Инвестируем в акции и ETF, IPO, pre-IPO. Основы и инструкция.

Инвестировать — это покупать надолго то, что по идее должно вырасти в цене.

Надолго — это как пойдет, но держим в голове пару-тройку лет. «По идее» и «должно» — здесь ключевые слова. Конечно, надо тщательно выбирать и надеяться на лучшее, но на самом деле, инвестиции никому ничего не должны. Надо быть готовым, что купили акцию, а через месяц она — хоп, и стоит в два раза дешевле. Или не стоит ничего.

Тут мы плавно подходим к вопросу риска. Открываем учебник по инвестициям, читам: «Риск бывает низкий, средний, высокий». Когда автор писал «высокий риск», он хотел сказать «риск для людей со стальными яйцами», но постеснялся. Если на вопрос: «Насколько вы толерантны к риску?», вы ответили: «Да», это ещё ничего не значит. Стальные яйца проверяются в бою.

Вот мысленный эксперимент-тест на готовность к бою. Представьте, вы возвращаетесь с работы домой, а дом сгорел. «Блин, жалко. Придется звонить в страховую, и сегодня, видимо, ночую не дома, а в квартире», — вот правильный ответ.

Дом + квартира (+ дача + дальняя дача + палатка на озере + картонка на площади у вокзала) — это метафора любимого заклинания всех инвесторов:

Д — диверсификация.

Н — не складывай яйца в одну корзину. Звучит хорошо, но разберемся, где яйца, а где корзины. Яйца — это деньги на счетах, карточках, чемодан наличных. Корзины — разные инвестиции на разный срок у разных брокеров/не брокеров.

Разберем на примере.

Типы инвестиций — это акции, ETF, pre-IPO, IPO, фьючерсы, опционы, облигации (простигосподи) и прочее. Если смотреть широко, то недвижимость, доля в шаурмичной на углу и картина Пикассо — тоже инвестиции, но сосредоточимся на финансовых рынках — абстрактных цифрах, подогревающих вашу улыбочку серого кардинала, который знает, где зарабатывает.

На секунду отойдем в сторону — форекс, бинарные опционы, финансовые пирамиды — чушь собачья, а не инвестиции. Не ведитесь. 

Возвращаемся.

Я инвестирую в 1) акции и ETF, 2) IPO, 3) pre-IPO.

Акции и ETF. Это то, что торгуется на бирже. То, что можно купить/продать в любое время, когда работает биржа (09:30 до 19:00 по Москве для российских акций, с 9:30 до 16:00 по Нью-Йорку для американских). Чтобы купить такие акции, надо прийти к любому брокеру и купить. Чтобы понять, какие именно покупать, надо разбираться.

*Под звездочкой — российские акции в России есть у всех. Американские акции — не у всех. На российском рынке можно заработать, но если сравнивать Эппл и Йотафон, Кока-колу и Колокольчик, я выбираю Эппл и Кока-Колу. 

Со стороны кажется: «Делов-то, покупай Эппл и Кока-Колу». Или: «Обожемой, как сложно! А почему Эппл? Может, Фейсбук?» Верно и то, и другое. Инвестируя в акции, которые торгуются на бирже, можно либо А) покупать попсовые акции, которые растут примерно как растет рынок (даже если что-то одно не растет, то Д - диверсификация), или Б) покупать какие-то особенные акции, которые растут быстрее рынка.

В случае А вы что-то зарабатываете. Если не случается кризиса, то зарабатываете больше, чем те, кто складируют деньги на банковских счетах, карточках и в чемоданах. Но не будем обманывать себя: если у человека есть деньги, он их тратит. Поэтому даже если на рынке что-то произошло (коронавирус), то что-то — это всё равно больше, чем ноль.

В случае Б вы нормально так зарабатываете, но здесь также будем честны: чтобы прям зарабатывать-зарабатывать, надо разбираться. Люди, которые разбираются, тратят на это время. Если бы вы до крови из глаз втыкали в шесть мониторов в течение двенадцати часов, вы бы вышли вечером на перекресток и стали кричать, как много вы заработали сегодня? Думаю, нет. Если вам повезло услышать чей-то совет, последовать ему и заработать — вам повезло. Но обычно те, кто зарабатывают (не на курсах про финансовую грамотность), про свои финансы не кричат.

Подведем промежуточную черту.

Подвели. Вдохнули, выдохнули.

Поехали дальше.

IPO — это процесс размещения акций на бирже (они ведь где-то были, прежде чем туда попасть).

