Судьба рынка в их руках. Маркетмейкеры

Прежде чем мы начнём погружаться в контекст маркетмейкеров и того как они управляют рынком, важно подсветить из каких каст и слоёв вообще состоит рынок.

В совокупности все эти участники формируют тот самый рынок, на котором мы стараемся заработать. Зная, как устроена машина, нам проще понимать процесс поездки, поломок и т.д.

С рынком так же: если мы будем знать как он работает, нам будет проще заработать. Поэтому сегодня мы окунёмся в мир маркетмейкинга. Кто такие манипуляторы, какую функцию выполняют, по какому принципу работают и как влияют на рынок? А бонусом, в самом конце разберём 3 популярных компании: Wintermute, GSR и DWF Labs.

Их главная задача - сокращение спреда, то есть разницы между ценой покупки и ценой продажи, а ещё обеспечение более эффективного ценообразования.

Качество услуг таких контор варьируется и зависит от предоставляемой ликвидности, технологий и программного обеспечения, опыта и репутации, а также от соблюдения ключевых показателей эффективности.

Важными аспектами также являются прозрачность и отчетность, поддержка справедливых рынков, интеграция бирж, предоставление ликвидности как на централизованных (CEX), так и на децентрализованных площадках (DEX). Дополнительно маркетмейкеры могут предлагать такие услуги, как внебиржевая торговля (OTC), казначейские услуги, стратегические инвестиции, отраслевые консультации и знания, что добавляет ценность их деятельности.

Маркетмейкеры играют ключевую роль в улучшении ликвидности рынка и снижении его волатильности. Они обеспечивают постоянное наличие торговых объёмов, что делает сделки более доступными и дешевыми для остальных участников. Это привлекает новых инвесторов, увеличивает предсказуемость и стабильность, что важно для развития рынка.

Кроме того, они помогают установить справедливую цену активов и поддерживают новые проекты, обеспечивая им ликвидность. Их деятельность основана на алгоритмической торговле и глубоких знаниях рынка, что позволяет им оставаться прибыльными, поддерживая при этом рыночную стабильность и эффективность.

Однако помимо пользы, маркетмейкерам свойственно влиять на рынок с выгодой к самим себе - манипулировать.

Некоторые маркетмейкеры могут, например, искусственно завышать или занижать цены активов, что наносит ущерб другим участникам рынка. Здесь и начинается обратная сторона луны.

У разных маркетмейкеров могут быть разные стратегии. Некоторые фокусируются на основных криптовалютах, в то время как другие специализируются на менее известных рынках токенов или деривативов.

Какой-то конкретный ММ будет более заинтересован в проектах с большой капитализацией, высоким интересом со стороны и влитыми в проект деньгами со стороны крупных инвесторов и не только. А какой-то другой маркетмейкер будет более заинтересован в токенах, не имеющих ликвидности, объема торгов и интереса со стороны кого-либо. Данные активы без особых проблем и с легкостью можно высоко накачать, что, в свою очередь, может привлечь внимание трейдеров и интерес со стороны, как следствие это и будет теми деньгами, которые маркетмейкер собирается забирать.

Наша команда аналитиков также подметила личные наблюдения в отношении маркетмейкеров, поэтому это всего лишь личный опыт и не призыв к действию. Тем не менее, звучит логично и инетересно.

• Манипуляции более частое явление на не особо популярных биржах, из-за меньшей вероятности проблем от наблюдающих органов и меньшего контроля.
• Слабые объемы торгов на активе могут означать об отсутствии ММ.
• Если на графике в TradingView объемы на покупку/продажу выглядят как одна горизонтальная линия, без особых превышающих данный диапазон колебаний - вероятнее всего тут торговый алгоритм маркетмейкера.
• Высокая волатильность и низкая ликвидность новых токенов могут привести к значительным убыткам для маркетмейкера. Как следствие, подобные проекты с большей долей вероятности не интересуют ММ.
• Низкая капитализация, малое количество участников/холдеров/трейдеров и низкая ликвидность, может быть интересна конкретным маркетмейкерам. В случае, если это тот самый актив, которым ММ собирается привлекать внимание других, часто розничных участников рынка.
• Чем выше волатильность актива и чем выше объемы торгов, тем больше сделок могут совершить маркетмейкеры и тем больше прибыли они получают.
• Партнерство с авторитетным маркетмейкером может рассматриваться потенциальными инвесторами как позитивный сигнал, указывающий на то, что проект предпринимает шаги для обеспечения здорового и функционирующего рынка для своего токена.
• Работа маркетмейкеров не лишена риска. Они принимают на себя риск по прихоти внешнего мира маркетмейкеров, они получают прибыль на начальном этапе, но впоследствии управляют своими рисками. Если на экране присутствует равное количество покупателей и продавцов, то к концу дня они практически ничем не рискуют, в то время как ралли FOMO при отсутствии продавцов или паническая распродажа, как правило, являются для них сложной ситуацией.
• Централизованные биржи (CEX) с большим желанием листят активы с маркетмейкерами на свою биржу и даже могут предоставить за это скидку.
• Поддержка маркетмейкеров часто нужна до тех пор, пока объемы не станут достаточно хорошими, чтобы они могли самостоятельно поддерживать торговую экосистему.

