Какие принципы помогли Рэю Далио заработать $19 млрд

Инвестор-миллиардер Рэй Далио впервые купил акции в 12 лет и едва не разорился из-за собственной самоуверенности в 33 года. О том, почему нужно избавляться от «барьера эго» и как построить компанию, где все честны друг с другом, — в подборке его цитат

Рэй Далио начал играть на бирже, когда ему было 12 лет. Он накопил $300, работая кэдди (помощником игрока в гольф), и купил акции Northeast Airlines. В этот момент компания объявила о корпоративном слиянии, и стоимость капитала юного инвестора утроилась. Он увлекся финансами и начал изучать рынки: читал годовые отчеты крупных компаний и вовлекал в беседу пожилых инвесторов в гольф-клубе, где работал. Когда Далио окончил среднюю школу, у него уже был портфель акций стоимостью в несколько тысяч долларов — значительная сумма для подростка

В 26 лет он основал небольшую фирму Bridgewater Associates и сначала работал прямо из квартиры. Сначала у Bridgewater было только нескольких корпоративных клиентов, которых Далио консультировал по вопросам валютных рисков и процентных ставок. Благодаря удачным советам компания привлекла крупных игроков, в том числе сеть ресторанов McDonald's. Успехи убедили Далио в том, что он хорошо понимает рынок, и когда в 1980-х в мире сложилась нестабильная экономическая ситуация, инвестор в прямом эфире популярного шоу Wall Street Week предсказал депрессию американского рынка. Однако он ошибся, и это чуть не стоило ему карьеры. Из его фирмы ушли все — Далио остался единственным сотрудником и едва сводил концы с концами. Ему пришлось занять у отца $4 тыс., чтобы иметь хоть какие-то деньги на жизнь, пока он продавал машину

«Я был самонадеянным глупцом, безоговорочно уверенным в абсолютно ошибочной точке зрения», — вспоминал потом Далио. Эта ситуация многому научила инвестора, и он сформулировал для себя правила, которым неукоснительно следует и по сей день: ищет самых умных людей, не согласных с ним, и пытается понять их логику; готов отказаться от своего мнения, если чужое звучит логичнее и убедительнее; всегда уравновешивает риски так, чтобы сохранить преимущества и уменьшить недостатки

Самым важным, по мнению Далио, оказался последний пункт. До этого инвестор всегда считал, что стоит перед выбором «все или ничего»: либо рисковать по-крупному в погоне за высокой рентабельностью (и время от времени проигрывать), либо снизить риски и довольствоваться невысокими доходами. Но когда он поставил перед собой цель добиться низких рисков и высокой рентабельности, то научился не торопиться и действовать осмотрительно, выбирая между противоречащими друг другу идеями. «Так можно получить максимально возможное от обоих вариантов. Почти всегда это отличный путь, который вы просто еще для себя не открыли, — объяснял Далио, — а потому попытайтесь его найти, прежде чем соглашаться на вариант, очевидный с первого взгляда»

Рэй Далио — американский инвестор, входит в сотню богатейших людей мира (состояние на июль 2023 года по данным Forbes — $19,1 млрд). Далио начал инвестировать еще в подростковом возрасте, потратив на акции накопленные $300. Работал на Нью-Йоркской фондовой бирже, а в 1975 году основал собственную компанию Bridgewater Associates, внедрявшую новаторские методы управления активами. Сейчас Bridgewater — один из крупнейших хедж-фондов планеты. Далио ушел с должности генерального директора Bridgewater в 2017 году и покинул посты председателя правления и директора по инвестициям в 2021 и 2022 году

Меритократия идей

Далио уверен, что компания Bridgewater достигла успеха благодаря «меритократии идей», по принципам которой она работает. «Суть в том, чтобы собрать умных, независимо мыслящих людей, позволить им открыто высказывать разные точки зрения, чтобы сформулировать наилучшее коллективное решение и избавиться от возникших разногласий, основываясь на компетентности участников, — рассказывал Далио. — По своей результативности меритократия идей превосходит любую другую систему принятия решений».

Одна из важных составляющих меритократии идей — это компетентность. Однако здесь нужно действовать аккуратно: придумать такой способ оценить навыки сотрудников, чтобы они признали результат. «Я знал, что иначе компания лишится и независимости мышления, и людей, мыслящих независимо, и я останусь в окружении подхалимов или людей, скрывающих свое несогласие и противоположную точку зрения», — делился Далио

Бейсбольные карточки

Предприниматель начал не с оценки компетенций. Сначала нужно было убедиться, что все сотрудники находятся на своем месте и работают с тем, что получается у них лучше всего. Для этого Далио придумал «бейсбольные карточки» с информацией о том, как работник справлялся с различными проектами в прошлом. Эти карточки передавались внутри компании и использовались при распределении обязанностей — так сотрудники могли заниматься только теми задачами, которые хорошо им давались

