Биржи в Goldman Sachs
Понимание Metaverse и Web 3.0
Эрик Шеридан, Goldman Sachs Research
Эллисон Натан: Это "Биржи" в Goldman Sachs, и я Эллисон Натан, старший стратег отдела исследований Goldman Sachs.
Сегодня мы поговорим о метаверсе. Что это такое? И является ли это шумихой или следующей большой вещью. Чтобы пролить свет на эту тему, ко мне присоединился мой коллега Эрик Шеридан, который занимается исследованием интернет-сектора США в Goldman Sachs Research. Эрик, добро пожаловать в программу.
Эрик Шеридан: Большое спасибо, что пригласили меня. Очень приятно быть в эфире.
Элисон Натан: Недавно вы опубликовали исследование, в котором изложили свое мнение о том, что мы вступаем в будущее Web3.0,, и одним из элементов которого является внимание - это метавселенная. Для начала объясните, что такое метавселенная?
Эрик Шеридан: Итак, метавселенная, в широком смысле, это концепция, согласно которой мы собираемся взять то, чем является наш опыт в физическом мире, и в широком смысле перенести их в элементы смешанной реальности, виртуальной реальности и, в конечном итоге, дополненной реальности. Идея заключается в том, что у вас будет опыт взаимодействия, сообщества создателей, которые очень погружены в реальность, некоторые из которых вы будете испытывать с помощью потребительских гарнитур. Некоторые из них вы можете испытать через камеру вашего телефона. Но в основном они берут то, что мы знаем сейчас как цифровой опыт, преимущественно ваш мобильный смартфон или настольный компьютер, и переносят его на более иммерсивный уровень, чем сегодня.
Элисон Натан: Итак, если мы вступаем на путь Веб 3.0, как вы его описываете, то как мы к нему пришли? Как развивался интернет на различных этапах?
Эрик Шеридан: Мы говорили о том, что на сегодняшний день существует две фазы интернета: Web, которая 1.0, была концепция настольных компьютеров. И настольные компьютеры в глобальном масштабе стали гораздо более повсеместными. Возникновение веб- браузера. Появилась баннерная реклама и электронная коммерция. И это было широкое принятие настольного веба потребителями. Затем мы перешли в веб 2.0 c принятием и изобретением смартфона.
Очевидно, что компания Apple, выпустив iPhone, возглавила широкое распространение этой категории среди потребителей. И мы увидели, как появился слой операционных систем, iOS от Apple и Android от Google, рост моделей подписки, рост масштабируемой платформы, начало социальных сетей, потоковых медиа. Но все это в первую очередь было связано с ростом мобильных компьютеров.
Веб 3.0, который, как мы считаем, будет следующим сейчас, когда мы находимся на одной из поздних стадий или более поздних стадий Веба, будет представлять собой 2.0, элемент более децентрализованного Веба.
Будет меньше централизованных игроков, которые будут действовать в качестве "садов" или "ворот" для дома, где вы потребляете контент, как вы взаимодействуете с создателями. У вас может появиться больше контроля над своей личностью. Может произойти дополнительный рост конфиденциальности. Может появиться больше локального опыта. И неотъемлемой частью этого является идея о том, что у вас может быть дополненная реальность и эта концепция, основанная на вашем первом вопросе о метавселенной, где мы будем взаимодействовать в более виртуальном мире друг с другом, с меньшим количеством принципов, которые мы видели в веб. 2.0.
Элисон Натан: Итак, где мы находимся в процессе эволюции к Web 3.0?
Эрик Шеридан: Ну, преимущественно то, что я назову инвестиционным циклом. И в своем вступлении, Элисон, вы говорили о шумихе и реальности. Сейчас в новостях много пишут об этой концепции. Итак, в прессе много пишут об этом. Существуют альтернативные инвестиции в потребительское оборудование, в контент, в экосистемы создателей.
Вплоть до инфраструктуры, обеспечивающей пропускную способность для таких видов опыта как на потребительском, так и на корпоративном уровне.
Таким образом, я думаю, что в данный момент мы находимся в двух точках. Этому уделяется большое внимание. И делается много инвестиций.
