увидеть численное выражение за целый год, какие ставки и насколько преобладают, нам надо зайти сюда, месячный прирост финансирования шорт позиций FLOW составил 4,75%. В годовом исчислении это 57,79%.

Таким образом, вы можете получать 4,75-58% за шорт позиции FLOW при плече в 1X. Напоминаем, что финансирование обычно выплачивается в стейблах и добавляется к залогу.

Как открыть позицию? Что делать с лонгами? Как кредитное плечо влияет на ставку финансирования?

Как открыть позицию?

Это зависит от платформы. На CEX: Переводим деньги на фьючерсный счет -> Вводим количество FLOW для шорт позиции -> Выбираем кредитное плечо -> Открываем позицию -> Покупаем такое же количество Matic на споте, чтобы быть нейтральным к курсу.

На DEX, таких как http://Perp.com: Пополняем в разделе «Overview» (лучше всего стейблы) -> Открываем шорт позицию FLOW в разделе «Trade». -> Проверяем сделку в "History" > "Pending Payments". Примечание. Кредитное плечо определяется размером позиции, разделенным на обеспечение.

Другие протоколы ( @GMX_IO , @GainsNetwork_io , @PikaProtocol , например) больше похожи на CEX; вы предварительно выбираете кредитное плечо, и ваша маржа изолирована. Как правило, они используют хранилища ликвидности (GLP, Dai, USDC), а FR Arbitrage не так жизнеспособен. У некоторых вообще нет ставок финансирования.

Что делать с лонг (спот) позициями ?

Все предельно просто, отправляем их в пулы ликвидности или стейкинг, чтобы получать дополнительный доход и наши деньги работали. Чтобы избежать непостоянных убытков, я бы порекомендовал стабильные LP, в которых используется дериватив с ликвидными ставками. Это позволяет избежать 99% IL, и доход может быть довольно хорошим. Вот тут можно застейкать FLOW

Как кредитное плечо влияет на ставку финансирования?

Ставка финансирования умножается на кредитное плечо. 2-кратное кредитное плечо, 2-кратная ставка финансирования. Таким образом, доходность 25% становится доходностью 75% при 3-кратном кредитном плече. Я использую кредитное плечо 2x, потому что не готов больше рисковать.

Перейдем к математическим расчетам

Предположим что у вас есть 150$ на которые вы хотите открыть шорт и лонг позиции, тогда:

Шорт на 100$ с 2x плечом - 50$
Доход: 6-60% APY
Средний APY: ~ 20% при 2x
Годовой доход: $10

Лонг (спот) на 100$ - 100$
Доход: ~20%
Годовой доход: $20

Итого APY: 20% (доход 30$ / вложенные средства 150$)

Какие инструменты использовать, чтобы выбрать хорошую позицию?

Когда следует выходить из позиции?

Когда ставка финансирования меняется - это не самый приятный момент, но тут есть и положительная сторона. Если ставка финансирования изменилась, это означает, что вы можете выйти с премией, например: если вы открыли шорт позицию и выделенная цена меньше индексной - это означает несколько вещей: 1. Шорт окупает лонг 2. Цена на этот актив ниже, чем должна быть 3. Ваш шорт стоит больше, чем должен быть 4. Можно выйти с премией

Заключение

Вы должны понимать, что это не та история про огромные проценты за 1 день, но это стабильность и почти никто вам не предложит более 20% за стейкинг стейбла, а если и предложит, то потом соскамится, а тут у вас есть реальная возможность без особых рисков делать более 20% к депу за год. Мне нравиться арбитраж ставок финансирования так как это без рисковая идея, которая дает хороший профит, советы: если вы получаете 5% ROI по позиции, считайте это успехом. Когда ставка финансирования переворачивается, выходите с премией. Вы также можете встать в лонг, чтобы закрыть шорт. Так же важно понимать, как РАЗМЕР вашей позиции повлияет на ставку финансирования и цену открытия. Вот пример, когда шорт позиция на 15 тысяч долларов открывается на -4% от отметки. При двукратном кредитном плече вы начнете с 8%-ного снижения вашей шорт позиции.

Вот все, что надо знать про арбитража ставки финансирования, всем спасибо за прочтение и не забудьте подписаться на канал, чтобы не пропускать новые статьи.