Купить накануне IPO, продать через 3 месяца после — милое дело (продать раньше нельзя по правилам биржи, период lock up). После IPO, если компания хорошая, цена её акций обычно растет. Но таких умников, которые делают так, становится всё больше. Хотите инвестировать 1000$, получаете акций на 100-200$ (это процент исполнения или аллокация), оставшиеся деньги возвращаются на счет. Их можно реинвестировать, но не факт, что в следующий раз получится больше.

Прийти и сказать: «Дайте мне инвестиций в IPO», можно не везде. Такая возможность есть у нескольких инвестиционных компаний: где-то порог входа повыше, где-то нет порога, но выше комиссия. Короче, можно выбирать.

И, наверное, самое главное про IPO. Прибыль за 3 месяца (после этого акции автоматически продаются на UT, на FF можно держать) может составлять +50%, +100%, +150%. Но не обольщайтесь. Потому что во-первых, аллокация (мало денег даже со впечатляющим плюсом — это всё равно мало денег), а во-вторых, риск. В IPO он средний или высокий. Не +50%, а и -50% — легко. Но в среднем за 2019 год у меня получилось около +40%.

И, наконец, pre-IPO. 

Если купить акции накануне IPO не так просто, то можно ведь купить заранее, и наверняка, дешевле.

Но если инвестиции со средним и высоким риском (акции и IPO из таких) для ребят со стальными яйцами, то pre-IPO ещё и для ребят, которые никуда не спешат.

Потому что pre-IPO — это фиг знает на сколько. Скорее всего, на пару лет и больше («и больше» — ключевое слово). Так что это должны быть деньги не на покупку дивана, потому что приходится спать на надувном матрасе. Не деньги на обед, иначе придется есть гречку с кабачковой икрой и хлебом. Неделю. Месяц. Это должны быть свободные деньги. Но не какие-то особенные деньги, а скажем, 100-200$. Такая пара сотен, которую забыли в зимней куртке, следующую зиму ходили в пальто, а через два года вспомнили — и «ой, как приятно».

Самое главное про инвестиции в pre-IPO (они же — инвестиции в частные компании, они же — инвестиции на внебиржевом рынке, ОТС) — это инвестиции в такие компании, как SpaceХ, Coursera и Airbnb.

Всё, что вы видели в фильме Дудя про Кремниевую долину, где ребята в худи с легкой руки дают 15 000$ с зарплаты другим ребятам в худи на стартап — вот это вот всё. Только, окей, ребята в худи инвестируют в зеленую компанию с одной идеей, без команды и без продукта, а компания на этапе pre-IPO — это почти корпорация, но ещё не торгуется на бирже.

Другое дело, что прийти и сказать: «Дайте мне инвестиций в pre-IPO», можно прям совсем не везде. В большинстве мест покрутят у виска — они такое не делают. В других местах скажут: «Давай миллион долларов. Ладно, полмиллиона».

Короче, инвестиции в акции и ETF — это как почистить зубы, инвестиции в IPO — как выпить кофе, инвестиции в pre-IPO — как съездить в отпуск.

Что хочется сказать? Не забывайте чистить зубы, пейте хороший кофе и регулярно устраивайте себе хороший отпуск 🙂

Далее хочу Вам осветить момент касательно аллокации в IPO и почему одним получается получить чуть больше акций.

На аллокацию влияют 4 фактора:

1.Диверсификация и ликвидность портфеля.

Самый важный параметр. Статистика собирается за последние 3-6 месяцев.

Зелёный цвет:

+более 50% счета в маржинальных активах - акциях и облигациях; вышедших из локапа ipo.

+Как минимум 10 разных позиций. +Свободных средств менее 30% от счёта. Деньги в данном пункте не считаются маржинальным активом.

Салатовый:

30-50% в активах, 5-10 инструментов. В моменте можно держать и 3 актива, если в течение 1-2 месяцев были покупки/продажи других маржинальных инструментов. 30-40% в деньгах.

Желтый:

20-30% в активах, раз в месяц совершаются сделки на 10-20% от портфеля. 40-50% в деньгах.

Оранжевый.

0-20% в активах, сделки редкие. 50-70% в деньгах или IPO в локапах.

Красный:

За последние полгода не совершались сделки помимо IPO.

Более 80% средств в деньгах или IPO в локапах.

2. Оценка содержания в портфеле продуктов и инструментов FF: акции FRHC, облигации ФФ, ноты, которые выпускались ФФ.

Зелёный: как минимум год 30% портфеля в инструментах ФФ

Салатовый: полгода-год 20%

Желтый: полгода-год 10%

Оранжевый: 3-6 мес 5-10%

Красный: менее 3 мес.