А теперь перейдём к обещанному разбору трёх популярнейших на рынке маркетмейкеров.

Wintermute Trading - это глобальная алгоритмическая торговая компания, основанная в 2017 году, которая специализируется на предоставлении решений по ликвидности и маркетмейкингу для криптовалют.

Компания использует передовые алгоритмы и технологические разработки для создания ликвидных и эффективных рынков на более чем 50 централизованных и децентрализованных торговых платформах, включая внебиржевые каналы (OTC). Wintermute активно сотрудничает с крупными институциональными инвесторами и поддерживает множество перспективных проектов в сфере цифровых активов.

С момента своего основания, Wintermute зарекомендовала себя как ключевой игрок в индустрии цифровых активов, предлагая услуги, которые помогают поддерживать стабильную ликвидность и обеспечивать прозрачные торговые условия. Благодаря своему опыту и инновационному подходу, Wintermute работает с ведущими криптовалютными проектами по всему миру.

• Маркетмейкинг Используя сложные алгоритмы и автоматизированные торговые стратегии, Wintermute поддерживает ликвидность по множеству криптовалют на различных торговых площадках, что способствует улучшению рыночных условий и стабильности торговых операций.
• Внебиржевая торговля (OTC)
  Компания предлагает внебиржевые услуги для крупных транзакций с цифровыми активами, позволяя институциональным клиентам совершать сделки без существенного воздействия на рыночные цены.
• Деривативы
  Wintermute предлагает широкий спектр деривативов, включая опционы, контракты на разницу (CFD) и беспоставочные форварды (NDF), что позволяет инвесторам управлять рисками и оптимизировать капитал.
• Индивидуальные продукты
  Компания разрабатывает настраиваемые решения для своих клиентов, которые включают в себя стратегии по использованию кредитного плеча, капитализации и хеджированию активов.
• Гранты и инкубация Wintermute активно поддерживает стартапы и проекты в экосистеме криптовалют, предоставляя гранты и доступ к своим ресурсам, что помогает развивать инновационные решения в области блокчейна.

Wintermute заслужила признание как один из ведущих маркемейкеров на криптовалютном рынке. Компания продолжает расширять свое глобальное присутствие, интегрируя новейшие технологии и настраивая услуги под нужды своих клиентов.

• DropsTab
• Cryptorank
• Социальные сети: Twitter, LinkedIn (Twitterscore: 249)
• Количество инвестиций: 66млн или 100млн+ (из заявлений с официального сайта компании)
• Инвестировали в: AAVE, DYDX, 1INCH, PYTH, OP, ARKM, TON, TAIKO, CFG, ONDO, Monad, BackPack и множество других.
• Категории инвестирования: DeFi, DEX, BlockChain Service, Finance, Infra, GameFi/NFT
• Основные стадии инвестирования: Seed R, Series A, Funding R
• Часто наблюдаемая сумма инвестиций: N/A (Не разглашается и нет возможности просчитать, фонд не инвестирует в одиночку)
• Часто используемые биржи Wintermute: Binance, Coinbase, Kraken
• Частое наблюдение: инвестиции в Tier2 проекты (по метрике TwitterScore)
• Наблюдение: Wintermute большую часть инвестиций совершил в 2021,2022,2024 годах, большая часть портфеля состоит из активов 2021,2024 годов.
• Наблюдение: % накачки у фонда очень варьируется, однако частое наблюдение, накачка активов в диапазоне 200-500%, среднее % значение накачки ~721.1% с учетом локального роста и отсутствием бычьего цикла в моменте. В частности есть исключения и активы выходящие за эти рамки: HMND (+3416%), ONDO (+751%). Важно: процент накачки считается с момента образования минимальной точки на графике, после входа ММ в конкретный проект.
• В команде 109 сотрудников.

