«Маховик» Bitcoin от MicroStrategy повышает целевые цены акций, несмотря на дебаты об оценке

Подписывайтесь на наш Telegram канал @degen_post

Биткоин резко вырос в последнем квартале 2024 года, что заставило многих аналитиков повысить свои ценовые ориентиры для таких компаний, как MicroStrategy, которые вкладывают значительные средства в этот актив.

В недавней заметке Benchmark аналитик Марк Палмер повысил целевой показатель компании для акций MicroStrategy (MSTR) до 245 долларов с предыдущего прогноза в 215 долларов.

Палмер подчеркнул способность компании использовать свои активы в биткоинах с помощью того, что он описывает как «интеллектуальное кредитное плечо».

Это относится к использованию MicroStrategy конвертируемых облигаций для приобретения биткоинов, что позволяет ей наращивать свои резервы за счет недорогого долга, не напрягая свой денежный поток.

Benchmark особо отметил доходность BTC компании, ключевой показатель эффективности, который измеряет процентный рост активов в биткоинах по отношению к акциям.

В 2024 году этот показатель достиг 17,8%, что превышает показатели предыдущих лет и подчеркивает способность MicroStrategy со временем увеличивать свои инвестиции в биткоины.

Однако некоторые критики утверждают, что высокое соотношение между Чистая стоимость активов (NAV) и цена акций говорят о том, что акции переоценены по сравнению с фактическими запасами биткоинов.

Проще говоря, это означает, что инвесторы платят значительную премию за акции MicroStrategy сверх прямой стоимости ее актива биткоинов.

Однако Палмер не согласен.

«Стоимость MSTR зависит не только от ее NAV, — пишет он в заметке Benchmark, — но и от маховика, с помощью которого она использует комбинацию недорогого долга и разводнения капитала для увеличения количества биткоинов, удерживаемых ею для каждой акции своих акций».

Эта стратегия кредитного плеча привела к росту цены акций на 1600% с тех пор, как компания приняла свою стратегию биткоинов в 2020 году под руководством исполнительного председателя и соучредителя Майкла Сэйлора.

Аналитики Bernstein также поддержали этот оптимизм, установив еще более высокую цель в 290 долларов, обусловленную их прогнозом, что биткоин может достичь 1 миллиона долларов к 2033 году.

По состоянию на сентябрь 2024 года MicroStrategy владеет 252 220 BTC, что составляет почти 10 миллиардов долларов..