Arbitrum розбір проетка 

1. Що таке Arbitrum? Історія створення проекту Arbitrum та команда.

Arbitrum – це блокчейн другого рівня, побудований на базі Ethereum. Технологія Optimistic Rollup, що лежить в основі Arbitrum, дозволяє розробникам легко без будь-яких змін запускати смарт-контракти та децентралізовані програми Ethereum з нижчими комісіями за переклади та підвищеною пропускною спроможністю. У першій половині 2022 року Arbitrum став лідируючим L2-рішенням для Ethereum за кількістю транзакцій, кількістю додатків та обсягом заблокованої ліквідності (TVL – Total Value Locked). На даний момент на його смарт-контрактах залочено понад $6 млрд.

Проект Arbitrum розроблений американською компанією Offchain Labs , створеною в 2018 році в Нью-Йорку Едом Фелтеном, Стівеном Голдфедером та Гаррі Калоднером. Всі троє є фахівцями в галузі криптографії та блокчейн-технологій. Ед Фелтен працював професором комп'ютерних наук у Прінстонському університеті.

Ед Фелтен ще у 2014 році розпочав свої дослідження в галузі блокчейн-технологій. Він працював у Білому домі як заступник технічного директора президента Барака Обами, а потім повернувся до Прінстонського університету і разом зі своїми на той момент аспірантами Стівеном Голдфедером та Гаррі Калоднером розпочав роботу над Arbitrum.

2.Фонди та інвестиції в Arbitrum.

У 2019 році компанія Offchain Labs залучила посівні інвестиції на суму $3,7 млн. Навесні 2021 року перед запуском альфа-версії мережі Arbitrum стартап провів інвестиційний раунд серії A, за підсумками якого отримав $20 млн.

Офіційний запуск основної мережі Arbitrum One відбувся 31 серпня 2021 року. Тоді ж Offchain Labs оголосила про залучення $120 млн у рамках раунду серії B, який очолив фонд Lightspeed Venture Partners. Серед інших значних інвесторів - Polychain Capital, Ribbit Capital, Redpoint Ventures, Pantera Capital, Марк Кьюбан і Alameda Research (тут робимо маленьку червону позначку, оскільки пам'ятаємо про крах біржі FTX і Alameda, але в загальному обсязі інвестицій цифра вкладень Alameda невелика, так що позначка є, але все ж таки зовсім незначна). Після цього раунду компанія отримала оцінку $1,2 млрд.

3. Технічна частина проекту Arbitrum. Технологія Optimistic Rollup.

Як ми вже говорили, Arbitrum – це Optimistic Rollup, побудований на базі Ефіріуму. Щоб зрозуміти, що знаходиться під капотом у проекту і чим з технічної точки зору є мережа Arbitrum, почнемо з невеликого теоретичного блоку.

Що таке роллапи?

Rollup – це основна технологія для протоколів другого рівня для Ethereum. Вона дозволяє забезпечити високу приватність транзакцій і масштабувати основну мережу Ethereum: безліч транзакцій об'єднується в єдиний пакет, що підтверджується блокчейном першого рівня.

Якщо простими словами, то для того, щоб знизити навантаження на мережу, розробники вирішили, що будь-яка транзакція буде вважатися справжньою, поки не доведено протилежне. Обчислення відбуваються лише за доказі шахрайства у разі виникнення проблем.

Хто завгодно може стати валідатором і перевіряти, чи не намагається хтось шахраювати. Валідатори моніторять випадки з відкриттям суперечок. Користувачі, які не є валідаторами, можуть стати жертвами шахрайства тільки якщо всі 100% валідаторів перебувають у змові. Рівень 2 знаходиться в безпеці, поки в мережі залишатиметься хоча б один чесний валідатор. Більше того, мережа буде у безпеці, навіть якщо всі валідатори є шкідниками, але не перебувають у змові, щоб злагоджено та постійно брехати.

Коли акт шахрайства доведений, валідатор-шахрай піддається слешингу і втрачає свій депозит. Його частина дістається "детективам", які вивели його на чисту воду. Це мотивує учасників мережі поводитися чесно і робить шкідництво невигідним.