Евгений Гаевой - опытный профессионал в сфере финансовых технологий и криптовалют с более чем 15-летним стажем. Он является основателем и генеральным директором компании Wintermute, ведущего маркетмейкера в криптовалютной отрасли.

В своей карьере Евгений занимал ключевые позиции в крупных финансовых компаниях, таких как Optiver, где он руководил европейским бизнесом ETF и внедрял инновационные системы управления рисками и моделирования. До основания Wintermute в 2017 году, Евгений успешно развивал бизнес ETF в Optiver, сделав его одним из ведущих игроков на рынке в Европе. Его достижения включают создание многонациональных команд, разработку стратегий для выхода на новые рынки и внедрение инновационных решений для масштабирования бизнеса.

Евгений обладает высоким уровнем знаний в области алгоритмической торговли, деривативов и риск-менеджмента. Его образовательный бэкграунд включает степень магистра финансов, полученную в Маастрихтском университете, и Executive MBA Лондонской школы бизнеса.

Кроме профессиональной деятельности, Евгений активно интересуется философией, научной фантастикой и видеоиграми (Без шуток играет в Dota2, но аккаунт в Steam мы не нашли).

• LinkedIn
• Twitter
• Twitter Score: 457
• за Twitter-ом следят: CZ Binance, CEO Messari, CEO Circle, CEO Tether, CEO The Block

1. wintermutegovernance.eth ($181 Mln)
2. 0x51C72848c68a965f66FA7a88855F9f7784502a7F ($56.3 Mln)
3. 0xDBF5E9c5206d0dB70a90108bf936DA60221dC080 ($43 Mln)
4. 0x4f3a120E72C76c22ae802D129F599BFDbc31cb81 ($9.2 Mln)
5. 0xb8a56eFaB668bF7B84752b9285940B78A58bA5C4 ($3 Mln)
6. 0xDbefB887662Ca19CD485381F3386fe5F8537B910 ($2 Mln)
7. 0x00000000AE347930bD1E7B0F35588b92280f9e75 ($31 K)
   0x0000f079e68BbCC79AB9600ace786B0a4dB1c83c ($5 K)
8. 0x55697d6ef379C6324e41f350A3db4ee19BAb82A0 ($2.7 K)
   0x0000006daea1723962647b7e189d311d757Fb793 ($2.5 K)
9. 0xf3b8fbe5efb62e36855c51f4678f2bf6ae064ded ($2 K)
10. 0x18c5fb0518c81510e80d4d350bc3a8778c548d6a ($1.8 K)
11. 0x8e914fE8984e232Cb5eA448C8FD83A6F9a5c6C9F ($ 1 K)
12. 0xAF0B0000f0210D0f421F0009C72406703B50506B (>$1000)
13. 0x06920C9fC643De77B99cB7670A944AD31eaAA260 (>$1000)
14. 0xAaD5Ae975e15fde11cb508866d836D3A278D34d3 (>$1000)
15. 0x000002cba8dfb0a86a47a415592835e17fac080a ($0)
16. 0x3f47B5389744Ade6CF927D98365E34f34B635175 ($0)
17. 0x52820F3676f938cD6C30F454BfFc283b2e9b037B ($0)
18. 0x648D8c55e25e1C010Ddf49857607c5eDdD354416 ($0)
19. 0xDd144c62d93A792d2b248F9530c15fbaaEc7a1bD ($0)

GSR - это ведущий глобальный криптовалютный маркетмейкер и поставщик ликвидности, который активно поддерживает рост экосистемы цифровых активов с 2013 года.

Компания предоставляет инновационные решения для торговых операций на криптовалютных рынках, используя передовые технологии и алгоритмические стратегии. GSR сотрудничает с крупными институциональными инвесторами, криптовалютными проектами, а также ведущими централизованными и децентрализованными торговыми площадками, чтобы обеспечивать стабильную ликвидность и эффективное ценообразование.

