Mid-America Apartment Communities, Inc. NYSE:MAA

Mid-America Apartment Communities, Inc. (далее — Mid-America) — это инвестиционный фонд недвижимости (подробнее в статье «Фонды REIT»). Компания владеет, управляет, приобретает и развивает объекты жилой и коммерческой недвижимости, в основном расположенные в юго-восточных, юго-западных и среднеатлантических регионах США. Mid-America является крупнейшим владельцем многоквартирных комплексов в рейтинге REIT США и занимает 7-е место по объему управления недвижимостью. Основана в 1977 году, штаб-квартира компании расположена в Мемфисе, штат Теннесси.

По состоянию на середину 2023 года Mid-America владела долей участия в 101 986 многоквартирных домах, включая строящиеся объекты, в 16 штатах США и округе Колумбия. На начало 2020 года компания управляла около 300 многоквартирными домами с более чем 100 тысячами квартирных единиц и 4 офисными зданиями общей площадью 260 тысяч квадратных футов. Почти 40% объектов недвижимости сосредоточено на пяти основных рынках: Атланта (Джорджия), Даллас (Техас), Остин (Техас), Шарлотта (Северная Каролина) и Орландо (Флорида). Примерно 69% квартир находятся на рынках Флориды, Джорджии, Северной Каролины и Техаса.

Mid-America стремится приобретать жилые объекты с возможностью перепланировки, чтобы повысить их комфорт и рыночную стоимость. Стратегическая цель компании заключается в предоставлении жителям высококачественных квартир в привлекательных общественных местах с высококлассными удобствами, обширным ландшафтным дизайном и вниманием к эстетическим деталям.

Конкуренты Mid-America включают как фонды REIT, инвестирующие в аналогичные объекты недвижимости, так и государственные и частные компании в сфере недвижимости.

Конкурентные преимущества компании:

• Полностью интегрированная организация с экспертизой в управлении недвижимостью, девелопменте, перепланировке, приобретении, маркетинге, продажах и финансировании.
• Доступ к разнообразным источникам заемного и собственного капитала.
• Географическая диверсификация с присутствием на 36 ключевых рынках в юго-восточных, юго-западных и среднеатлантических регионах США.
• Значительная доля присутствия на основных рынках, что позволяет компании быть местным экспертом в операциях.

Структура акционерного капитала:

• 17,07% - Vanguard Group, Inc.
• 10,36% - Blackrock Inc.
• 6,72% - State Street Corporation.
• 3,15% - FMR, LLC.
• 3,12% - Apg Asset Management Us Inc.
• 2,88% - AllianceBernstein, L.P.
• 2,71% - Invesco Ltd.
• 2,43% - JP Morgan Chase & Company.
• 2,05% - Geode Capital Management, LLC.
• 1,64% - Northern Trust Corporation.
• 47,87% - Прочие.

Переходим к графику

За годовой период рост +14,92% без учета дивидендов.

Период за 5 лет рост +12,6%. Среднегодовой рост +2.52% Без учета дивидендов

График просадок

Mid-America Apartment Communities, Inc. показал максимальную просадку в 60.29%, зарегистрированную 5 мар. 2009 г.. Полное восстановление заняло 259 торговых сессий.

Текущая просадка Mid-America Apartment Communities, Inc. составляет 26.52%.

В таблице ниже показаны максимальные просадки. Максимальная просадка - показатель риска. Он показывает снижение стоимости портфеля от максимума после серии убыточных торгов.

Финансовые показатели:

Consensus EPS (Earnings Per Share) — это средний прогноз аналитиков о прибыли на акцию компании за определенный период. Этот показатель позволяет оценить ожидания рынка: если реальные результаты превышают прогноз, акции компании обычно растут; если хуже — падают. Consensus EPS помогает инвесторам принимать решения, оценивать эффективность управления и прогнозировать будущее компании.

На данном графике мы видим, что финансовые отчеты не всегда оправдывают ожидания Consensus EPS прогноза.

