Millennium Management

200 независимых команд, разбросанных по всему миру, каждая из которых вознаграждается пропорционально своим собственным результатам. Millennium является 5 фондом по размеру капитала с $27,5 млрд в 2018 году.

История

Исраэль Энгландер и Рональд Шир основали фирму в 1989 году с капиталом 35 миллионов долларов. «Millennium Management» сначала потерпел неудачу, и основатель Рональд Шир покинул фирму через шесть месяцев после основания.

Особенности

В Millennium Management есть много портфельных менеджеров, и их число растет. Хедж-фонд разделен на 200 команд, в каждой из которых есть управляющие портфелями, аналитики и вспомогательный персонал. За последние два года фирма наняла по всему миру 650 человек, включая 20 новых управляющих портфелями. Только в прошлом году было нанято 300 человек, 180 из которых были классифицированы как «инвестиционный персонал».

Большое число команд обуславливается разнородностью стратегий, например, Millennium Management использует такие стратегии как: относительная ценность фундаментального капитала, статистический арбитраж, арбитраж слияния или фиксированный доход, инвестиции в сырье и др., но у них всех есть одна общая черта: они инвестируют только в высоколиквидные продукты.

Терпимость Исраэля Энгландера к потерям низка. Например, пять лет назад Крис Дейл, один из его старейших сотрудников, управлявший одним из самых крупных портфелей в Европе, был изгнан из-за потери в 5% за короткий период. Даже независимо от того, что он заработал 450 миллионов долларов за восемь лет до этого, как утверждал Дейл. Впоследствии Дейл создал свой собственный фонд Kintbury Capital.

Некоторые из тех, кто покидает Millennium, делают это добровольно. Самый известный перебежчик фонда за последние годы - Майкл Гелбанд. 57-летний Гелбанд был звездным трейдером Millennium. Он ушел в 2017 году после сообщения о споре с Энгландером. Гелбанд утверждал, что за время своего пребывания в Millennium заработал 7 млрд. долл., и, как говорят, хотел получить долю в компании, которую Энгландер не был готов предоставить. Впоследствии Гелбанд основал свой собственный известный фонд ExodusPoint Capital Management.

Хотя Гелбанд мог не согласиться с отказом Энгландера дать ему долю в Milennium, он, похоже, согласился с элементами подхода к управлению своего бывшего босса. Говорят, что ExodusPoint имитирует структуру Миллениума по управлению независимыми командами.