Формирование современной валютной системы
Валютные отношения — особый вид экономических отношений, связанный с использованием национальных валют в мировом хозяйстве при обмене результатами труда национальных экономик, а также использование иностранных валют на территории отдельной страны.
Валютная система — институционально-правовая форма организации этих самых валютных отношений.
Формирование современной валютной системы
Классификация:
Структура национальной валютной системы:
- Единица валюты
- Валютный курс
- Условия конвертируемости
- Валютные ограничения
- Золотовалютные резервы
- Порядок международных расчетов
- Организация валютного рынка и рынка золота
- Государственные учреждения, осуществляющие валютное регулирование
Структура мировой валютной системы:
Структура региональной валютной системы:
- Расчетная единица
- Режим регулирования валютных курсов
- Валютные фонды
- Региональные кредитно-расчетные учреждения
Мировая валютная система — это форма организации международных валютных отношений, закрепляемая межгосударственными соглашениями.
Системы:
- Парижская валютная система — "золотой стандарт", вычисление курсов валют по принципу "золотого паритета" (курс валют через фиксированный курс к золоту).
- Генуэзская валютная система — "золотодевизный стандарт", вычисление курсов валют с сохранением золотых паритетов, с добавлением "девизов" (валют, конвертируемых в золото, теперь можно было конвертировать валюты в золото и через иностранные валюты).
- Бреттон-Вудская валютная система — "золотовалютный стандарт", вычисление курсов валют с сохранением золота как эквивалента, однако универсальным способом котировки к золоту отныне являются не девизы, а одна валюта — доллар США, благодаря которому вычисление курсов происходило по "валютному паритету" в виде фиксированных валютных курсов, от которых рыночный не должен отклоняться больше, чем на 0,75% + создание МВФ.
- Ямайская валютная система — "плавающий обменный курс", то есть свободная торговля валютой в формировании рыночных, демонтирование валюты по принципу спроса и предложения, сопровождаемое демонетизацией золота и отсутствием каких-либо паритетов, как золотого, так и валютного + введение международной расчетной единицы, резервного средства посредством специальных прав заимствования от МВФ + создание резервных валют.
Денежная масса и ее составляющие
Денежная масса/денежное предложение (money supply) — совокупность остатков денег во всех формах, имеющихся в циркуляции в определенный момент, то есть совокупность покупательских, платежных и накопительных средств, обслуживающая экономические связи, принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству.
Функциональная классификация средств: активные (обслуживают наличный и безналичный оборот) + пассивные (резервы, остатки на счетах, депозиты).
Степень ликвидности денег — степень готовности к оборачиваемости.
Для классификации денежной массы согласно настоящей готовности применяют денежные агрегаты.
Денежный агрегат — это показатель денежной массы, определяющий определенный набор её элементов, в зависимости от степени их ликвидности.
Две методики расчета денежной массы:
Методология МВФ:
- Деньги как средство платежа, включающие деньги вне банка.
- Квази-деньги — ликвидные депозиты денежной системы, которые не используются как средство платежа и включают срочные и сберегательные депозиты + депозиты в иностранной валюте.
- Широкие деньги — совокупность денег и квази-денег.
Финансовая статистика:
Лучше денежные агрегаты классифицирует финансовая статистика:
- М0 — все наличные + монеты, то есть физические денежные единицы.
- М1 — это М0 + средства на текущих банковских счетах.
- М2 — это М1 + депозиты в коммерческих банках и краткосрочные государственные ценные бумаги.
- М3 (иногда не вносится в классификацию, сочетая его составляющие с М2) — это М2 + долгосрочные вклады и вклады не в коммерческих банках, а в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, циркулирующие на денежном рынке и пенсионные вклады вместе со средне- и долгосрочными государственными ценными бумагами.
- М4 (квази-агрегат, "широкая денежная масса", чаще не вносится в классификацию вообще) — это М3 + различные формы кредитных денежных средств, которые могут существовать.
Факторы воздействия на денежную массу:
Скорость обращения — сколько раз одна денежная единица внутри денежной массы тратится внутри года на покупку товаров и услуг.
Коэффициент монетизации ВВП — отношение М2 к номинальному ВВП, измеряет мобильность экономики/степень сохранности средств в стоимостьной или натуральной форме.
Денежная база — средства, эмитированные ЦБ в разных формах, формирует агрегаты, однако не является ими.
Обращение денег в мире. Процесс эмиссии денежных единиц
Обращение денег/денежное обращение — элемент денежной системы, характер движения денег.
Денежное обращение + Кредиты + Финансы = Денежный оборот
Денежный оборот обслуживает обращение капитала на этапах воспроизводства (производство, распределение, обмен и потребление).
Денежно-кредитный мультипликатор (депозитная экспансия) — способность банков увеличивать денежную массу за счет выдачи кредитов.
Экономический коэффициент — отношение денежной массы к денежной базе.
Денежный рынок — элемент денежного оборота для обеспечения потребностей в деньгах в пределах имеющейся денежной массы.
Денежно-кредитная политика — совокупность экономических мер в сфере денежного обращения и кредитных отношений.
Субъекты денежно-кредитной политики (ДКП)
Международный валютный фонд (МВФ):
Институциональная основа современной мировой валютной системы, регулирующая валютно-кредитные отношения стран-членов и оказывающая им помощь при дефиците платежного баланса путем предоставления кредитов в иностранной валюте.
Группа Всемирного банка:
Кредитное учреждение, предоставляющее займы малоразвитым экономикам, иногда даже беспроцентные. Состоит из 5 учреждений, основные из которых — Международный банк реконструкции и развития и Международная ассоциация развития.
МВФ — устраняет дефициты бюджетов стран, МБРР — кредитует проекты экономического развития.
Взносы стран в уставной фонд МВФ:
- 75% в национальной валюте + 25% в СДР (специальные права заимствования). Объем квоты пересматривается каждые 5 лет в зависимости от экономических позиций страны.
Центральный банк:
Основное учреждение в сфере денежно-кредитной и валютно-курсовой политики, монополист в эмиссии средств и регулировании денежного обращения путем влияния на денежную массу.
Государственный долг и его структура
Мировой долг (global debt) — государственный долг (долги экономик) + частный долг (долги домохозяйств и корпораций), объем — 307 трлн $ (337% совокупной глобальной денежной массы).
Примерная структура мирового долга: 35% в иностранной валюте.
Государственный долг: внутренний (в государственной валюте) и внешний (в иностранной валюте).
Виды государственного долга: текущий (сумма основного долга + проценты).