Основная миссия GSR - это создание ликвидных и стабильных рынков для цифровых активов по всему миру.

С более чем десятилетним опытом, GSR предлагает уникальные возможности и глубокие связи с глобальной финансовой и криптовалютной инфраструктурой, включая кастодиальные и банковские сети. GSR работает как с устоявшимися криптоинвесторами, так и с финансовыми учреждениями, делающими первые шаги в сфере цифровых активов.

• Маркет-мейкинг
  GSR использует сложные алгоритмы для обеспечения глубокой ликвидности на более чем 60 централизованных и децентрализованных биржах. Это помогает снизить волатильность и улучшить торговые условия для участников рынка.
• Внебиржевая торговля (OTC)
  GSR предоставляет услуги внебиржевой торговли, облегчая крупные транзакции с цифровыми активами для институциональных клиентов без воздействия на рыночные цены. Минимальная сделка составляет $250 000, и предлагается широкий выбор криптовалют для торговли.
• Деривативы
  Компания обеспечивает ликвидность для деривативов, включая криптовалютные опционы и фьючерсы, что позволяет институциональным инвесторам хеджировать риски и оптимизировать инвестиционные стратегии.
• Инвестиции и поддержка проектов
  GSR является активным многоступенчатым инвестором, поддерживающим инновационные проекты в криптовалютной индустрии. Компания инвестирует в стартапы, биржи и Web3-протоколы, помогая развивать экосистему.
• Торговля и ликвидность на DeFi
  GSR активно работает с децентрализованными биржами и предоставляет ликвидность для проектов в секторе DeFi, помогая запускать токены, управлять ликвидностью и поддерживать инфраструктуру для казначейств.

В 2023 году сингапурское подразделение GSR - GSR Markets Pte. Ltd. - получило лицензию крупного платежного учреждения (MPI) от Денежно-кредитного управления Сингапура (MAS), что стало важным шагом для компании и криптовалютной отрасли в целом. Это подчеркивает высокий уровень регулирования и доверия к деятельности GSR в международных финансовых кругах.

• DropsTab
• Cryptorank
• Социальные сети: Twitter, LinkedIn (TwitterScore: 126)
• Количество инвестиций: 150млн+
• Инвестировали в: ETH, DYDX, HFT, GRT, SAFE, Coinlist и множество других.
• Категории инвестирования: DeFi, GameFi, BlockChain Service, Infra, BlockChain, Finance
• Основные стадии инвестирования: Seed R, Funding R, Series A
• Часто наблюдаемая сумма инвестиций: N/A (Не разглашается, нет возможности просчитать, фонд не инвестирует в одиночку)
• Часто используемые биржи: Binance
• Частое наблюдение: Инвестиции в проекты 2,4 и 3 Tier'а (по метрике TwitterScore)
• Наблюдение: GSR совершил большую часть инвестиций в 2022, 2024 годах, большая часть портфеля состоит из активов 2022-2024 годов.
• Наблюдение: % накачки у фонда очень варьируется, однако часто накачка активов в диапазоне 100-500%, среднее % значение накачки = (~432%)
  с учетом локального роста и отсутствием бычьего цикла в моменте.
  В частности есть исключения и активы выходящие за эти рамки: KAP (+1651%), SEI (+1109%). Важно: % накачки считается с момента образования минимальной точки на графике, после входа ММ в конкретный проект.
• В команде 400 сотрудников

Кристиан Гил - опытный специалист в области финансовых рынков и криптовалют, с более чем 20-летним опытом работы в торговле активами и инвестициях.

Он является председателем и соучредителем компании GSR, ведущего маркет-мейкера на рынке цифровых активов, которая была основана в 2013 году. Под его руководством GSR стала одной из первых институциональных компаний, предоставляющих услуги по алгоритмической торговле криптовалютами и управлению ликвидностью на глобальном уровне.

Кристиан начал свою карьеру в финансовой сфере в Goldman Sachs, где проработал 10 лет в качестве трейдера энергоресурсов в Нью-Йорке. В период с 1999 по 2009 годы он специализировался на торговле сырьевыми товарами и стратегиях на рынках капитала, что позволило ему получить уникальный опыт в управлении рисками и инвестициях.

