Капитализация компании / Market cap.
Капитализация — это текущая стоимость компании на бирже.
Капитализация = Текущая цена акций * Количество акций
Если у компании торгуются обыкновенные и привилегированные акции, сначала считается общая капитализация по каждому типу ценных бумаг, затем результаты суммируются. Если акции торгуются на нескольких биржах, капитализация рассчитывается по цене акций на одной бирже.
В зависимости от капитализации выделяют следующие виды компаний:
- Компании высокой капитализации, рыночная оценка более $10 млрд
- Компании средней капитализации, от $2 до $10 млрд
- Компании малой капитализации, до $2 млрд
📌 Рыночная капитализация не всегда показывает реальную стоимость компании
Рыночная цена может быть выше или ниже реальной стоимости бизнеса компании. Например, за месяц компания может вырасти на 30% и более, но за это время у компании не появились новые активы, она не стала больше зарабатывать. Капитализация выросла на доверии инвесторов и их веры в будущий рост бизнеса. По этой причине капитализация не всегда годится для оценки бизнеса и справедливой стоимости акций.
Стоит отметить, что при уменьшении или увеличении количества акций капитализация, очевидно, тоже изменится
Считается, что компании малой капитализации имеют больший потенциал роста, но и вложения в эти акции более рискованные, чем в компании высокой капитализации. Они тяжелее переживают кризисы, стоимость кредитов для них дороже.
Компании с высокой капитализацией выглядят более надежными в глазах инвесторов и кредиторов. Им легче привлекать деньги через кредиты и выпуск облигаций. Благодаря доверию инвесторов и устойчивому финансовому положению их акции падают в кризис медленнее бумаг второго и третьего эшелонов.
Начинающие инвесторы иногда путают такие понятия, как рыночная капитализация и стоимость компании. Это два совершенно разных показателя:
- Рыночная капитализация дает представление о стоимости всех ценных бумаг
- Стоимость компании - сумма, за которую можно приобрести компанию полностью
<aside> 📌 Рыночная капитализация лежит в основе расчётов самых популярных мультипликаторов, например P/E
Полезная информация
При объявлении обратного выкупа акций (buyback), допэмиссии или выкупа компании можно быстро посмотреть капитализацию и оценить потенциальный рост или падение.
Пример
В 2021 году $BBBY (Bed Bath & Beyond Inc) с капитализацией на тот момент 1 млрд. долларов объявили на постмаркете buyback на сумму 1 млрд. в следствии акции компании выросли на 94% в течении 40 минут.
Стоит отметить, что в аналогичных ситуациях акции не всегда растут строго по ожидаемому сценарию. Однако оценка капитализации при поступлении таких новостей помогает оценить примерную силу движения.