Что такое эмиссия криптовалюты и как она влияет на экономику
Выпуск активов
Именно эмиссия криптовалюты является основной преградой на пути к ее легализации. Это главная тем обсуждений, по этой сфере, в законодательных собраниях разных государств, как в Европе, так и в России.
Эмиссия — это процесс выпуска нового актива на рынок. Это могут быть деньги, акции, облигации, другие ценные бумаги. В отношении денег, эмиссия это печатный станок, который выпускает бумагу в определенном количестве, установленном Министерством Финансов или другим уполномоченным органом.
К примеру, российский рубль. Бумажные деньги, равно как и монеты, со временем теряются, рвутся, "ныкаются под подушкой" в общем, пропадают из обихода. Российское правительство подсчитывает примерный объем таких потерь, а также собственную нужду в бумажной наличности. Эта сумма и подается как приказ на фабрики, которые печатают банкноты и чеканят монеты.
Грубо говоря, сколько России нужно рублей, столько она их и напечатает. Если бы люди, скажем, из 1920 года посмотрели на такую ситуацию, они были бы шокированы. Ведь раньше деньги подкреплялись золотом и выпускались в соответствии с резервами. С 1970-ых годов такой принцип больше не работает. Теперь мы сделаем столько денег, сколько захотим.
Так ли все хорошо
Казалось бы, если мир принял такой концепт, то он должен стать богаче. Ведь государство может штамповать банконоты и буквально раздавать их нищим. Но экономика так не работает. Если печатать бумагу для всех, кто ее станет слишком много. Это подводит нас к понятию инфляции.
Инфляция — это снижение ценности определенной суммы денег. Сама тысяча рублей ничего не значит, если ее нельзя обменять на товар. Тысячу можно обменять только на тот товар, который соответствует этой сумме, по мнению рынка. Когда государство выпускает много денег, они теряют свою ценность, и на одну условную тысячу можно обменять все меньше и меньше товара.
Цены на продукты это самый простой способ понять принцип. Возьмем, к примеру, шоколадку "Сникерс". 5 лет назад он, например, стоил 20 рублей. А сегодня стоит 30 рублей. Стал ли сам "Сникерс" лучше за эти годы? Нет, он никак не изменился, скорее всего даже оборудование на фабриках не успели поменять, не говоря уже о самой технологии. Но откуда появилась разница?
Это сделала инфляция. Государство печатало деньги, их стало больше, а значит ценность их упала. Она снизила ценность ваших денег и теперь вы можете позволить себе меньшее, за ту же сумму. Поняв это, возвращаемся к криптовалютной тематике.
С криптой не прокатит
Единственное правовое разрешение на манипуляции со станком имеет только государство. А тут появляется некий Сатоши Накамото, который говорит что-то вроде "Твой компьютер это тоже станок, бери и печатай деньги!". Понравится ли такое политикам? Не думается.
Отсюда и происходят все эти законодательные запреты, палки в колеса и необходимость делать обширную подводку, чтобы доносить до людей информацию о криптовалютах. Крипта также эмитируется. Основной метод — майнинг. Майнеры прогоняют через свои фермы огромные объемы информации. Они нужны для поддержания работы сети.
За это сеть вознаграждает их монетами. Чем больше данных ты смог переработать, тем больше получил вознаграждения. До этого момента монеты просто не существуют. Есть лишь специальные записи о возможном их появлении, которые вшиты в программный код конкретного криптовалютного проекта.
Затем майнеры хотят обналичить добытое, превратить это в классические деньги, чтобы как-то тратить или инвестировать. Тогда они отправляются на биржи и обменники, где монеты передаются другим людям, готовым заплатить за них фиатными, традиционными деньгами. Так крипта попадает на рынок.
Как происходит эмиссия
Рассмотрим, как происходит выпуск криптовалюты. По порядку:
- Разработчики создают новый проект. Это построенная на блокчейне криптовалюта
- Они прописывают, сколько сеть должна выпустить коинов на рынок
- Также указывается, какой объем данных должен обработать майнер, чтобы получить награду. Это называется блоками и хешрейтом
- Майнер подключает свой компьютер, устанавливает программы и запускает добычу
- Его компьютер считывает информацию, тем самым развивая сеть. Основная задача — найти блок, в котором вшиты транзакции. Когда блок найден, транзакция проходит. То есть, на другом конце света, кто-то отправил кому-то деньги
- За каждый такой блок, алгоритм создает монетки и начисляет майнеру
- Так и происходит криптоэмиссия
Как видите, процесс простой и практически не содержит возможностей для государства его контролировать. Плюс, полученный таким образом доход невозможно отследить, при должных навыках майнера. А значит и взыскать с него подоходный налог также не представляется возможным. Отсюда и огромное количество проблем на пути к легализации Биткоина и других криптовалют.
Есть ли здесь инфляция
В теории — да. На практике, пока что, нет достаточного исторического объема, чтобы точно отследить ее появление и сжираемый ею процент ценности монет. Но простейший принцип применим: когда альткоинов много, они могут попасть в руки к каждому, а значит их ценность будет снижаться.