За передачу транзакцій з L1 L2 і назад відповідає власна віртуальна машина (Arbitrum Virtual Machine, AVM), яка повністю сумісна з віртуальною машиною Ethereum (EVM). У мережі L2 виконанням смарт-контрактів та обробкою транзакцій займається операційна система ArbOS. Вона передає транзакції через AVM до папки вихідних транзакцій протоколу Rollup для подальшого додавання в блок.

Алгоритм обробки транзакцій в Arbitrum. Алгоритм обробки транзакцій в Arbitrum.

• Користувач ініціює транзакцію у мережі Arbitrum. Ця транзакція потрапляє до папки "Вхідні", де спеціальний вузол під назвою Sequencer створює з транзакцій строгу послідовність.
• Коли набирається достатня кількість транзакцій з них формується пакет, який стискається і відправляється в основну мережу Ethereum.
• Паралельно впорядковані транзакції вирушають валідаторам Arbitrum.
• Коли блок сформовано, ці дані теж передаються до мережі Ethereum і транзакція вважається завершеною. Таким чином, основна мережа може зіставити дані, отримані в попередньому «стиснутому» пакеті з даними повного блоку. АЛЕ:

Механізм консенсусу Arbitrum передбачає, що валідатори можуть заперечити блок протягом ~7 днів. Тобто якщо ви виводите активи з Arbitrum на Ethereum через нативний міст, то отримаєте їх приблизно через тиждень. Як швидшу альтернативу можна використовувати інші мости, що працюють через пули ліквідності.

Що ми маємо за підсумком? Optimistic Rollup дозволив значно скоротити час на обробку транзакції і, як наслідок, ціну комісії. Для оплати транзакційних комісій в мережі Arbitrum використовується ETH, так само як і в Ethereum, проте, при цьому переведення в мережі Arbitrum в середньому на 90-95% дешевше за Ethereum, і є великий потенціал для подальшого зниження комісій.

4. Токеноміка Arbitrum. Розбір токена ARB. Де каверза?

У рамках виведення своїх токенів на ринок компанія створила фонд Arbitrum Foundation та пов'язану з ним децентралізовану автономну організацію (DAO) для керування екосистемою.

Власники токенів ARB можуть голосувати за пропозиціями DAO, причому, за задумом розробників, процес управління буде самовиконуваним, тобто голоси власників токенів можуть впливати на зміни програмного коду Arbitrum. Повний документ про DAO Governance docs можна почитати тут .

Невід'ємною частиною ресерчу будь-якого криптопроекту є аналіз його токеноміки, тобто розподілу токенів між майбутніми власниками та часу, коли вони будуть доступні для продажу (розлоки).

Отже, ARB – нативний токен екосистеми. Повна емісія зараз 10 млрд. монет. При цьому в математику токена закладено інфляційну модель, але додаткова емісія обмежена 2% на рік. Що це означає? За один рік до 10 млрд. максимум може додати лише 200 млн. ARB.

Розподіл токена ARB ви бачите нижче.

42,7 % отримають учасники DAO. Частину цього обсягу вже розподілено. Ознайомитись зі списком проектів, які отримали алокації можна тут .

Яким чином далі розподілятиметься цей обсяг ми не знаємо. Можливо частина коштів йтиме новим проектам у мережі Arbitrum у вигляді грантів. У будь-якому випадку, рішення щодо розподілу прийматимуться шляхом децентралізованого голосування.

Йдемо далі. 26,94% монет дістанеться команді та адвайзерам проекту. Інвестори отримають 17,53% емісії. Це дуже великий обсяг, в сумі вони отримають 44,47% емісії, беремо це на замітку. Розлачуються монети команди почнуть через рік з моменту запуску (23.03.32) та наступні три роки щомісяця. З одного боку, ми рік можемо не стежити за тим, що відбувається з монетами фондів та команди, адже їх не можна продати. Однак, мабуть, буде можливість їх стейкати, а це означає, що 2% додаткової емісії на рік якраз і буде припадати на ці групи власників ARB.

