Истории успеха в экосистеме Curve: Spectra Finance
Основанный на Stableswap пулах Curve, проект Spectra делит депозиты на PT/IBT/YT, позволяя рынкам оценивать будущую доходность без продажи капитала. Глубокая ликвидность, стабильное ценообразование и распределение комиссий делают Curve слоем расчетов для ончейн-процентов.
Что если можно получить проценты за следующий год уже сегодня?
В традиционных финансах для этого обычно требуются сложные деривативы. В DeFi это становится реальностью благодаря таким протоколам, как Spectra Finance .
Spectra позволяет пользователям отделять активы, приносящие процентный доход, от будущей доходности, которую они генерируют. Токенизация этой доходности позволяет получать доходность с фиксированной ставкой, совершать сделки с направленной процентной ставкой и получать доступ к авансовому капиталу без продажи базового актива.
Ничего из этого не было бы возможно без ликвидности и надежности ценообразования, которые обеспечивают пулы Stableswap Curve , служащие основой ликвидности для рынков доходности Spectra.
Как работает Spectra: практический пример
Давайте рассмотрим практический пример, чтобы увидеть, как это работает.
Это гипотетический сценарий, в настоящее время нет активного рынка Spectra для срока scrvUSD 1 год.
Представьте, что у пользователя возникли непредвиденные расходы, и ему нужны наличные, при этом у него есть crvUSD, но он не хочет их продавать. Вместо продажи он может сделать следующее:
- Они вносят свои crvUSD в сберегательное хранилище Curve scrvUSD, которое в настоящее время приносит около 7.64% годовых .
В этом примере для простоты мы предположим, что годовая доходность составляет 5%. - Затем они переводят свои scrvUSD в Spectra и размещают их на рынке со сроком на 1 год. Взамен Spectra выпускает им:
- Основной токен (PT-scrvUSD): представляет собой исходный crvUSD без учёта доходности. Один токен PT можно обменять на один crvUSD через год.
- Токен доходности (YT-scrvUSD): представляет право на всю прибыль, полученную от scrvUSD в течение следующего года. При доходности 5% годовых он будет стоить сегодня около $0,05.
- Теперь пользователь может немедленно продать свой токен YT , получив авансовые деньги, что поможет ему покрыть свои краткосрочные потребности, при этом сохраняя токен PT и возвращая себе первоначальный crvUSD после погашения.
Поскольку scrvUSD получает долю дохода Curve DAO от рынков монет crvUSD, торговля YT-scrvUSD фактически представляет собой ставку на то, вырастет или упадет доход DAO и доходность хранилища в перспективе .
Как Curve влияет на рынки доходности Spectra
Токенизация доходности Spectra основана на ликвидных и точных рынках трех типов токенов:
- IBT (Interest-Bearing Token, доходный токен),
- PT (Principal Token, токен капитала),
- YT (Yield Token, токен доходности).
Для создания этой ликвидности Spectra использует пулы Stableswap, основанные на оракулах Curve . Этот механизм уже позволяет создавать высоколиквидные и эффективные пулы для других активов с предсказуемой динамикой цен, например, пул scrvUSD/USDT или пул wstETH/ETH.
Spectra применяет ту же технологию к своим рынкам доходности, создавая пул PT/IBT. Поскольку любой пользователь может обменять 1 IBT, вернув 1 PT и 1 YT, единый пул PT/IBT обеспечивает ликвидность для всех трёх токенов. По мере изменения стоимости PT и IBT в пул интегрируется специальный оракул , который передает их ожидаемые цены в Curve AMM . Это позволяет AMM сосредоточиться на ценообразовании, исходя из разницы между ожидаемой ставкой и фактической рыночным курсом, который устанавливается трейдерами, покупающими и продающими, на основе их прогнозов о будущей доходности.
На диаграмме ниже показано, как поставщик ликвидности вносит вклад в этот основополагающий рынок PT/IBT:
Рост Spectra и преимущества для Curve
За последний год Spectra продемонстрировала значительный рост: общая заблокированная стоимость (TVL) увеличилась примерно с 20 до 100 миллионов долларов США, что в 5 раз больше, чем за 12 месяцев . Этот рост отражает растущий спрос на ончейн-рынки процентных ставок и более широкое внедрение токенизированных стратегий доходности. Однако это также говорит о высокой эффективности Spectra, внимании к деталям, удобном пользовательском интерфейсе и позитивном взаимодействии с более широкой экосистемой DeFi.
Spectra строит свои рынки на специализированных пулах Stableswap Curve, получая доступ к высокоэффективной и проверенной инфраструктуре. Взамен Curve DAO получает 20% от всех комиссий за свопы с этих пулов. Это гарантирует, что по мере роста объёма торгов Spectra непрерывно генерирует прямой доход для экосистемы Curve, создавая положительное суммарное соотношение.
Строительство на инфрастуркутре Curve
Рост Spectra демонстрирует, как протоколы могут создавать новые финансовые примитивы на основе инфраструктуры Curve, обеспечивая устойчивую и положительную сумму как для Spectra, так и для Curve.
По мере ускорения внедрения DeFi, Curve позиционирует себя как ядро всей экосистемы.
Если вы создаете в DeFi и вам нужна глубокая ликвидность, поддержка оракулов или стабильная ценовая инфраструктура — Curve готов помочь с интеграцией.