Потому Накамото, при разработке концепции Биткоина, вводил параметр ограниченного выпуска. Валюты с ограниченной эмиссией, это те, кто в своем программном коде имеет ограничение на количество выпуска. Если брать тот же Bitcoin, то он остановится на отметке в 21 миллион монет. То есть, как только будет выпущена 21-миллионная монетка, возможность увеличить количество Биткоинов пропадет навсегда.
Такой параметр повышает ценность каждого отдельного коина. Если сравнивать с традиционным ценностями, то от бумажных денег он переходит скорее к золоту. Ведь количество золота ограничено, потому оно и дорого. Большинство популярных криптовалют и токенов придерживаются этого принципа.
Дефляция
Выходит другой экономический параметр — дефляция. Дефляция, это процесс обратный инфляции. Если в первом случае реальная сумма денег снижалась со временем, то здесь она наоборот увеличилась.
Монеты Биткоин могут теряться. Например, когда пользователи теряют ключи от кошельков или пароли своих аккаунтов на биржах. Тогда монеты выходят из обихода. Получается, что тот же 21 миллион постепенно будет сокращаться, равно как и запасы золота в недрах Земли. И реальная цена одного коина будет расти сама по себе, без торгов на бирже.
Дефляция встречается и в традиционной банковской системе. Например, в таких странах как Швейцария или Австрия. Цены наоборот, падают. Здесь экономическая ситуация такова, что появляются даже банковские депозиты с отрицательным процентом. То есть: вы вложили деньги вроде как в рост, но они наоборот, сокращаются! При этом люди вкладывают. А все потому, что процент этот позволяет удерживать сумму в ее нейтральном положении, но при этом банк берет комиссию за обслуживание. Короче говоря, это метод сохранить деньги также работает в этих странах.
Неограниченный выпуск
Есть альткоины и с неограниченным выпуском монет. Они, по своей экономической структуре, как раз больше похожи на реальные деньги. Единственным фактором сдерживания является сложность сети.
Когда сеть становится популярной и содержит в себе много майнеров, конкуренция за добытый блок и возможную награду возрастает. От того топовые компьютеры бьются друг с другом за право его поймать.
Сложность сети рассматривается многими экономистами как естественный фактор криптовалютной микросреды. Ее можно сравнить с нарастающей сложностью добычи золота. Ведь его становится меньше, а фирмам приходится искать новые залежи и тратить на это капитал.
Так что все равно есть внутренняя регуляция и серьезной инфляции не допускается. Многие проекты прописывают график выдачи монет, даже если их выпуск бесконечен. Они придерживаются примерно 2-5 процентов инфляции в год. Это считается здоровым показателем и полезным для рынка, так как стимулирует добытчиков тратить монеты, а не хранить их. То есть, подталкивать экономику к прогрессу.
Токены и ICO
Токены, выпускаемые в рамках ICO различных стартапов выбиваются из общего концепта. Потому они неприемлемы консервативным криптовалютным сообществом. В одном из предыдущих материалов мы уже писали, что если крипта это деньги и золото, то токены скорее акции стартапа. От перспективности которого зависит и получаемая инвестором прибыль.
Разработчики сами устанавливают количество токенов, которые может выпустить их система. Серьезный процент из них продается еще на старте, во время ICO и токенсейла. Это аналог IPO, устраиваемого на фондовом рынке.
Количество может быть как ограниченным, так и не ограниченным. Объем зависит от целей токена. Если это сугубо инвестиционный инструмент, то их будет немного, меньше миллиарда. Если token планируется использовать как внутреннее платежное средство, то сумма переваливает за десятки миллиардов либо вовсе бесконечная, дабы больше клиентов продукта могли им пользоваться. От объема зависит и его положение на торгах.
Чем больше монет, тем больше состав трейдеров его торгующих. Но взамен получается активность на биржах, которая помогает наращивать капитализацию и поддерживать монеты на плаву вне основного проекта.
Вывод
Чтобы собрать информацию воедино, перечислим основные моменты:
- Реальные деньги печатает государство, а криптовалюты — майнеры. Это и есть эмиссия. Правительство стран недовольно таким положением, поэтому не заботится о легализации блокчейн-индустрии
- Получить немного крипты может любой, у кого есть компьютер. В этом есть базовая идея Сатоши Накамото, создателя Биткоина
- Дабы не допустить инфляции и потери ценности, Биткоин и основные альткоины ограничили выпуск, как по объему, так и по времени
- Чем меньше монет планируется, тем больше вероятность будущей хорошей цены на рынке. В этом поможет дефляция
- Сложность сети и экономические законы регулируют положение неограниченных альткоинов
- Токены, выпущенные во время ICO, также могут повышать свою ценность, в зависимости от успеха основной идеи. Здесь многое решает работа на бирже и объемы покупок/продаж