11,62% емісії буде повністю розподілено між учасниками тестування мережі Arbitrum. За фактом це дуже великий обсяг. Це 1162 млн. ARB. Частина цих монет вже на ринку, інші досі тавруються учасниками ейрдропу. Чому такий великий відсоток на ейрдропі це погано? Справа в тому, що не всі користувачі, які беруть участь у тестах, мають довгострокові плани на ARB. Більшість зливатиме свої токени відразу після тавра. Власне, так і сталося вчора. Але про те, як проходив дроп трохи згодом.

1,13% всього обсягу монет виявляться у розробників основної мережі. Можливо, вони вже отримали свої гранти, і це треба мати на увазі. Тобто ці монети (як і монети, виділені на ейрдроп) можуть вже сьогодні перебувають у циркулюючому обсязі. У сумі це 1275 млн. монет ( 1162 млн. ARB ейрдроп + 113 млн. ARB розробники) . Це вже багато. Тому був такий тиск на ціну після лістингу на біржах.

Далі. Також один із найважливіших аспектів токеноміки – це визначення ціни, за якою фонди входили до проекту. Знаючи цю цифру, ви розумітимете мотивацію великих гравців, що дозволить прийняти правильніше рішення щодо точки входу в монету.

Отже, щоб зрозуміти, за якою середньою ціною увійшли фонди, ми повинні розділити їхні інвестиції протягом усіх раундів на загальну кількість монет, які вони отримають протягом чотирьох років.

Ціна входу фондів = $123 млн./1753 млн. ARB = $0.07.

Купувати за цією ціною не буде помилкою. Чи дочекаємось ми такої ціни, сказати складно. У разі спрацювання глобального сценарію з настанням кризи банківської системи це цілком можливо. До речі, незабаром у нас вийде дослідження поточної ситуації в банківському секторі США та Європи. Не пропустіть, чи буде дуже цікавий матеріал.

5. Екосистема Arbitrum. Які проекти вже працюють із мережею?

Екосистема блокчейн-рішення - це сукупність всіх проектів і протоколів, що працює на цій мережі. Як наслідок, і надає їй свою ліквідність і базу користувача. Arbitrum розвивається дуже швидко, і зараз із ними працює величезна кількість топових у своїх нішах проектів.

• найбільші DeFi-протоколи - Uniswap, SushiSwap, Curve та 1inch;
• резервні та алгоритмічні стейблкоіни USDT, USDC, DAI, FRAX, TUSD і т.д.;
• оригінальні сервіси, такі як платформа для торгівлі безстроковими контрактами GMX та лендінговий сервіс dForce;
• агрегатори прибутковості yEarn Finance, Pickle Finance, Badger, Beefy Finance;
• NFT-маркетплейси Lootex, Stratos, ToFunFT та інші.

Arbitrum підтримують усі топові гаманці – MetaMask, Trust Wallet, MathWallet та інші. За першу половину 2022 року про підтримку мережі Arbitrum та можливості введення до неї ETH та низки стейблкоїнів оголосили найбільші централізовані криптобіржі, включаючи Binance, OKX, Gate, KuCoin тощо. Крім того, з Arbitrum працює понад 20 кроссчейн-мостів, у тому числі, Multichain, Hop Exchange, Stargate та Across.

Ось тут на офіційному веб-сайті Arbitrum можете подивитися всю екосистему на Arbitrum One Portal, а тут на Arbitrum Nova Portal.

6. Запуск токена ARB та роздача монет.

Токен ARB буде випущено вчора (23 березня), на роздачу могли претендувати користувачі, які протягом року активно використовували продукти в екосистемі Arbitrum (ми у тому числі). З аналогічних проектів саме Arbitrum найдовше відтягував запуск токена, хоча активні учасники подібних дропів були впевнені, що проект таких масштабів напевно повторить досвід найближчих конкурентів і зробить жирну роздачу.

Offchain Labs співпрацювала з аналітичною компанією Nansen, щоб визначити одержувачів ARB та відфільтрувати численні спроби накрутки та інших махінацій з боку претендентів (але я особисто знаю хлопців, які мультиачіли). На суму одержуваних токенів впливали кількість транзакцій в екосистемі, набір використаних додатків на блокчейні Arbitrum, терміни участі та інші фактори.