3. Оценка уплаченных не IPO комиссий. Учитывается комиссия за форвард, маржинальность. 

Зелёный:

10% от суммы счета за последний год.

Салатовый: 7-10%

Желтый 5-7%

Оранжевый 2-5%

Красный 0-2%

4. Оценка стабильности участия в IPO. 

Зелёный: если участвовать во всех IPO одинаковыми суммами (учитывается именно сумма заявки)

Желтый: участвовать во всех IPO. В выборочных на все средства, в остальных на небольшую сумму: минимум 2к$, 5-10-20% от портфеля.

Красный: заходить на все средства только в выборочные 50% сделок, не заходить в другие 50%.

Немного структурируем информацию по надвигающимся IPO.

Сначала по датам

IPO Outset Medical, JFrog, Snowflake до 19.00 понедельника.

IPO Sumo Logic и American Well до 19.00 вторника.

IPO Unity до 23.59 среды — можно будет успеть переложиться остатком от первых.

Теперь по сути

Outset Medical — оборудование для диализа (замена работы почек) с огромным рынком. Но размещение небольшое ($180 млн), поэтому ждите маленькую аллокацию (типа меньше 20%, то есть 2-3%🙃).

✅Потенциальный рынок компании огромен. Только в США ежегодные расходы на диализ составляют $74 млрд.

✅В первом полугодии 2020 года выручка Outset Medical выросла на 250% (по сравнению с аналогичным периодом 2019 года) и составила $19 млн.

JFrog — ПО для обновления ПО. Высоко себя оценили (P/S 29х), вряд ли будет мощный рост, но +30-40% — вполне. Планируют привлечь $400 млн, так что аллокация, скорее всего, немного выше, чем у Outset Medical.

Snowflake — классика технологических компаний, разработчик ПО, облачные технологии, все дела. Оценили себя офигеть как высоко (P/S 59х!) Планируют привлечь $2,4 млрд (офигеть как много), так что готовьтесь, что могут налить соответственно. Но компания 🔥🔥🔥

✅ За первое полугодие 2020 года выручка выросла на 133% (по сравнению с аналогичным периодом 2019) и составила $242 млн.

✅ Инвестиционная компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway и корпорация Salesforce собираются выкупить акции Snowflake на сумму $250 млн по цене IPO.

❌У компании один из самых высоких показателей P/S на рынке SaaS — 59х. Это вызывает опасения, что цена акций Snowflake может снизиться после размещения (компания дорого себя оценила на уровне рыночных цен лучших компаний из индустрии ПО).

Дальше поехали.

American Well — кабинки для медицинского чекапа как фотобудки. Оценились высоковато, так что без звездных доходностей. Планируют привлечь $560 млн.

Sumo Logic занимаются большими данными. С оценкой всё норм, но много конкурентов (интересует ли нас это на дистанции 3 месяца — нет 🙃, заработать можно успеть быстрее, чем конкуренты догонят). Планируют привлечь $311 млн, то есть аллокация до 10%.

И наконец Unity, но туда по-любому надо идти, ибо вернутся деньги, не зашедшие в первые три.

Unity – ведущая в мире платформа для создания и монетизации интерактивного 2D- и 3D-контента в реальном времени для мобильных телефонов, планшетов, ПК, консолей, а также устройств дополненной и виртуальной реальности.

На платформе Unity 1,5 миллиона активных авторов контента в месяц в более чем 190 странах. В 2019 году приложения, разработанные этими авторами, загружались более 3 миллиардов раз в месяц на 1,5 миллиардов уникальных устройств. По оценкам компании, в 2019 году 53% из 1000 лучших мобильных игр в App Store и Google Play и более 50% игр для ПК и консолей были созданы с помощью Unity. Компания 👍

Куда инвестирую я?

Очевидно с информации выше, фавориты для меня - Outset Medical и Unity. Еще нравится предложение от Snowflake (SNOW), но делиться депозит не вижу смысла, вы можете выбрать между OM и SNOW. Идеально выходит, что в понедельник мы подаёмся на Outset Medical/SNOW и в среду нам возвращается сумма, которой мы заходим в Unity.👍

Где инвестирую я?

Работаю на Freedom Finance.(ссылка)
Плюсы: полностью официальный брокер, минимальные комиссии, качественная поддержка, личный менеджер, офисы по СНГ.
Минусы: вход в сделку от 2000$(для кого-то минус), пополнение только картой или по реквизитам.

Надеюсь, материал был для вас полезен. Желаю больших процентов и сильной выдержки✊🏻
Мой блог: t.me/don_invest