Августовские обновления Curve принесли более быстрый и улучшенный интерфейс Llamalend, запуск FXSwap с поддержкой дозаправки, дебаты по управлению YieldBasis, новый PSR, мощный рост на TAC и прогресс SwissStake.

Ежемесячная сводка Curve за август 2025 года

02 сентября 2025 • 8 мин чтения

Ключевые события августа:

Обновления фронтенда Llamalend с серьезным повышением производительности
FXSwap запущен после рекордного голосования DAO
Предложение по кредитной линии YieldBasis вызвало активные дебаты в управлении
frxUSD PSR добавлен с потолком в 3M crvUSD
Curve-Core на TAC увеличил TVL с $5.6M до $30M+
Квартальный отчет о прогрессе SwissStake

Улучшения фронтенда Llamalend

В августе команда фронтенда развернула крупный раунд обновлений интерфейса Curve, при этом большую часть внимания получил Llamalend. Главным изменением стал серьезный прирост производительности. Удалив Next.js из стека и оптимизировав фронтенд, приложение теперь загружается значительно быстрее. Страницы отображаются практически мгновенно, делая общий пользовательский опыт намного более плавным. Попробуйте сами!

Страница рынков Llamalend продолжает улучшаться и получила свою долю обновлений. Теперь она включает расширенные опции фильтрации, которые позволяют пользователям переключаться между просмотрами ликвидности, утилизации, общего долга, залога, TVL, процентных ставок по займам, доходности предложения и краткосрочными диаграммами ставок. Это значительно упрощает пользователям сравнение рынков и выявление возможностей как для займов, так и для кредитования.

Еще одним улучшением отображения является новая таблица позиций в верхней части страницы. Она предоставляет четкий обзор всех активных займов, показывая состояние позиций, суммы займов и ставки с первого взгляда. Отслеживание множественных позиций стало намного более удобным для пользователей.

Карточки индивидуальных позиций также были переработаны. Теперь они отображают более подробную информацию о заемщике и рынке, давая пользователям более ясное представление как о собственных позициях, так и об общих рыночных условиях без дополнительной навигации.

Наряду с этими главными изменениями были введены многочисленные мелкие исправления и доработки, такие как всплывающие подсказки и разбивка доходности везде, где это возможно, сглаживая шероховатости и делая Llamalend более интуитивно понятным в использовании.

FXSwap (Реализация "дозаправки" в пулах)

Curve также представил FXSwap, новый дизайн, который расширяет Curve в новые рыночные возможности, такие как поддержка будущих ончейн FX рынков для активов, не номинированных в долларах США. Несмотря на название, FXSwap не ограничивается форекс-парами и может также применяться к другим волатильным и маловолатильным активам, таким как стейблкоины не в долларах США или золото. Новый алгоритм делает пулы волатильных активов более эффективными и устойчивыми. Эта улучшенная версия Cryptoswap (прежний алгоритм для пулов волатильных активов, таких как EUR<>USDC) позволяет пулам добавлять бюджет на дозаправку, чтобы они могли отслеживать рыночную цену и более плавно ребалансировать ликвидность.

Для поставщиков ликвидности дозаправки компенсируют часть непостоянных потерь, делая предоставление ликвидности более привлекательным, прибыльным и устойчивым. Трейдеры получают выгоду от более узких спредов и более плавного исполнения благодаря высококонцентрированной ликвидности. Короче говоря, поставщики ликвидности сохраняют больше от того, что зарабатывают, а трейдеры получают лучшие ставки. Беспроигрышный вариант для всех участников рынка.

Вот идея: концентрированная ликвидность дает отличные цены, но когда рынок движется, пул должен перемещать свою ликвидность, что может навредить поставщикам ликвидности. С FXSwap любой (проекты, казначейства, опытные пользователи) может добавлять дозаправки в пул. Эта дозаправка — это буфер с капельным высвобождением, к которому AMM может обращаться, когда ему нужно переместить концентрацию ликвидности. Результат — более узкие спреды для трейдеров и меньший износ для поставщиков ликвидности при дрейфе цен. Узнайте больше о технических деталях здесь.