Если мы думаем о том, что будет в долгосрочной перспективе, мы всегда говорим, что в ближайшие три- десять лет появятся возможности, которые сделают потребительское аппаратное обеспечение дешевле, потребительское принятие будет выше. Будут случаи использования, которые сделают эту технологию интересной и требующей внедрения. А затем вы увидите элементы монетизации доходов и масштабирования платформ в долгосрочной перспективе.
Элисон Натан: Итак, был ли практический катализатор всего того внимания, которое сейчас уделяется метавселенной? Что вызвало такой интерес? Почему именно сейчас?
Эрик Шеридан: Да. Отличный вопрос. И здесь есть два аспекта. В игровом сообществе был публичный листинг Roblox, и среди геймеров вырос опыт игры в такие игры, как Minecraft, Roblox и Fortnite, когда вы заходите в эти игры. Вы получаете довольно захватывающий опыт. Вы используете виртуальную валюту. Вы покупаете виртуальные товары. Вы взаимодействуете с людьми в качестве персонажа в самых разных уголках мира в этом виртуальном мире. Итак, концепция или строительные блоки были заложены в игровой индустрии.
И вот недавно Facebook переименовал себя в Meta Platform. Они изменили название компании чтобы определить для инвестиционного сообщества и для более широкого интернет-сообщества, что в течение следующих десяти лет компания сосредоточится на создании концепции метавселенной и развитии активов, которые они приобрели несколько лет назад, - компании Oculus, занимавшейся виртуальной реальностью. Таким образом, я думаю, что эти катализаторы по мере того, как мы продвигались вперед2020,2021 привели к появлению этой концепции.
Еще один интересный момент, на который стоит обратить внимание, заключается в том, что игровой процесс, как опыт конечного пользователя, ускорился в результате пандемии. Я отец четырнадцати с половиной летнего ребенка, который за последние 18 месяцев играл в видеоигры слишком много, так как у него были элементы работы на дому, пребывания дома и учебы на дому. И что вы видите - это быстрое принятие игрового опыта как формы медиапотребления широким кругом людей. Так что, я думаю, все эти темы привели к этому в последние пару месяцев.
Элисон Натан: Итак, вы говорили об эволюции, потенциальной эволюции метавселенной. Насколько велика потенциальная возможность? Как вы оцениваете ее количественно и думаете о ее размерах?
Эрик Шеридан: Да, мы считаем, что это может быть возможность получения дохода или монетизации на сумму до триллиона8 долларов. Как вы думаете об этом? Мы смотрим на сегодняшнюю цифровую экономику, которая в целом составляет примерно 20-25 процентов мировой экономики. Существуют различные элементы онлайн-путешествий, которые охвачены на 60 процентов. А есть элементы, которые имеют единое проникновение в глобальную экономику для онлайн и офлайн опыта.
Мы видим, что цифровая экономика продолжает расти. И, кроме того, мы видим виртуальную экономику, которая может расти в рамках и параллельно с цифровой экономикой. Таким образом, мы получаем цифру для различных результатов от триллиона2 до триллиона12 долларов, а триллион8 - это середина потенциальных результатов с точки зрения монетизации этого тематического элемента эволюции Интернета.
Элисон Нейтан: Итак, как вы сказали, мы в основном находимся на инвестиционной стадии. Как темпы инвестиций, которые мы наблюдаем, влияют на роль частного капитала и создание стартапов в этом пространстве?
Эрик Шеридан: Да. Итак, чтобы дать вам два действительно интересных момента, вы знаете, когда они изменили название компании с Facebook на Meta, Facebook раскрыл, что в самой компании они2021 собираются потерять около миллиарда10 долларов на инвестиции в то, что они называют метавселенной, через свое подразделение под названием Virtual Reality Labs. Это только одна компания, делающая такие инвестиции в будущее.
Наряду с этим в различных секторах, таких как игры, онлайн-игры, дополненная реальность и виртуальный мир, 2021,было привлечено более миллиарда 10долларов частного капитала. Таким образом, именно такой масштаб инвестиций мы наблюдаем в настоящее время.