Total Revenue и Net income - ключевые финансовые метрики, используемые для оценки финансового состояния компании. Total Revenue представляет собой общий доход от продажи товаров или услуг, что позволяет определить объем бизнеса и его популярность на рынке. Net income, в свою очередь, указывает на чистую прибыль компании после учета всех расходов, что позволяет определить финансовую результативность и способность компании генерировать прибыль от своей основной деятельности. Оба показателя являются основополагающими для принятия решений инвесторами, аналитиками и руководством компании.

В данном случае мы наблюдаем стабильные показатели оборота и незначительные колебания чистой прибыли.

Мнение аналитиков:

• Консенсусный рейтинг Mid-America Apartment Communities получила консенсусный рейтинг Hold. Средний рейтинг компании составляет 2,41 и основан на 8 рейтингах покупки, 8 рейтингах удержания и 1 рейтинге продажи.
• Объем аналитического покрытия За последние 90 дней Mid-America Apartment Communities стала предметом 12 исследовательских отчетов, что свидетельствует о большом интересе аналитиков к этим акциям.

• Рост доходов Ожидается, что прибыль многоквартирных домов Mid-America вырастет на 1,91% в следующем году, с $8,88 до $9,05 за акцию.
• Соотношение цены и прибыли по сравнению с рынком Коэффициент P/E жилого комплекса Mid-America Apartment Communities составляет 31,89, что означает, что он торгуется по менее высокому коэффициенту P/E, чем среднерыночный коэффициент P/E, составляющий около 134,74.
• Коэффициент цены к прибыли в зависимости от сектора Коэффициент P/E для многоквартирных домов Mid-America составляет 31,89, что означает, что они торгуются по менее дорогому коэффициенту P/E, чем средний коэффициент P/E для финансового сектора, который составляет около 48,98.
• Коэффициент роста цены к прибыли Коэффициент PEG для Mid-America Apartment Communities составляет 2,63. Коэффициенты PEG выше 1 указывают на то, что компания может быть переоценена.
• Коэффициент соотношения цены к балансовой стоимости на акцию Коэффициент P/B для Mid-America Apartment Communities составляет 2,83. Коэффициент P/B ниже 3 указывает на то, что компания обоснованно оценена с точки зрения ее активов и обязательств.

Дивиденды:

• Лидерство по дивидендам Mid-America Apartment Communities — ведущий плательщик дивидендов. Она выплачивает дивидендную доходность в размере 3,79%, помещая свою дивидендную доходность в топ-25% акций, выплачивающих дивиденды.
• Рост дивидендов Компания Mid-America Apartment Communities увеличивает дивиденды 2 года подряд.
• Покрытие дивидендов Коэффициент выплаты дивидендов Mid-America Apartment Communities составляет 123,27%. Коэффициенты выплат выше 75% нежелательны, поскольку они могут оказаться неустойчивыми.

Коэффициент выплаты дивидендов 123,27% кажется высоким, но для REIT это нормально. REIT обязаны выплачивать большую часть налогооблагаемого дохода акционерам.

• Устойчивость дивидендов На основе прогнозов прибыли, Mid-America Apartment Communities будет иметь коэффициент выплаты дивидендов 64,97% в следующем году. Это означает, что Mid-America Apartment Communities сможет поддерживать или увеличивать свои дивиденды.

Среднегодовой рост дивидендов

Сегодня мы получаем хорошую дивидендную доходность по отношению к себестоимости акции за последние 3 года.

Дивидендная доходность акции определяется как отношение размера выплаченных дивидендов к её текущей цене.

Когда цена акции растет, а дивиденды остаются на том же уровне или не растут таким же темпом, дивидендная доходность снижается. Например, предположим, что у вас есть акция, за которую вы получаете дивиденд в размере $1 в год, а цена акции составляет $20. В этом случае дивидендная доходность будет равна 5% ($1 / $20). Теперь представьте, что цена акции возросла до $40, но дивиденды остаются на том же уровне ($1 в год). Теперь дивидендная доходность составляет уже 2.5% ($1 / $40).