НО: Дозаправка — это не просто раздача токенов. Думайте о ней как о доливке моторного масла, чтобы машина работала чисто. Команды могут использовать реальную выручку для поддержания остроты своих рынков вместо опоры на краткосрочные эмиссии.

🗳️ FXSwap был запущен после того, как DAO одобрило Предложение #1178, которое было исполнено 22 августа 2025 года около 19:00 UTC. Это было голосование с самым высоким участием среди всех голосований DAO: 90% всех veCRV приняли участие и использовали свою голосующую силу.

Короче говоря: FXSwap позволяет Curve поддерживать FX рынки ончейн, сохраняя концентрированную ликвидность выровненной с рынком, питаемую простым буфером дозаправки. Трейдеры наслаждаются более точным исполнением, в то время как поставщики ликвидности удерживают больше своей доходности без необходимости управлять ребалансировкой. Для FXSwap еще рано, и пулы будут настраиваться один за другим (комиссии, параметры, активы).

YieldBasis: Обсуждения перед запуском

YieldBasis — это протокол, построенный на основе Curve, который нацелен на устранение непостоянных потерь, поддерживая постоянное 2× компаундирование кредитного плеча. Пользователи могут делать односторонние депозиты BTC, которые затем объединяются с равной долларовой стоимостью crvUSD, полученной из специальной кредитной линии crvUSD CDP.

Чтобы обеспечить это, YieldBasis запустил обсуждение в управлении Curve кредитной линии на 60M crvUSD (предварительный лимит займа, аналогичный PegKeepers), нацеленной на три BTC пула (WBTC, cbBTC, tBTC) с лимитами депозитов по $10M каждый — то есть $30M депозитов BTC в живую, с другими $30M, сохраненными как буфер, чтобы AMM мог поддерживать 2× плечо, если цена BTC вырастет (ему понадобится занять больше crvUSD при росте цены).

Что это дает Curve?

В обмен на займы в crvUSD, YB предлагает направлять ~20% общей инфляции токенов YB в Curve, которые могут быть использованы для стимулирования пулов crvUSD. Дополнительная ценность ожидается от маршрутизации stableswap (например, торги BTC<>crvUSD часто объединяются с переходом crvUSD<>USDC/USDT на Curve, генерируя комиссии, которые делятся с veCRV и поставщиками ликвидности). Моделирование в посте оценивает общую долю Curve в ~35–65% от того, что зарабатывает veYB, в зависимости от параметров и конкурентной маршрутизации на практике.

Риски и предлагаемые меры защиты

Кредитная линия в 60M crvUSD вводит хвостовые риски. Если YieldBasis будет взломан, Curve может столкнуться с плохим долгом и давлением на привязку, хотя аудиты и программа поиска ошибок помогают снизить это. Также существует риск экономической модели, если живые рынки отклонятся от бэктестов, что может привести к недопоказателям. В этом случае Curve может просто масштабировать вниз выделение без плохого долга. Наконец, существует риск конкурентной маршрутизации, если другие площадки запустят высококонцентрированные пулы crvUSD<>USDC/USDT с низкими комиссиями, что может оттянуть объем от Curve.

Для решения этих проблем участники сообщества предложили осторожное развертывание. Wavey предлагает поэтапную кредитную линию $10M → $20M → $60M, с каждым шагом, требующим одобрения DAO и проверок KPI, таких как стабильность привязки и доля маршрутизации. Он также рекомендует повысить долю Curve в эмиссиях YB с ~20% до ~35% для лучшего выравнивания стимулов. LlamaRisk описывает аналогичную структуру с мультисиг-хранителем, программой поиска ошибок и дашбордами прозрачности в качестве предзапусковых мер защиты, за которыми следует поэтапное развертывание (20M → 40M → 60M) в течение 4–8 недель, управляемое KPI, такими как платежеспособность ребалансировки, ≥50% маршрутизация BTC–стейблкоин через Curve, отсутствие проблем с привязкой или безопасностью, и зарабатывание Curve не менее 35% комиссий veYB.