После Goldman Sachs Кристиан занялся управлением портфелем инвестиций, охватывающим разнообразные отрасли, такие как технологии, недвижимость, гостеприимство и медиа. Он активно инвестировал в проекты в США, Мексике, Китае, Бразилии и Испании, что помогло ему развить стратегическое видение и понимание глобальных рынков.

В 2013 году Кристиан стал соучредителем GSR, привнеся свой богатый опыт в мир цифровых активов. С момента основания компании, он сыграл ключевую роль в создании и развитии GSR как одной из ведущих фирм по маркетмейкингу в криптоиндустрии.

Кристиан Гил получил степень бакалавра наук в области экономики в Массачусетском технологическом институте (MIT), одном из ведущих учебных заведений мира. Это образование дало ему прочную базу в анализе данных, финансовом моделировании и управлении капиталом, что сыграло важную роль в его дальнейшей карьере.

Как председатель GSR, Кристиан Гил выделяется своими стратегическими решениями и долгосрочным видением. Его подход к развитию компании основан на внедрении передовых технологий и создании инновационных решений для клиентов.
GSR под его руководством активно способствует развитию криптовалютной экосистемы и предлагает услуги, которые помогают снизить волатильность и улучшить ликвидность на рынках цифровых активов.

• LinkedIn
• Twitter
• Twitter Score: 10
• За Twitter-ом следят: CEO The Block, CEO Wintermute (MM), Co-F The Spartan Group

1. gsrblue.eth ($74 Mln)
2. 0x74C749A9987B2cd6913Bbf71A9a139BCd372F441 ($17  Mln)
3. 0xD8D6fFE342210057BF4DCc31DA28D006f253cEF0 ($54 Mln)
4. 0x2e8aEdbd35B7700fe37cA4038771372491C1CDf0 ($4 Mln)
5. 0x04c586B6E7E9a7cA59ddcEE806E4358DDf67F01D ($2 Mln)
6. 0xE69022e830428F5A52f1D154e09A57A4eD2995fe (>$1000)
7. 0x2b263f27527F826b2816c349198Aea974F9EF065 (>$1000)
8. 0xb1Be63c8dA58726D9409003cF851c8925651C1E9 (>$1000)

DWF Labs - это частная фирма высокочастотной торговли, основанная в 2018 году коллективом выдающихся исследователей и профессиональных количественных трейдеров. Компания специализируется на предоставлении решений по ликвидности и маркет-мейкингу для цифровых активов.

DWF Labs использует передовые технологии в области искусственного интеллекта, машинного обучения и статистических методов для разработки эффективных торговых стратегий на спотовых, бессрочных и опционных рынках. Торговая деятельность компании охватывает более 60 централизованных и децентрализованных торговых платформ, включая внебиржевые каналы (OTC), что делает её заметным игроком в сфере финансовых технологий.

DWF Labs активно сотрудничает с крупными институциональными инвесторами и поддерживает множество перспективных проектов в экосистеме блокчейн и цифровых активов.

• Маркетмейкинг DWF Labs применяет сложные алгоритмы и автоматизированные торговые стратегии для поддержания ликвидности на многих криптовалютных платформах, что способствует улучшению рыночных условий и стабильности торговых операций.
• Внебиржевая торговля (OTC)
  Компания предлагает внебиржевые услуги для крупных транзакций с цифровыми активами, что позволяет институциональным клиентам совершать сделки без значительного воздействия на рыночные цены.
• Венчурное инвестирование
  DWF Labs активно инвестирует в стартапы и проекты в области блокчейн-технологий, предоставляя финансовую поддержку и доступ к своим ресурсам.
• Запуск и управление узлов валидации
  Компания предоставляет услуги по запуску и управлению узлами валидации в различных блокчейн-сетях, обеспечивая надёжную поддержку инфраструктуры.
• Предоставление грантов
  DWF Labs активно поддерживает инновационные проекты, предлагая гранты и помощь в их развитии.
• Поддержка проектов собственными ресурсами (Baker) Компания предоставляет проектам доступ к своим технологиям и экспертизе, способствуя их успешной реализации и масштабированию.

DWF Labs получил номинацию как самый активный ведущий инвестор в 2023 году, по мнению Bnbstatistic. В том же году DWF Labs был удостоен награды «Лучший поставщик ликвидности» на ByBit. Позже, в 2024 году, DWF Labs получили награду «Лучший поставщик ликвидности» на BlockChain Life Awards 2024.

