Нефть прошлого против хайтека будущего. Визуальная история России и мира за последние 20 лет

Это сопроводительный материал - графики к моей статье (требуется подписка) о рыночной капитализации крупнейших российских и международных компаний, опубликованной на republic.ru.

Россия в начале 2000 года

Меньше полутора лет прошло после дефолта августа 1998 года. Экономика на подъеме, но капитализации отражают скорее отсутствие денег в экономике и у инвесторов. Первая лига состоит из двух нефтяных компаний и одной теплоэлектроэнергетической. Сбербанка на схеме нет – его капитализация 17-я в списке и едва превышает один миллион долларов.

Мир в начале 2000 года

Фондовый рынок приближается к краху «доткомов». Активы некоторых из них сводились к доменному имени в зоне com без работающей бизнес-модели. Крах иногда был связан и с бухгалтерскими практиками на грани мошенничества, например у Lucent Technologies, производителя телекоммуникационного оборудования, в 1996 году выделенного из AT&T.

Россия в начале 2004 года

Капитализации резко выросли, пять самых больших компаний страны занимаются сырьем. В целом крупнейшие компании более сопоставимы по размерам между собой. Михаил Ходорковский уже арестован, но «Юкос» еще среди лидеров – до начала государственной кампании по его разгрому остаются считанные месяцы. Роман Абрамович еще не продал «Газпрому» свой контрольный пакет акций «Сибнефти», переименованной в 2006 году в «Газпром нефть».

Мир в начале 2004 года

В экономике США, залечивающей раны после обрушения акций технологических компаний, на первое место вышел многоотраслевой холдинг General Electric. Нефтяные и газовые компании занимают заметное место среди крупнейших компаний, но много и других: банков и страховых компаний, фармацевтических компаний. Удерживают позиции и технологические гиганты, среди которых наиболее заметна Microsoft.

Россия в начале 2008 года

Капитализации, которые всего несколько лет назад казались астрономией, не имеющей отношения к осязаемому миру, стали реальностью. «Газпром» вошел в первую тройку крупнейших компаний мира и уже поставил цель – достичь капитализации в $1 трлн. «Роснефть», которая была построена на основе активов «Юкоса» и провела в 2006 году крупнейшее в стране и пятое по величине в мире IPO на $10,7 млрд, закрепилась в первой тройке.

Мир в начале 2008 года

Мировые цены на нефть продолжают феноменальный рост и к середине года достигнут своего пика. На первых позиция – нефтяные и газовые компании. Несколькими месяцами ранее IPO провела PetroChina, на короткое время достигнув капитализации в 1 трлн долл. Заметно присутствие России, Бразилии. Удерживают позиции и крупнейшие нефтедобывающие компании из западных стран.

Россия в начале 2010 года

Капитализации сократились из-за резкого падения цен на нефть с пиковых значений середины 2008 года: фондовые инвесторы рассматривают Россию и все компании, так или иначе работающие в стране, как грубое приближение нефтяного рынка. Лишь «Роснефть» лучше других удерживает позиции, активно конвертируя административный ресурс в расширение бизнеса, в частности в заключение крупного многолетнего контракта на прямые поставки нефти в Китай на фоне завершения «Транснефью» строительства первой очереди нефтепровода «Восточная Сибирь – Тихий океан» в 2009 году.

Мир в начале 2010 года

Мировая рецессия 2008 года не пощадила никого и поэтому на мировом рынке нефтяные компании все еще довольно заметны. Растущая китайская экономика продолжает заявлять права на лидерство: на первых позициях банки, нефтяные компании, телекоммуникации. Уже заметен взрывной рост Apple, делающей успехи на потребительском рынке (всего шесть годами ранее, в 2004-м, компания в список крупнейших не вошла: ее капитализация составляла менее 8 млрд долл., что сопоставимо – на каких-то 17% больше стоимости российской МТС в то время).

Россия в начале 2014 года

К началу этого года российский фондовый рынок пришел не в самой лучшей форме. Впереди – присоединение Крыма, война на востоке Украины. А пока на седьмой строчке – самый большой по некоторым показателям ритейлер страны – компания «Магнит». «Яндекс» уже провел свое IPO в 2011 году, но его еще нет среди крупнейших компаний.

Мир в начале 2014 года

Мировая экономика в целом и крупнейшие нефтяные компании относительно неплохо справляются с шоковым падением цен на нефть с пиковых значений 2008 года. Пока это лишь подчеркивает фундаментальную слабость российской экономики: обвал рубля, антироссийские санкции и антироссийские же контрсанкции еще впереди.

Россия в начале 2015 года

Долларовые капитализации российских компаний резко снизились вслед за обвалом рубля во второй половине 2014 года. «Яндекс» со своей капитализацией в $4,5 млрд – на 19 строчке. Наиболее заметно пострадали компании, ориентированные на внутренний рынок: если нефтяные компании за год подешевели примерно в два раза или даже меньше, то «Мегафон» – более чем в два, «Сбербанк» и «МТС» – более чем в три. Капитализация «МТС» пострадала больше, чем у крупного конкурента, и опустилась на 18-ю строчку на фоне проблем основного акционера – компании «АФК Система» и ее владельца Владимира Евтушенкова: государственной кампании по отъему у них «Башнефти» с привлечением Следственного комитета, уголовным преследованием и заключением под домашний арест.

Мир в начале 2015 года

В списке крупнейших мировых компаний осталась только одна нефтяная. В США тон в отрасли задают более мелкие, многочисленные и динамичные игроки, разрабатывающие сланцевые запасы: быстро наращивающие добычу, если это сулит выгоду, и так же быстро – в месяцев ее сокращающие по мере выработки месторождений на фоне падающих цен на нефть. Все более заметен Китай. Примечательно присутствие компаний из Швейцарии, страны с населением 8,5 млн человек (помимо Roche, Novartis с капитализацией $221 млрд).

Россия в декабре 2019 года

Резко увеличил капитализацию «Сбербанк» на фоне активной консолидации банковского сектора. И пока «Сбербанк» только мечтает о том, чтобы рынок его оценивал не только как банк, «Яндекс» остается единственной технологической компанией в списке, закрепившись в начале второго десятка. Его капитализацию поддерживают планы проведения IPO совместного с Uber предприятия компании «Яндекс.Такси» и достижение в ноябре договоренностей о мягком варианте национализации самого «Яндекса». Росту капитализации «МТС», которая осталась единственной телекоммуникационной компанией в списке, способствовало завершение второй, гражданско-правовой фазы корпоративного конфликта между «АФК Системой» и «Роснефтью», и включение акций мобильного оператора в расчет одного из международных индексов – MSCI.

Мир в декабре 2019 года

Высокотехнологические компании постепенно захватывают лидерство не только в списках капитализации. В США «фактор Amazon» – выход цифрового гиганта на очередной рынок – регулярно становится причиной падения котировок других компаний, работающий в целевом секторе. Saudi Aramco видится исключением из правила, которое вряд ли можно повторить. Среди китайских компаний на первые места также вышли технологические гиганты. Некоторые давние американские компании вроде Visa фактически и в глазах инвесторов сменили отраслевую классификацию – их часто относят к информационно-технологическому сектору. Причем все менее понятно, кем следует считать Amazon, Google и Apple, учитывая разнообразие их интересов.

Из российских списков была исключена «АФК Система», основным активом которой является другая публично торгуемая компания – «МТС». Данные по российским компаниям любезно предоставлены Московской биржей. Капитализации международных компаний – Ycharts, собственные оценки. Визуализация данных выполнена с использованием инструментов проекта Raw компаний DensityDesign Lab и Calibro.