Обсуждения были обширными, и сообщество увидит окончательную форму предложения YieldBasis, как только оно перейдет к ончейн-голосованию.

frxUSD PSR добавлен

Управление Curve перешло к добавлению Резерва стабилизации привязки (PSR) для пула frxUSD<>crvUSD с потолком в 3M crvUSD. PSR — это механизм, который помогает поддерживать стабильность crvUSD, чеканя или изымая crvUSD, когда пул отклоняется от привязки. Для frxUSD предложение также повысило долю награды вызывающего до 50% для лучшего покрытия газа и поощрения своевременного обслуживания.

В рамках добавления пара была добавлена в PSR Регулятор и в денежные политики crvUSD, и ее оракул был включен в агрегированную корзину цен crvUSD. Для контекста, существующие PSR активы включают USDC, USDT и PYUSD с текущими потолками в 45M, 15M и 15M crvUSD. LlamaRisk также поделился должной осмотрительностью в ветке управления, покрывая механику привязки, настройку оракула и операционные соображения.

Подробнее: https://gov.curve.finance/t/add-frxusd-crvusd-to-pegkeepers-with-3m-debt-ceiling/10738?ref=news.curve.finance

Curve на TAC

Развертывание Curve-Lite на TAC показало сильную динамику в августе. Curve-Core — это легкий экземпляр DEX Curve, быстрый в развертывании, и его запуск на TAC быстро привлек пользователей и капитал. Общая заблокированная стоимость подскочила более чем на 500% в течение месяца, поднявшись с $5.6M до более чем $30M.

https://defillama.com/protocol/tvl/curve-finance

Квартальный отчет о прогрессе от SwissStake

SwissStake, ключевой разработчик экосистемы Curve, опубликовал свой отчет о прогрессе с марта по май 2025 года. Обновление основывается на их гранте Curve DAO 2024 года и демонстрирует устойчивые успехи в межцепочечной инфраструктуре, Llamalend и cryptoswap.

Важной вехой этого квартала было развертывание Curve Block Oracle, созданного для поддержки безопасных и контролируемых DAO межцепочечных развертываний. SwissStake также добавил распространение оракула, используя доказательства хранения, включая поддержку ценового оракула scrvUSD.

Роман Агуреев из Curve представляет модульную, открытую структуру для безопасного мультицепочечного обмена сообщениями Curve Block Oracle, построенную с доказательствами хранения, агностичным к мостам, и уже работающую в 20+ сетях. Теперь она доступна любой команде, строящей межцепочечную инфраструктуру.

Подробнее: https://news.curve.finance/curve-block-oracle/

На стороне Llamalend команда заложила основу для залога токенов LP. Хотя это еще не развернуто, система уже технически способна поддерживать это. Фокус теперь сместился на Llamalend v2, который должен принести широкий спектр обновлений. В настоящее время Llamalend поддерживает только рынки, где crvUSD является либо залогом, либо займовым активом. С v2 это ограничение будет снято. Новая версия будет иметь готовую поддержку токенов LP, токенов PT и других интересных активов, значительно расширяя типы рынков, которые могут быть созданы. Кроме того, команда уже внедрила маршрутизацию комиссий в DAO, обеспечивая более прямое питание кредитной активности в управление Curve.

Для Cryptoswap SwissStake сосредоточился на обновлениях, которые позволяют внешним дозаправкам влиять на распределение ликвидности. Это особенно актуально для FX и маловолатильных рынков, где эффективное распределение ликвидности является ключевым.

Помимо разработки протокола, команда также продвинулась в области внутренних инструментов и улучшений фронтенда, расширила свой стек аналитики и запустила Cyfrin Updraft, программу сертификации разработчиков.