До речі, тут постає цілком логічне питання. Навіть дві. Чому такий жирний дроп? І чи не знала команда всі алгоритми, за якими проводилася роздача? Адже, у такому разі, творці проекту могли отримати в свої руки набагато більший обсяг, ніж заявлений у токеноміці. На жаль, відповіді на ці питання знати не може ніхто, тому рухаємося далі.

7. Як зараз можна заробити на Arbitrum?

Тестування та наступний ейрдроп – не єдина можливість заробити на ARB. В даний момент виходить безліч проектів на цій мережі, і велика кількість з них дійсно виглядає дуже гідно. Один із варіантів – ресерчити подібні проекти та входити до них на ранніх стадіях, брати участь у їхніх тестетах та амбасадорських програмах.

Ще один варіант - це покупка токена, якщо ви вірите у його довгострокове зростання. На момент написання статті ціна токена ARB дорівнює $1.27. При цьому багато китів продовжують його, дивіться:

• Адреса 0xb1...8b2e купила 4,94 млн. ARB за 3700 ETH ($6,79 млн.), середня ціна покупки складає 1,38 долара - пруф .
• Адреса 0x13 .... 49f0 купив 2,61 млн ARB за 3,56 млн USDC і USDT, середня ціна покупки становить 1,36 долара - пруф .
• Адрес 0xf5....4028 купил 1,53 млн. ARB за 1,95 млн. USDC , средняя цена покупки 1,28$ - пруф.
• Адрес 0xa1...a51e купил 1,49 млн. ARB за 1,99 млн. USDC , средняя цена покупки 1,33$ - пруф.

8.Як почати користуватися мережею Arbitrum та токеном ARB?

Почати користуватися мережею Arbitrum можна, купивши монету ARB у нативній мережі на:

• Централізовані біржі, на яких вже відбувся лістинг. Це Bybit, Mexc, Kucoin, Bitfinex, Кракен, Huobi, OKX, Gate, Bitget і Binance.
• Децентралізовані біржі.
• На OTC (позабіржових ринках). Але зараз не раджу це робити, особливо новачкам, оскільки на таких ринках (а вони базуються зокрема в Telegram) дуже багато лав.
• Також через будь-який міст Arbitrum ви можете переводити доступні активи в цю мережу. Усі активи ERC-20 доступні для переведення до Arbitrum.

Якщо це питання цікаве, напишіть у коментарях, дамо докладніші інструкції по роботі з Arbitrum.

9.Підсумки. Чи варто купувати ARB? Перспективи розвитку Arbitrum.

Що ми маємо у результаті? Arbitrum – це фундаментальний блокчейн-проект, який є рішенням другого рівня для Ethereum. Технологічно (завдяки Optimistic Rollup) він реально є цінністю. Більше того, Ефіріуму зараз так потрібен хороший другий рівень, тому співтовариство прийняло Arbitrum із розкритими обіймами.

Також, Віталік Бутерін вже неодноразово заявляв, що і zk Rollup, і Optimistic Rollup - це майбутнє Ethereum, і найважливіший аспект для його масштабованості та оптимізації. я залишу його статтю, вона стара, але інформація в ній корисна і зберігає свою актуальність до сьогодні, за деякими винятками.

Аналіз токеноміки показав, що фондам та команді належить дуже велика частина емісії. Тому тут уже питання до вас. Якщо ви довіряєте творцям і вірите в те, що вони будуть використовувати токени для проекту, то це хороший знак. Якщо вважати, що команда та фонди маніпулюватимуть ціною, намагатимуться поголити тих, хто заходитиме зависоко, то не дуже.

В Arbitrum зараз буде багато ліквідності, з ним уже працюють проекти, які ми підтримуємо. Це 1inch, Curve, Uniswap, Lido Finance та інші. Дуже широка та різноманітна екосистема. Заробити в ньому можна як на самому ARB, так і проектів, які будуть створюватися в цій мережі. Завтра (25.03.23) ми викладемо пост у нашому Telegram-каналі, в якому розповімо, за якими проектами в мережі Arbitrum ми стежимо зараз.