Поначалу эта идея натолкнулась на серьезное сопротивление. Людей беспокоило, что «бейсбольные карточки» не будут достоверными и навесят на сотрудников несправедливые ярлыки. Однако со временем отношение к этому подходу изменилось. Большинство сотрудников отмечали, что это новшество скорее развязало им руки, чем ограничило: у людей появилась возможность быть самими собой и чувствовать себя комфортно

Преодолеть «барьер эго»

Далио уверен, что меритократия идей складывается из нескольких пунктов: абсолютная честность + предельная прозрачность + процесс принятия решений с учетом компетентности. «Если у нас не будет реализован принцип абсолютной честности и предельной прозрачности, произойдет разделение на сотрудников, обладающих информацией и властью, и всех остальных», — объяснял он

Далио обнаружил, что самым большим препятствием для принятия рациональных решений является «барьер эго» — желание доказать, что ты прав, а другие неправы, даже если все вокруг говорит об обратном. Он понял, что нужно создать в компании атмосферу, в которой люди не боятся задавать друг другу два вопроса: «Откуда вы знаете, что не ошибаетесь?» и «Что полезного вы взяли бы из каждой точки зрения, чтобы принять лучшее решение?». Это помогает поставить под сомнение собственную профессиональную компетентность и посмотреть на ситуацию с позиции других людей. Именно такой подход, по мнению Далио, способствует эффективному коллективному принятию решений

Честно и прозрачно

Абсолютная честность — это отсутствие фильтров для любых вопросов. «Если не обсуждать разные темы открыто и не прорабатывать их совместно, у нас не будет партнеров, которые тоже вносят вклад в конечный результат», — уверен инвестор

Предельная прозрачность позволяла каждому сотруднику получить практически любую информацию, чтобы они могли составить о ней собственное мнение. «Предельная прозрачность сводит к минимуму офисные интриги и нежелательное поведение, так как чаще всего такое случается за закрытыми дверями». Конечно, даже у открытости есть свои границы. Обычно в Bridgewater не разглашают личные данные сотрудников и информацию, которая ставит под удар долгосрочные интересы команды и ее клиентов

Система меритократии идей помогла сформировать коллектив, в котором все внимательно относятся к критике и всегда могут высказать свое мнение. Секретность, сплетни и закулисные обсуждения запрещены. Все совещания снимаются на видео, и записи становятся доступными для всей организации. Акцент Bridgewater на прозрачности распространяется и на отношения с инвесторами. Клиенты получают ежедневную информационную рассылку, ежемесячные обновления о результатах работы, ежеквартальный обзор. Еще компания часто проводит онлайн-брифинги

Взаимодействие как импровизация

Далио сравнивает эффективное взаимодействие с исполнением джаза

«Никто не даст вам готовый сценарий: придется импровизировать. Иногда нужно солировать самому, а иногда — дать возможность сделать это другим, — объяснял инвестор. — Чтобы поступить правильно в правильный момент, нужно внимательно слушать тех, с кем вы вместе играете, чтобы понимать, что они собираются сделать»

Как и в джазе, при общении необходимо помнить, сколько музыкантов нужно, чтобы сыграть хорошо. «Талантливый дуэт сможет исполнить великолепную импровизацию, так же как и трио или квартет. Но если собрать вместе десять музыкантов, какими бы талантливыми они ни были, скорее всего, они хорошо сыграют вместе только под управлением дирижера», — объяснял Далио

Вот несколько формул эффективного общения, которые использует сам предприниматель

1 + 1 = 3

Далио уверен, что два человека, которые эффективно действуют вместе, принесут результат в 3 раза лучше, чем каждый из них поодиночке. «Так происходит, потому что каждый из них замечает, что упустил другой, плюс они способны оптимизировать сильные стороны друг друга и поддерживать высокие стандарты качества», — объясняет Далио

От трех до пяти лучше двадцати

Оптимальный состав группы, которая должна принять решение — три-пять человек. «Велик соблазн собрать более многочисленную группу, но это контрпродуктивно, даже если участники этой группы такие же умные и талантливые. Преимущество от расширения увеличивается до определенного предела, после которого с добавлением новых участников группы эффективность работы только снижается», — объясняет Далио

Ошибки — это хорошо

Многие люди ассоциируют ошибки с неудачами, а не с возможностями. Далио считает это главным препятствием на пути прогресса. По его мнению, умные люди, готовые принять свои ошибки и слабости, значительно превосходят своих сверстников с такими же способностями, но с барьером в виде собственного эго

«Если вы с трудом выносите, когда оказываетесь неправы, у вас весьма неважные перспективы роста: вы обрекаете себя и людей вокруг на жалкое существование. Вместо здорового и честного поиска истины вы получите злословие и взаимные колкости», — считает Далио

Он советует не переживать по поводу ошибок и полюбить их. Принятие своих неудач и боли, которую они доставляют, — первый шаг к настоящим улучшениям. «В психологических терминах это называется «достичь дна», — объясняет Далио. — Если придерживаться этого подхода, рано или поздно вам удастся превратить боль от наблюдения за своими ошибками и слабостями в удовольствие»