Зловеще знакомая формация в акциях Yum Brands
С брендами KFC, Taco Bell и Pizza Hut под своим управлением, компании Yum Brands точно не занимать узнаваемости. Корпорация управляет более чем 59 000 ресторанов в более чем 155 странах, а её годовой объём продаж превысил $7,5 млрд в 2024 году. Именно благодаря своей глобальной известности и масштабу компания демонстрирует стабильные и надёжные результаты, что, в свою очередь, позволило её акциям почти утроиться по сравнению с минимумом во время пандемии.
С марта 2020 года, когда акции YUM стоили чуть меньше $55, они поднялись выше $163 к марту 2025 года. С учётом дивидендов общая доходность инвесторов превысила 200% за эти пять лет. Теперь, когда котировки снова опустились ниже $145, многие, вероятно, задаются вопросом, является ли это снижение возможностью для покупки. Мы так не считаем — и вот почему.
Восстановление с минимума 2020 года легко интерпретируется как простой зигзаг (a)-(b)-(c), где волна (b) представляет собой треугольную коррекцию, обозначенную a-b-c-d-e. Треугольники занимают особое место в волновом каталоге Эллиотта — они предшествуют финальной волне более крупной размерности, что позволяет нам выстроить общую структуру. В данном случае треугольник в середине постпандемийного роста указывает на то, что с вершины сентября 2019 года развивается более масштабная коррекция.
Коррекция в форме расширяющейся или бегущей плоскости, у которой волна C вниз ещё не реализовалась, представляется логичной. В обоих случаях можно ожидать существенного снижения стоимости акций Yum Brands. Понимаем, что для многих столь смелый прогноз, основанный исключительно на ценовом графике, может показаться несерьёзным. Однако дело в том, что мы уже видели, как точно такая же формация разворачивалась в прошлом. Она предупредила нас о грядущем крупном обвале в индексах S&P 500 и Dow Jones Industrial Average (DJIA) непосредственно перед вспышкой COVID.
Два ключевых фондовых индекса США нарисовали тот же зигзаг (a)-(b)-(c) с треугольником в середине — как раз перед тем, как паника из-за коронавируса в марте 2020 года обрушила их более чем на треть. Разумеется, в случае Yum Brands ожидаемое снижение, вероятно, будет вызвано чем-то специфичным для самой компании. Важно то, что конфигурация — та же самая. Возможно, инвесторы просто придут к выводу, что платить 27-кратную величину свободного денежного потока за компанию с ростом выручки на уровне среднеоднозначных значений — не самая разумная идея.