PolkaDOT

Почти два года назад стартовали первые краудлоуны. Цена DOT была ~50$. Сейчас же она опустилась ниже 4$.

В конце октября начнутся разлоки на сумму 113,373,579 DOT ($451 226 846), которые были собраны проектами в далеком 21 году. Что произойдет с этими токенами, какое будущее ждет PolkaDOT и сможет ли она составить конкуренцию другим L1 я попытаюсь понять в этой статье. Но давайте быстро вспомним, как все начиналось.

Как все начиналось

В 2020-2021 году был бум L1 блокчейнов и PolkaDOT со своим инновационным подходом к Interchain security, апчейнам и уникальному утилити токена, тогда казался одним из фаворитов. Было абсолютно понятно, откуда должен быть спрос на токен и почему его должны выгребать с рынка.

Многообещающая система аукционов парачейнов должна была гарантировать органический спрос. Все складывалось в единый пазл. Количество проектов в сети ограничено, поэтому проекты должны были доказать свою полезность для сети. А демократия, как известно: “худшая форма правления, если не считать всех остальных”. Поэтому полезность и достоинство проекта должны были определять пользователи, голосуя за своей звонкой монетой - DOT. А сами получали в награду новые токены проектов.

И по началу это работало. Первый парачейн Moonbeam собрал 35 759 931 DOT. За ним Acala 32 515 980 DOT. Но чем больше было аукционов, тем меньше они привлекали внимания и средств. Победители 15 и 16 аукционов собрали 5 926 DOT ($23 585) и 2 184 DOT ($8 690) соответственно.

Такая впечатляющая, на первый взгляд модель, оказалось не жизнеспособной. Только появляющиеся проекты, вместо того, что бы направить всю свою энергию на разработку, должны были с первого дня заниматься своим продвижением и повышением узнаваемости, что бы к моменту аукциона, они могли привлечь достаточно пользовательских DOT. В то время, как люди, даже проголосовавшие за проект, не становились его пользователями, а только и ждали часа, что бы продать свежие токены. В то время как проекты в других сетях, благодаря обещаниям дропа или программы поощерения, могли легко и более эффективно конвертировать привлеченных людей в новых пользователей.

Другой путь был не менее безнадежным. Самим на деньги инвесторов выкупать DOT для аукциона. Но это было максимально не эффективно, тратить так с трудом привлеченные инвестиции на покупку слота в сети. В то время, как остальные сети предлагали или даже доплачивали, что бы проекты строились на них.

Модель аукционов сама по себе должна была исключить ICO, но часть проектов пытались совмещать два подхода, еще больше размывая ценность токена.

Что происходит сейчас

PolkaDOT существует не в вакууме, а в конкурентной среде других блокчейнов, поэтому будет разумно сравнивать их с другими сетями. Тем более, их подход с AppChain и InterchainSecurity перенимает даже Эфир.

Начнем с такого показателя, как активность разработчиков, которая стабильно растет.

И временами даже обгоняет разработчиков Эфира. Но что бы вы понимали, на сколько эта Cardano так же частый гость топ3 по активности разработчиков.

Дальше давайте посмотрим на TVL, который суммарно составляет ~$118M и падает каждый месяц.

Для сравнения, TVL обычного DEX на Optimism даже больше

TVL всего лишь двух Appchain из Cosmos: Osmosis и Injective, уже сравнимы в TVL всей экосистемы PolkaDOT.

Количество активных адресов в PolkaDOT в среднем 3.5К. Количество новых адресов 1500 в день. Количество транзакций в день, в среднем не превышает 8К.

В Cosmos: Количество активных адресов - 19К

А в сети Эфира - 352K

Как мы видим, PolkaDOT отстает от своих конкурентов по все параметрам. При этом MC DOT все еще в 2.5 раза выше, чем ATOM.

Какое будущее у PolkaDOT

Гевин Вуд, основатель PolkaDOT объявил о полной смене идеологии компании. PolkaDOT 2.0 перейдет на модель, которую сейчас используют вычислительные облачные сервисы. Главное нововведение это отказ от аукционов парачейнов и переход на продажу Coretime. Core Time это время, которое нужно для валидации транзакций и осуществления консенсуса на Polkadot Relay Chain.

Если раньше при аренде парачейнов, Coretime предоставлялось автоматически на два года в безлимитном количестве, то теперь его можно будет арендовать на короткие периоды времени или же просто покупать в зависимости от нужд. Coretime превращается в актив, который можно продавать или покупать за токены DOT, как block space. Это приведет, в том числе к появлению вторичного рынка. И токенизации Coretime в виде NFT.

Такая смена парадигмы упразднит барьер для анбординга новых проектов и сделает его похожим на другие сети. Теперь размещение проектов будет без разрешения, нужно лишь платить за использование сети. Это увеличит децентрализацию и уменьшит цензуру.

Прибыль полученную от продаж скорей всего направят в трежери. Чем больше будет спрос на Coretime, тем больше приток новых средств в трежери.

Трежери управляют стейкеры DOT. Стекеры могут выбирать, куда будут направлять полученные средства. Они могут идти для поддержания новых проектов экосистемы или же просто сжигаться, создавая токену дефляционную модель.