С другой стороны, при падении цены акции дивидендная доходность увеличивается, если выплачиваемые дивиденды остаются на том же уровне. Например, если цена акции упала до $10, но дивиденды остались на прежнем уровне ($1 в год), дивидендная доходность теперь составит 10% ($1 / $10).

Таким образом, инвесторы, покупая акции по более низкой цене, получают ту же сумму дивидендов, что в результате повышает процентную дивидендную доходность. Соответственно, падение цены акции не всегда сопровождается плохими новостями для инвесторов в виде снижения дивидендной доходности, и наоборот, иногда может предоставить возможности для получения более высокой дивидендной доходности на долгосрочной основе.

График выплат и даты дивидендной отсечки.

Дивидендная отсечка, или "дивидендный кат", это критерий или условие, устанавливаемое компаниями для определения того, кому будут выплачены дивиденды. Обычно дивидендная отсечка устанавливается в виде даты, и акционеры, зарегистрированные к определенной дате (Ex-Dividend Date), имеют право на получение дивидендов. После этой даты акции передаются новым владельцам без права на дивиденды за текущий период

В данном случае у нас есть возможность приобрести актив до 2024-10-15 Первые, дивиденды в размере 1.47$ за каждую акцию будут начислены уже 2024-10-31. Выплаты будут поступать ежемесячно.

Вывод:

Инвестиции в акции Mid-America Apartment Communities (MAA) могут быть привлекательными по нескольким причинам:

1. Стабильный спрос на аренду жилья: MAA специализируется на управлении многоквартирными жилыми комплексами в быстрорастущих регионах США. Спрос на арендное жилье остаётся высоким, особенно в южных штатах и на рынках с ограниченным предложением жилья. Это создает потенциал для устойчивого роста доходов компании.
2. Дивидендная доходность: Mid-America Apartment известна как надёжный плательщик дивидендов. Многие инвесторы предпочитают REIT (Real Estate Investment Trusts) компании именно за регулярные выплаты, что делает MAA привлекательным активом для тех, кто ищет стабильный пассивный доход.
3. Долгосрочный рост: MAA демонстрирует сильные финансовые результаты, благодаря грамотной стратегии управления и увеличению стоимости недвижимости в регионах, где она действует. Инвестиции в арендные жилые площади являются одним из самых стабильных секторов недвижимости, что может обеспечить компании устойчивость в период экономической неопределённости.
4. Защита от инфляции: Арендные ставки часто пересматриваются с учётом инфляции, что позволяет компаниям, таким как MAA, защищать свои доходы от её влияния. Это особенно актуально в условиях высокой инфляции, когда цены на другие активы могут снижаться.
5. Портфель недвижимости высокого качества: MAA владеет и управляет жильём в благоприятных экономических регионах США, таких как Техас, Флорида и Северная Каролина, где наблюдается постоянный прирост населения и занятости. Это поддерживает стабильный рост доходов компании.

Основываясь на проведенном анализе мы принимаем решение аккуратно набирать максимальную позицию в рамках стратегии #Div_Stocks 🚀, оставляя резерв для усреднения в случае коррекции цены актива.

Инвест идея по активу:

Mid-America Apartment. NYSE:MAA

Сектор - REIT. Инвестиционная недвижимость.

Дивиденды - 3.85% (5.88$) / год. Квартально.

Cреднегодовой рост дивидендов +11.88% / год

Финансовый показатель – надежный.

Риск - умеренный.

Покупать и держать - от 3х лет.

Покупка по стратегии #Div_Stocks

Цена по рынку ≈ 153.48$ (50%)

При цене ≈ 139$ (10%)

При цене ≈ 124$ (20%)

Дополнительная ликвидность 20%

Цели на рост и фиксация прибыли

Цели на продажу сегодня не ставим. Будем стараться сформировать максимальную позицию в данном активе в зависимости от развития событий.

TradingView, платформа с лучшими графиками для трейдеров и инвестороров