Противоположные индикаторы, волновые модели Эллиотта и индекс доллара
19 апреля текущего года журнал The Economist опубликовал обложку с репродукцией знаменитой картины Эдварда Мунка «Крик». Но вместо открытого рта на искажённом страданием лице — был изображён...
...знак доллара. Заголовок звучал так: «Как развернётся кризис доллара».
На первый взгляд, материал выглядел своевременным. Индекс доллара США (DXY), отражающий курс доллара по отношению к корзине других валют, демонстрировал резкое снижение с середины января. 21 апреля индекс упал ниже отметки 98, достигнув трёхлетнего минимума. СМИ того периода активно связывали политические события с финансовыми, формируя нарратив о «кошмаре тарифов», способствующем обвалу доллара. Обложка The Economist стала ярким примером подобной риторики.
Но действительно ли это снижение в апреле можно было назвать “кризисом доллара”?
Вопрос уместен, поскольку всего за шесть месяцев до этого, 19 октября 2024 года, тот же The Economist выпустил обложку с прямо противоположным месседжем: доллар описывался как «предмет зависти всего мира», находящийся в восходящем тренде.
Таким образом, одна обложка The Economist прогнозировала долгосрочный восходящий тренд доллара, а другая — нисходящий. Согласовать такие противоположные ожидания в шестимесячном временном интервале весьма затруднительно.
Можно просто повторить наблюдение покойного рыночного аналитика Пола Монтгомери, который отметил: если финансовый тренд оказался достаточно мощным, чтобы попасть на обложку авторитетного еженедельного журнала, — скорее всего, он близок к развороту. Иными словами, журнальные обложки, посвящённые финансовым трендам, часто оказываются контр-индикаторами.
График ниже демонстрирует, что, в отличие от сюжетов, формируемых под влиянием новостной повестки, наш волновой анализ Эллиотта действительно предсказал завершение ралли в январе и последующее резкое снижение.
2 декабря мы показали подписчикам версию приведённого ниже графика со стрелками направления, указывающими, что индекс поднимется выше отметки 108, а затем развернётся вниз. Заголовок графика гласил: “Ещё один максимум для доллара”. Наш прогноз от 6 декабря утверждал следующее:
Индекс находится на поздней стадии волны (B)… далее последует волна (C), которая будет представлять собой пятиволновое снижение, уводящее индекс ниже отметки [99.578].
Другими словами, доллар находился на пороге разворота. Фаза «завершающего движения» продолжалась до января, когда индекс действительно пробил отметку 108 — достигнув максимума за два с лишним года.
Следующий график показывает, как рынок развивался после этого. 13 января мы зафиксировали завершённую пятиволновую структуру с минимума 27 сентября. В комментарии того дня говорилось, что следующий значимый шаг — «многомесячное снижение ниже уровня 99,578».
Цена действительно быстро развернулась вниз, однако затем последовал сильный отскок, завершившийся 3 февраля. Тем не менее, наш анализ в тот день был однозначен: мы заявили — «максимум от 13 января остаётся в силе, как и наш медвежий взгляд».
Затем нисходящий тренд возобновился, после чего в конце февраля произошёл ещё один отскок. В прогнозе от 28 февраля мы сообщили подписчикам:
«Рост за последние три дня представляет собой нормальную восходящую коррекцию в рамках нисходящего тренда. После её завершения [нисходящее движение] значительно ослабит курс доллара США».
За этим последовала серия резких снижений, которая продолжалась вплоть до 21 апреля. В комментарии в тот день мы указали: «Индекс доллара США приближается к минимуму». Фактически, именно в этот день и был достигнут локальный минимум, после чего началось трёхнедельное ралли.
Не полагайтесь на искажённые медиа-нарративы, проецирующие тренды прошлого на будущее.
Разумеется, не все прогнозы срабатывают так точно, как наш анализ индекса доллара. Однако наш ежемесячный Financial Forecast и Short Term Update (трижды в неделю) продолжают отслеживать текущую структуру по Эллиотту — ту самую, которая предсказала предыдущие развороты задолго до их наступления.