December 14, 2024
Squadcall 13.12.2024
Зареєстуватися на практикум від Еріка можна тут (https://hugs.fund/technical-analysis-workshop/) - https://hugs.fund/technical-analysis-workshop/
Политическое влияние на экономику
После победы Трампа началась глобальная торговая напряженность, особенно между США и Китаем.
- Угроза торговой войны усилила опасения роста инфляции из-за протекционистской политики.
- Это отразилось на росте процентных ставок по гособлигациям США, что укрепило доллар.
- Сильный доллар оказывает двустороннее влияние: повышает его ценность, но сдерживает рост золота.
Рынок труда как ключевой индикатор
Устойчивость экономики оценивается через рынок труда, который показывает смешанные сигналы.
- Зарплаты растут на 4% год к году, что поддерживает инфляцию на уровне 3%.
- Арендные ставки падают, но это пока не отражено в официальной статистике инфляции.
- Вопросы к точности данных Бюро статистики вызывают сомнения в реальном состоянии рынка труда.
Сезонность на фондовом рынке
Годовой цикл рынка акций диктуется бонусами инвестбанкиров и отчетными периодами.
- Рынок может показать коррекцию в январе (-6-10%) перед сезоном отчетности.
- Ключевая метрика — реакция рынка на результаты: если хорошие отчеты будут игнорироваться, вероятен медвежий тренд до осени.
Сектор полупроводников и ИИ
Полупроводники — основа для искусственного интеллекта, но их рост замедляется.
- NVIDIA уже перестала быть лидером роста, перейдя в стагнацию.
- Компании второго эшелона, такие как Palantir, демонстрируют признаки пузыря (P/E — 150 лет).
Политическая стратегия Трампа
- Обсуждается возможность рискованной стратегии, при которой администрация Трампа, если она вернется, может сначала ухудшить экономическую ситуацию, чтобы потом исправить ее и показать себя в выгодном свете.
- Это может включать давление на ФРС с целью включения "печатного станка".
- Не уточняется, каким образом именно администрация может воздействовать на ФРС, но предполагается, что это произойдет при ухудшении инфляции или банковском кризисе.
Монетарная политика ФРС
- В декабре ожидается отчет по инфляции. Предполагается, что коренная инфляция продолжит снижаться в начале следующего года (до 2-2.5%).
- Ставки, вероятно, не будут снижены дальше, поскольку это может усилить инфляцию.
- Ожидается, что дальнейшие решения будут зависеть от инфляции, цен на нефть и торговых войн.
Факторы, влияющие на инфляцию
Основными причинами роста инфляции могут стать:
- Повышение цен на нефть до $100–150 за баррель (нефтяной шок).
- Начало торговой войны, например, повышение пошлин на товары, что ведет к мгновенному росту цен.
- Влияние арендной платы: замедление роста арендных ставок в будущем может способствовать снижению инфляции.
Корпоративные отчеты и реакция рынка
- Первые отчеты крупных банков (JP Morgan, Goldman Sachs и др.) будут важным индикатором состояния экономики.
- Если акции банков упадут на 5–6% после публикации отчетов, это станет сигналом о потенциальных проблемах.
- Наоборот, рост акций будет означать положительный сезон отчетности.
Неопределенность в торговой политике
- Возможные меры администрации Трампа в области торговой политики включают высокие пошлины (до 50–60%), что приведет к инфляционным рискам.
- Масштабы и сроки реализации торговых войн пока неясны, но предположительно их влияние начнется после инаугурации.
Курс евро и доллара
- Обсуждается текущий обменный курс евро к доллару, находящийся на уровне 1,05, с тенденцией к паритету (1,00).
- Несмотря на повышение процентных ставок в еврозоне, курс евро остается слабым. Это вызывает удивление у участников беседы.
Проблемы Евросоюза
- Подчеркивается фундаментальная проблема бюрократии в Евросоюзе. Утверждается, что система управления в ЕС чрезмерно усложнена, что приводит к регуляторным барьерам и тормозит инновации.
- Звучит утверждение, что экономика Евросоюза страдает от "кошмарной регуляторной среды", что делает развитие крупного и инновационного бизнеса практически невозможным.
Роль Японии в мировой экономике
- Япония долгое время оставалась последним центробанком, который продолжал печатать деньги, играя роль "резерва ликвидности". Сейчас Банк Японии начал ужесточение денежной политики, следуя за другими странами.
- Япония действует в тандеме с ФРС США, оказывая поддержку американской экономике и противодействуя Китаю.
Крупные инвесторы ("смарт-мани")
- Крупные инвесторы определяют основные рыночные тренды, но их действия становятся известны только постфактум, через официальные отчеты раз в квартал.
- Без участия "смарт-мани" розничные инвесторы не способны сформировать значительные рыночные тенденции. Пример: крупные движения акций (например, GameStop) являются исключением, а не правилом.