Мы можем увидеть многолетний цикл, о чем мы уже говорили. И результатом этого может быть от миллиарда132 инвестиций до триллиона1.3 инвестиций, опять же, против той идеи, что выход может быть около триллиона8 или больше.
Элисон Нейтан: И, знаете, когда мы думаем о том.
В связи с этим мы уже видим доказательства существования метавселенной в видеоиграх, как вы уже упомянули. У меня также есть 11-летний сын, у которого Oculus приклеен к лицу большую часть времени. И эти устройства стирают границы между виртуальными и физическими событиями. Может быть, поговорите о том, как это проявляется в игровой индустрии в частности?
Эрик Шеридан: Да. Итак, вы видели примеры, когда такие компании, как Fortnite, Roblox, Minecraft от Microsoft, - все это различные платформы, на которых проводились спортивные соревнования, концерты, музыкальные фестивали, роскошные показы мод. Я не постесняюсь признаться, что моя семья сидела и смотрела концерт внутри Fortnite вместе, всей семьей. Это совсем другой опыт, чем у всех нас был три, четыре, пять лет назад.
И я думаю, что со временем вы увидите, как это может выйти за рамки только игр, и как в эти виды опыта привносятся новые возможности, расширяя потенциальный охват за пределы игр.
Элисон Нейтан: Итак, многие из этих разработок звучат очень футуристично. Думаю, несколько лет назад мы никогда бы не смогли воспринимается как посиделки и совместный просмотр концерта. Но как далеко мы продвинулись на этом этапе развития? И действительно ли еще слишком рано оценивать победителей и проигравших?
Эрик Шеридан: Пока еще рано определять победителей и проигравших, потому что мы находимся в начале цикла. Но я думаю, что мы ищем элементы того, какие конечные рынки могут перейти на этот тип опыта? Мы говорили о музыке. Это может быть розничная торговля. Это может быть образование. Могут быть формы рекламы.
Итак, если вы подумаете о некоторых составляющих глобальной экономики, а затем о цифровой экономике в рамках этой экономики, которая может быть нарушена или перейти, даже из цифровой среды в виртуальную, то это все примеры конечных рынков, которые мы можем увидеть в ближайшие три-десять лет. И мы будем следить за этим, чтобы увидеть, что это означает с точки зрения победителей и проигравших в долгосрочной перспективе.
Я думаю, что обычно, когда вы говорите с лидерами в области технологий о этом переходе, эта концепция децентрализации является основной. Так, централизация позволила некоторым элементам очень крупных компаний вырасти в Web, и сегодня 2.0,они являются одними из крупнейших компаний на публичных рынках. Если децентрализация останется в основе, то в технологической индустрии возникнет спор о том, будут ли в Web крупные победители или3.0, же будет большее количество мелких победителей, использующих преимущества различных ниш. Я думаю, что этот вопрос остается открытым. И нам придется продолжать следить за тем, как это будет развиваться в ближайшие годы.
Элисон Натан: Но также кажется, что для создания настоящего виртуального мира другим технологическим компаниям и компаниям социальных сетей придется открыть свои платформы. Насколько вероятно, что это произойдет?
Эрик Шеридан: Да, это отличный вопрос. Скорее всего, вы увидите то, что произошло с Web, переходящим 1.0в Web. 2.0.Были компании, которые были масштабными игроками, которые работали в масштабе, используя преимущества цикла настольных компьютеров. Некоторые компании успешно перешли к мобильным вычислениям. Некоторые из них потерпели крах на обочине. Появились и другие, которых раньше не было. Например, Apple, которая не является компанией, о которой я рассказываю. Но это пример компании, которая была небольшим игроком в мире настольных компьютеров, но, очевидно, стала крупным игроком в мире мобильных компьютеров.
Google была компанией, которая преодолела разрыв между этими двумя мирами: настольный поиск перешел в мобильный поиск и Android. Поэтому, я думаю, нам придется следить за тем, как некоторые из компаний, которые сегодня считаются лидерами, продолжают внедрять и инвестировать в эти технологии. И удастся ли им преуспеть в реализации.