• Список основных технических изменений
1. Core rental: Введение концепции аренды вычислительных ресурсов для увеличения вычислительной мощности в сети.
2. Accords: Добровольные договоры между множеством блокчейнов, которые гарантируют верное выполнение согласованной логики. Они предлагают децентрализованную основу для управления цифровыми активами, договоренностями и обеспечивают прочную основу для децентрализованных приложений.
3. Project CAPI: Выступает в роли промежуточного программного обеспечения, ориентированного на приложения, и облегчает разработку приложений на основе Polkadot, которые могут работать на многих блокчейнах, соединяя множество легких клиентских экземпляров.
4. Hermit Relay: Позволяет передавать все функции пользователя, включая балансы, стейкинг, управление и идентификацию, на системные блокчейны. В то же время, концепция Core rental расширяет функциональность Polkadot на множество парачейнов, освобождая Relay-chain. Эти разработки направлены на создание устойчивой платформы для приложений.
5. Light Clients: Это легковесные программные компоненты, которые позволяют пользователям подключаться к блокчейнам без необходимости скачивания всего блокчейна, улучшая доступность и удобство, в связи с уязвимостью централизованных RPC и распространенностью использования RPC.
6. Smoldot: Альтернативный легковесный клиент для Substrate и Polkadot.
7. ZK Primitives: Разработка ZK Primitives направлена на упрощение создания библиотеки продвинутых и высокопроизводительных примитивов с нулевым знанием (ZK). Первая реализация ZK Primitives почти завершена и предлагает функции конфиденциальности для коллективов в блокчейне.
8. Sassafras Consensus: Новый алгоритм консенсуса для производства блоков без форков. Он приносит ряд улучшений в сеть Polkadot по сравнению с текущими BABE и Aura. Улучшает безопасность и случайность, повышает производительность транзакций, улучшает работу парачейнов и пользовательский опыт.
9. Internode Mixnet: Сетевая инфраструктура, предоставляющая механизм защищенной передачи для коротких сообщений в экосистеме Polkadot. Предотвращает утечку IP-информации, связанной с транзакциями, и служит общей системой мессенджинга для общения между пользователями, цепями и OCWs (работниками вне блокчейна).
10. Human Decentralization: Распределение власти и права принятия решений среди людей в децентрализованных системах, способствуя более широкому и демократичному участию в сети.

Сколько может принести продажа Coretime

На форуме полькадот, один из пользователей попытался посчитать, сколько Polka сможет заработать на новой модели. Для этого он использовал тестовую сеть - Kusama, т.к. она существует уже 3 года. Основная идея расчетов в том, что пользователи блокируют свои KSM на время и получают их обратно через год. Теряют они только opportunity cost, т.к. вместо аренды, они могли застекать свои активы под 10% годовых. Эти 10% и являются гипотетической платой за Coretime.

Рассчеты показали, что с 2020 по 2023 год в среднем затраты на Coretime в год составили $18.19M. А средняя стоимость Coretime per Block была бы $8.78. Оплата безлимитного Coretime на период 1 месяц, могла бы стоить $1.54М.

Нужно понимать, что эти расчеты очень приблизительные и после запуска 2.0 цифры могут значительно отличаться.

Тем не менее, уже сейчас видно, что даже с заблокированными токенами на сумму в $5B (на момент старта аукционов), DOT упал до уровня осени 2020 года, когда сеть была только запущена. Вряд ли $20М или даже $30М выходящих из циркулейта, сделают большую погоду.

Что не так?

Видение PolkaDOT было во многом инновационным и сейчас мы видим, как большинство сетей, включая Эфир, перенимают мультичейновый и апчейновый подход, с использованием Interchain Security. Но мы с вами знаем, что идея без грамотного воплощения не стоит ничего.

Apple может взять уже существующую у других производителей функцию, внедрить к себе и тут же сделать ее популярной.

Так и Эфир создавая мультичейновость, благодаря своей мощи, надежности и доверию, без спешки осуществляет то, что пока не получается у DOT.

Все чаще появляются открытые письма от ключевых разработчиков польки, в которых они объявляют о своем уходе, т.к. не получают должной отдачи от блокчейна. Не смотря на огромное трежери, большинство их opensource разработок для блага сети не оплачиваются, а проползалы по внедрению отклоняются.

Техническая экпертиза Core команды PolkaDOT не имеет значения, если они не умеют в бизнесс, управление и маркетинг.

Blockspace в сетях не ценится одинаково. Его стоимость зависит от уровня безопасности, скорости транзакций, количества приложений и множества других параметров. Сравнение ежегодной суммы комиссий за транзакции дает нам четкое понимание, чей Coretime самый ценный.

Сколько тратят на комиссии в день в различных сетях.

И это говорит нам о текущем состояние PolkaDOT больше, чем любые другие графики. Пока очень сложно представить, какие технологии должен представить DOT, что бы хотя бы сравняться по стоимости блоков с Соланой.

Но вэлью самого токена определяется не только количеством комиссий в нем уплаченных. Больше всего на его цену влияет построенная вокруг экосистема, количество протоколов в которых он используется и ликвидность завязанная на нем. На сколько ценно иметь гаверненс права конкретной сети, на сколько много лиц заинтересованы в ее контроле принятия решений.

Смогут ли команда и Гевин Вуд переломить эту тенденцию и завоевать часть рынка, учитывая что конкуренты постепенно забирают все их преимущества, а протоколы, если и решают сменить сеть, то никогда не выбирают DOT и видимо не без оснований? Вопрос остается открытым.

Самый успешный проект PolkaDOT экосистемы это Moonbeam. EVM совместимый блокчейн. И это явно говорит нам о том, на сколько людям нужно что-то другое, отличное от Эфира.