Как один шорт на Boros принёс трейдеру 5-значную прибыль

Кейс 0x555 и шорт ETH YU.

На Boros сейчас активно торгуют ставками по фандингу по разным активам. Один из ярких примеров — трейдер 0x555, который вошёл в топ USDT-PNL табло на Boros, показав +11 099 USDT прибыли за 30 дней.

И сделал он это через шорт ETH-YU на высоких ставках (ETH Hyperliquid rates).

Разберём эту сделку по шагам и заодно простым языком объясним, как вообще можно зарабатывать на YU на Boros.

Два способа зарабатывать на YU на Boros

На Boros есть два способа заработать на YU:

Торговля движением Implied APR
Как с обычным активом:

шорт → продал «дорого» (высокий Implied APR), выкупил «дёшево» (низкий Implied APR);
лонг → купил низкий Implied APR, продал высокий.

Сеттлы (settlements) по ставкам на твоём YU-лонге или шорте
Ты:

получаешь фиксированную Implied APR по позиции;
платишь (или получаешь) Underlying APR (реальные ставки, например ETH HL rates).

В идеале ты зарабатываешь и на движении Implied APR, и на часовых сеттлах. Именно так получилось у 0x555.

Первая волна: большой шорт ETH-YU на хаях Implied APR

Вход

Дата: 29 октября
Инструмент: ETH-USD YU (экспирация 28 ноября 2025)
Размер: 4 286 608 YU в шорт
Implied APR входа: 9,19%

С этого момента началось интересное.

Что произошло с Underlying APR

Сразу после открытия шорта Underlying APR по ETH HL начал падать и ушёл до −26%.

Важно помнить ключевое правило:

Когда ты в шорте YU, тебе выгодно, чтобы Underlying APR < твоего Implied APR входа.

Почему?

Ты получаешь фиксированный Implied APR (в данном случае 9,19%).
И платишь Underlying APR.
Если Underlying APR уходит в минус, ты по сути получаешь выплату за то, что держишь шорт.

В кейсе 0x555 Underlying APR был −26%, то есть:

формально он «платил» −26%,
а на практике это значит, что он получал +26% в виде сеттлов, просто за удержание своей шорт-позиции.

Падение Implied APR и фиксация прибыли

Трейдер держал шорт до 4 ноября, после чего начал его закрывать, потому что:

Implied APR упал с 9,19% до 7,05%.

ELI5-аналогия:

Представь, что ты зашортил актив по $9,19 и начал выкупать его по $7,05.
То же самое сделал 0x555, только вместо цены актива здесь используется Implied APR.

С учётом 2x плеча, этот шорт давал ему:

+46,6% PNL по позиции на момент начала выхода.

Он не закрыл всё сразу: трейдер продолжал закрывать части шорта по мере дальнейшего падения ставок:

часть ордеров закрылась даже по 6,50% Implied APR.

Пауза и повторный вход: вторая волна шорта

Один из главных принципов трейдинга:
Важно не только как ты торгуешь, но и когда ты торгуешь.

0x555 не стал сразу перескакивать в новый шорт — он подождал, пока Implied APR снова вырастет.

Новый заход

Дата нового входа: 8 ноября
Инструмент: снова ETH-USD YU
Сначала он заходил небольшими ордерами,
затем ежедневно добавлял к шорту до 11 ноября.

К моменту, когда он закончил набирать позицию, у него было:

снова зашорчено более 2 000 000 YU,
входы по Implied APR в диапазоне 8,49% – 8,21%.

Выход и результат

Долго ждать не пришлось:

12–13 ноября Implied APR снова начал падать,
0x555 закрыл весь шорт по 7,15% Implied APR.

С учётом 2x плеча, весь второй заход принёс ему:

+36,83% PNL на позицию.

Откуда ещё +5k? Сила YU-сеттлов

Умелая торговля Implied APR принесла 0x555 около +6k USDT.
Но общий PNL был +11k+, так что остаётся вопрос:

Откуда взялись остальные +5k?

Ответ — YU settlements (почасовые выплаты по ставкам).

Пока он держал шорт, были периоды, когда:

Underlying APR был выше Implied APR входа,
и тогда он платил сеттлы лонгующим YU.

Но стоило ставкам по ETH HL уйти в минус, как:

размер его шорт-позиции начинал работать на него,
и он очень быстро отбивал ранее уплаченные сеттлы и выходил в плюс.

Яркий пример — 3 и 4 ноября, в эти дни его шорт давал:

положительные почасовые выплаты (settlements)
от +$81 до +$223 каждый час.

Ещё раз: каждый час, пока он держал позицию и ставки были в его сторону.

По отдельности эти выплаты могут выглядеть незначительными, но:

если ты правильно угадал направление ставок,
выдерживаешь позицию достаточно долго,
и делаешь это крупным объёмом,

то сеттлы накапливаются очень быстро.

И так как ETH большую часть ноября был в даунтренде, спрос на шорты рос, ставки становились негативными, и 0x555 зарабатывал на этом за каждый час удержания позиции.

К моменту закрытия всех шортов:

только на сеттлах он заработал около 5 000 USDT.

Вместо заключения

Торговля ставками и funding-рейтом может выглядеть сложной, но на практике всё сводится к понятным механикам:

шортим высокий фиксированный APR,
закрываемся, когда он падает,
и внимательно следим за тем, что происходит с Underlying APR.

Лучший способ разобраться в этом — попробовать на практике небольшими объёмами и посмотреть, как ведут себя YU-позиции в разные режимы рынка.

Если решите протестировать Boros, задавайте вопросы команде и делитесь своими кейсами — именно так быстрее всего прокачивается понимание того, как работают ставки и YU-торговля.