И как мы уже говорили, Элисон, есть несколько этапов разблокировки, за которыми мы должны наблюдать, чтобы увидеть, кто сделает это правильно, а кто - нет. Есть потребительская аппаратная часть. Есть часть контента. Партнерство с создателями, которые хотят сотрудничать с дистрибьюторами и платформами по мере их роста и масштабирования. Все это будет действительно интересными элементами для наблюдения за тем, как различные компании будут реагировать и реализовывать эти возможности и проблемы в ближайшие годы.
Эллисон Натан: Метавселенная кажется неизведанной во многих отношениях. Когда же возникнет необходимость в регулировании в этом пространстве? И как, по вашему мнению, будущие меры регулирования повлияют на веб-инвестиции3.0?
Эрик Шеридан: Да. Я хочу отметить два момента. Я думаю, что это действительно интересная тема.
Очевидно, что сегодня интернет подвергается гораздо большему контролю со стороны регулирующих органов, чем пять или десять лет назад. Мы уже говорили о том, что это результат масштаба компаний, которые существуют сегодня, и того, насколько важными они стали для экономики в глобальном масштабе. Таким образом, тщательный контроль осуществляется уже с первого дня. И если вы вспомните, о чем мы говорили ранее, то при переходе от Интернета к1.0 Интернету2.0, на тот момент не было большого количества регуляторов, которые бы проверяли компании. Таким образом, мы уже переживаем переходный период вычислительного цикла, когда регуляторы следят за тем, не получает ли компания слишком много власти? Не получает ли компания слишком много информации?
Таким образом, это может повлиять на то, кто и каким образом будет строить масштабные проекты по мере продвижения в Web.3.0.
И очевидно, что сегодня больше потребителей и регулирующих органов, чем десять лет назад, обращают внимание на элементы контента, конфиденциальности и идентификации. Таким образом, существует действительно интересная тема, что вы можете увидеть элементы метавселенной или элементы более широкого Веба 3.0, построенные на концепциях, которые регуляторы пытаются регулировать в Вебе, в качестве2.0 отправной точки в Вебе. 3.0.
Эллисон Натан: Наконец, Эрик, вы освещаете эту область большую часть своей карьеры. Как бы вы охарактеризовали развитие Web в рамках3.0 эволюции вычислительной техники в более широком смысле?
Эрик Шеридан: Ну, во-первых, я занимаюсь этим так долго, потому что это всегда интересно. У меня никогда нет недостатка в том, что можно прочитать, узнать или попытаться продолжить самообразование. И это еще одна тема за последние пару десятилетий, где я пытаюсь думать о том, как будут меняться технологии, как они будут оказывать реальное влияние на потребителей и предприятия в будущем.
Я думаю, я думаю, что у нас много
вычислительной мощности, больше, чем когда-либо. И есть элемент для соединения, как в корпоративных приложениях, так и в социальных приложениях. И есть элемент желания потреблять контент и иметь совместный опыт. Так что, если удастся реализовать как аппаратную сторону, так и сторону контента, о чем мы говорили, это может открыть множество экономических возможностей в ближайшие пять-десять лет.
Вы знаете, мы уже говорили о некоторых примерах, таких как концерты. Но есть и более широкие примеры, связанные с образованием и путешествиями. И как это может открыть возможности, когда у некоторых людей может не быть денег, чтобы испытать что-то лично или даже в цифровом формате. Но за меньшие деньги они могут испытать это виртуально или в мире дополненной реальности. И это, как правило, является драйвером экономического роста. И это то, на чем я больше всего сосредоточен и чему больше всего рад.
Элисон Натан: Что ж, Эрик, я с нетерпением буду ждать того времени, когда наши аватары смогут побеседовать об этих изменениях. Большое спасибо, что присоединились к нам и поделились с нами своими мыслями.
Эрик Шеридан: Большое спасибо.
Элисон Натан: На этом мы завершаем этот выпуск программы "Обмен в Goldman Sachs". Спасибо, что слушали. И если вам понравилось это шоу, мы надеемся, что вы подпишитесь на Apple Podcasts и оставите оценку и комментарий.
