Farallon Capital

Farallon Capital Management, LLC - американская инвестиционная фирма, которая управляет капиталом от имени организаций и частных лиц. Фирма была основана Томом Штайером в 1986 году. Компания со штаб-квартирой в Сан-Франциско, штат Калифорния, насчитывает около 165 специалистов в восьми странах мира. Фараллон в основном управляет капиталом для университетских фондов, фондов и состоятельных людей.

История

Farallon была основана Томом Штайером в январе 1986 года с начальным капиталом в 15 миллионов долларов. До Farallon Штайер работал в частной инвестиционной компании Hellman & Friedman, расположенной в Сан-Франциско, в качестве арбитражного управляющего рисками при Роберте Рубине в Goldman Sachs и в отделе корпоративных слияний и поглощений Morgan Stanley.

Farallon прославился тем, что стал одной из первых фирм, которые собрали деньги в университетском фонде. В 1987 году Штайер, получивший степень бакалавра в Йельском университете, обратился в фонд университета, чтобы получить средства для управления Farallon. Дэвид Свенсен, главный инвестиционный директор Йельского университета, позже договорился с Томом Штайером о том, что Farallon первоначально будет управлять капиталом фонда Йельского университета без комиссии. После того, как инвестиции Йельского университета оказались прибыльными, многие другие фонды колледжей и пенсионные фонды начали вкладывать средства в Farallon.

Штайер разбогател на управлении Farallon, который к моменту его ухода в 2012 году из компании имел капитал размером 20 миллиардов долларов. Штайер был известен тем, что брал на себя высокие риски проблемных активов на волатильных рынках.

Штайер снова оказался в центре внимания основав в октябре 2017 года компанию Need to Impeach - группу с единственной целью - привлечь Трампа к ответственности. С тех пор он профинансировал эту группу миллионами долларов.

Стратегия

Farallon был пионером в области инвестиций с абсолютным доходом, модель, ориентированная на потенциальные доходы, а также на доходы, скорректированные с учетом рисков. Абсолютные возвратные инвестиции «рассматривают каждую инвестицию - будь то ипотека на жилье, обыкновенные акции или земельный участок - как облигацию с подразумеваемой нормой доходности». Farallon инвестирует в различные классы активов, включая инвестиции в стоимость, кредитные инвестиции, арбитраж слияний, инвестиции в недвижимость и прямые инвестиции как на развитых, так и на развивающихся рынках. Длительность позиций Farallon обычно составляет от двух до пяти лет.

Farallon также практикует «управляемые событиями» международные инвестиции, находя проблемные международные компании и помогая реструктурировать бизнес. В 1999 году Farallon купила прямую долю в аргентинской обувной компании, что помогло стабилизировать прибыльность, когда Аргентина оправилась от экономического кризиса. А в 2002 году Farallon купил контрольный пакет Банка Центральной Азии (BCA) - индонезийский финансовый институт, за 531 миллион долларов. В то время многие индонезийские банки находились на грани краха из-за плохих кредитов, выданных во время правления президента Сухарто руководство страны и страна считалась опасной для иностранных инвестиций. В течение следующих четырех лет Farallon назначил нового председателя и произвел необходимые реформы. После того, как Farallon продал свою долю с целью получения прибыли в 2006 году, многие другие институциональные инвесторы начали искать в Индонезии прибыль. За год до инвестиций Farallon в Индонезию в страну в качестве прямых иностранных инвестиций поступило 286 миллионов долларов. После ухода Farallonиз Индонезии, число инвестиций выросло до $ 1 млрд в 2007 году и $ 4 млрд в 2008 г. Председатель Совета по международным отношениям экономики Индонезии Себастьян Мэллаби сказал: «инвестиция FARALLON была благословением для Индонезии.»

Сам Штайер считает, что «он сам является ориентированным на исследования фундаментальным инвестором, а не трейдером».

В марте 2010 года Farallon объявил о планах переориентировать свои инвестиции на арбитраж на риск и ставки по кредитам и уменьшить подверженность риску акций. Кроме того, фирма заявила, что будет раскрывать больше информации клиентам, чтобы «способствовать более открытой культуре в хедж-фонде».

Хотя Farallon Capital Management заявляет, что она открыта для широкого спектра инвестиционных стратегий, в целом она придерживается следующих пяти:

Длинные / короткие позиции по акциям: включает в себя инвестиции и короткие продажи акций, которые фирма считает недооцененными. Фирма определяет базовую стоимость посредством фундаментального анализа.
Прямые инвестиции: это разновидность частного акционерного капитала, при котором фирма инвестирует в долговые обязательства, обыкновенные или привилегированные акции в бизнесе. Возврат обычно является договорным, хотя существует потенциал для более высокой доходности в зависимости от производительности.
Недвижимость: инвестиции Farallon в недвижимость – это покупка недвижимости, аренда, ипотека или активы, связанные с недвижимостью. Особенно это касается инвестиций, нуждающихся в перепланировке или лизинге.
Арбитраж слияния: эта стратегия направлена на определение инвестиционных возможностей в акциях, которые принадлежат компаниям, которым предстоит процедура слияния или поглощения.
Кредитные вложения: инвестиции в компании, которые испытывают финансовые затруднения или чьи кредиты в настоящее время слабы, но улучшаются.