• CoinMarketCap
• CoinGecko
• DropsTab
• Социальные сети: Twitter, LinkedIn (TwitterScore: 104)
• Количество инвестиций: 88млн (По версии DropsTab), по заявлениям с официального сайта 700млн+, из которых 20%+ составляют проекты топ-100 CMC и 35%+ топ-1000 CMC.
• Категории инвестирования: GameFi, BlockChain, DeFi, Infra, SocialFi, Meme
• Основные стадии инвестирования: Funding R, Strategic R, St. Partnership
• Часто наблюдаемая сумма инвестиций: $10 000 000
• Часто используемые биржи DWF Labs: Binance, KuCoin, OKX, Gate.io
• Частое наблюдение: Инвестиции в проекты TIER 4,3,5 (Конкретная метрика Twitter Score)
• Наблюдение: DWF Labs совершил большую часть инвестиций в 2023-2024 годах, большая часть портфеля состоит из активов 2020,2021,2023 годов.
• Наблюдение: % накачки у фонда очень варьируется, однако частое наблюдение, накачка активов в диапазоне 300-399%, среднее % значение накачки = (~550%) с учетом локального роста и отсутствием бычьего цикла в моменте. В частности есть исключения и активы выходящие за эти рамки: FLOKI (+2187%), FET (+2064%), LAI (+1478%), YGG (+1450%), VELO (+970%), RSS3 (+804%), TON (+759%). Важно: процент накачки считается с момента образования минимальной точки на графике, после входа ММ в конкретный проект.
• В команде 56 сотрудников.

Андрей Грачев - опытный лидер в мире финансов и криптовалют, с богатым профессиональным бэкграундом в высокочастотной торговле и рыночном создании.
В настоящее время он занимает должность генерального директора DWF Labs, компании, активно работающей в области Web3 и криптовалют.

Андрей Грачев имеет степень MBA, полученную в Оренбургском государственном университете.

До работы в DWF Labs он занимал ключевые руководящие позиции в других значимых компаниях. С сентября 2018 по сентябрь 2019 года он был генеральным директором Huobi Russia, где успешно управлял операциями и стратегическим развитием компании на российском рынке. Ранее, с мая 2018 по июль 2019 года, он занимал должность вице-президента по торговле в Российской ассоциации криптовалют и блокчейна (RACIB).

Особое внимание Грачев уделяет азиатским рынкам, считая их ключевыми для будущего криптовалютной индустрии. Его глубокие знания и опыт в финансовом и инвестиционном секторах, подкрепленные международным видением и стратегическим подходом, делают его значимой фигурой в мире криптовалют и блокчейн-технологий.

• LinkedIn
• Twitter
• Twitter Score: 131 ,за Twitter-ом следят: Laura Shin (Crypto journalist), Co-founder & COO Coingecko, 1,2 Co-F Delphi Digital, CEO 9GAG, Founding Director Binance/Binance Labs.

1. 0xddacad3b1edee8e2f5b2e84f658202534fcb0374 ($14.1Mln)
2. 0xd4b69e8d62c880e9dd55d419d5e07435c3538342 ($5.3Mln)
3. 0x61BC0cb788cD356B517138A0192539e5375Cb66F ($3 Mln)
4. 0x53c902a9ef069f3b85e5e71f918c4d582f3063fa ($1.4Mln)
5. 0xc0E59d7B743c2757C8b39B791B5EbaF2Bf6e725D ($665K)
6. 0xDfcdDaAfE55FE6E8102986e220Daf25AD03Edd57 ($336.7K)
7. 0x4d43c9df6de910ab99f08402c7f245f8fdff97cf ($284.5K)
8. 0x90d789458c40ada07202cbdcf880cff4922ff36b ($44.8K)
9. 0xE7Ca625Ad0851C9f1878A7872d316f276302095b ($ 9K)
10. 0xd69b5ec42a84666af2a01b7bb13f0730c519d504 (>$1000)
11. 0xe54046ddb75773a597c7809856033aeb3aa31402 (>$1000)
12. 0x6cd65ee265e99541f2b69600745636617ed3776a (>$1000)
13. 0x9A2C6F38D80265Cb77Ce04e9488025B569D7df3E (>$1000)
14. Больше кошельков тут