Індикатори, що дивляться в майбутнє. Leading Indiсators.
В економіці існує багато індикаторів за якими ми можемо спрогнозувати рух ціни на цінні активи та розвиток економіки . Усі важливі показники поділяють на три великі групи:
1) Індикатори, що дивляться в майбутнє - Leading Indiсators:
2) Поточні індикатори - Current Conditions,
3) Ті , що вже трапилось - Rearview Mirror
В даній статті ми розглянемо індикатори, що дивляться в майбутнє. До цієї групи індикаторів слід віднести: S&P500, індекс довіри споживачів, індекс менеджерів по закупкам.
S&P500 – фондовий індекс, що складається з 500 акціонерних компаній США, що мають найбільшу капіталізацію. Список цих компаній належить компанії Standard & Poor's, яка його і складала. Уперше даний список був розрахований у березні 1957 року.
З 2003 року кожна компанія має рівну вагу 0,2% в індексі S&P 500 EWI. Даний індекс корелюється кожного кварталу.
Акції кожної компанії з цього списку торгуються на усіх найбільших американських фондових біржах, зокрема на таких як Нью-Йоркська фондова біржа та NASDAQ. Середнє арифметичне значення цін цих компаній відоме як індекс S&P 500. При розрахунках індексу беруть до уваги капіталізацію компаній. Даний індекс конкурує за популярністю з індексом Доу-Джонса та по праву називається барометром американської економіки.
Цей індекс являє собою не просто список найбільших компаній США, адже у нього не можуть потрапити компанії, які перебувають в приватній власності та мають недостатню ліквідність. Також при складанні даного списку автори намагаються представити різні галузі американської економіки в повному обсязі.
З 2005 року індекс враховує кількість акцій компанії, що перебуває у вільному обігу. На практиці багато з тих компаній, які входять до списку мають обмежений вплив на динаміку індексу. Станом на кінець червня 2021 року десть найбільших фондів акцій цього індексу мали загальну вагу приблизно на рівні 26,6%.
Також були розроблені критерії , що дозволяють компанії потрапити до цього списку :
- Не менше 50% акцій компанії повинні перебувати у вільному обігу;
- Мінімальна ринкова капіталізація компанії повинна становити 11,2 млрд доларів США
- Має бути публічно зареєстрована на Нью-Йоркській фондовій біржі чи NASDAQ.
- Прозорість звітності компанії
- Не має бути включена в індекс: товариства з обмеженою відповідальністю (LP), основні товариства з обмеженою відповідальністю та їх інвестиційні трасти (MLP, PTP), випуски позабіржових бюлетенів (OTCBB), закриті фонди (CEF), біржові фонди (ETF), біржові ноти (ETN), роялті-трасти; цільові відстежуючі акції (TrackingStock); привілейовані акції, пайові інвестиційні фонди, варанти на акції, конвертовані облігації, інвестиційні фонди, американські депозитарні розписки та американські депозитарні акції. Фонди нерухомості можуть стати частиною індексу.
- Відношення ринкової капіталізації та річного торгового обігу має становити 0,3 і більше
- Мінімальний об’єм торгів за місяць має становити 250 000 акції за кожен з 6 місяців до дати оцінки.
Якщо компанія не відповідає даним вимогам її не одразу видаляють з даного списку. Основними причинами видалення з цього списку є продаж або злиття компанії.
Індекс довіри споживачів (Consumer confidence) - щомісячний звіт по споживчій довірі. Даний індекс базується на даних опитування, яке проводиться щомісячно для з’ясування реакції споживачів на поточну ситуацію на ринку та визначення ступеня надій чи сумнівів споживачів на майбутнє. Участь в даному опитуванні беруть 5000 сімей. Початковим значенням даного індексу було прийнято вважати «100».
Він розраховується як відносний показник позитивних чи негативних відповідей з числа загальної кількості відповідей. До складу індексу входять два компоненти:
1) впевненість споживачів в поточній ситуації в економіці країни (present conditions)
2) перспективи подальшого розвитку економіки (expectations).
В той же час загальний індикатор впевненості споживачів визначається як 2/5 від оцінки поточного стану і 3/5 від очікувань. Цей індекс використовують для прогнозування тенденцій в області зайнятості населення і загального стану розвитку економіки. Даний показний являє собою випереджаючий індикатор ділового циклу.
Експерти визначають ступінь впливу даного показника на економіку як середній. Публікується в 20 числах кожного місяця Нью- Йоркською некомерційною дослідницькою організацією при Міністерстві торгівлі.
При зростанні даного показника відбувається зростання курсу долара, що в свою чергу є позитивним чинником для розвитку національної економіки країни. У випадку негативних значень ( як під час фінансової кризи 2008 та початку ковідної пандемії 2019) описана картина буде максимально протилежною.
Індекс менеджерів по закупівлях в невиробничому секторі від ISM – індекс, що відображає умови ведення бізнесу і активності в сфері послуг в країні в звітному місяці.
Індекс розраховується за результатами опитування представників 375 компаній з 17 галузей невиробничого сектора США. На відміну від Markin, ISM в своєму опитуванні бере до уваги не лише приватні компанії, а базується на загальному списку NAICS.
Опитуванні, в своїх відповідях дають характеристику таким аспектам економіки як :
1) Ділова активність: швидкість та напрям змін у рівні ділової активності;
2) Нові замовлення, отримані від клієнтів;
3) Зайнятість: зростання чи зменшення рівня зайнятості;
4) Постачання від контрагентів;
5) Відчуття накопичення запасів: зростає чи знижується швидкість накопичення запасів;
6) Запаси: зменшення чи збільшення рівня товарно-матеріальних запасів;
7) Сплачені ціни: більше чи менше організація сплачує за продукти та послуги;
8) Затримка замовлень: зростає чи зменшується відставання у виконанні замовлень;
9) Нові замовлення на експорт;
10) Імпорт: обсяги товарів і послуг, що імпортуються;
В анкетах наведені не абсолютні, а відносні характеристики: ситуація стала кращою, гіршою, не змінилась. Відповіді оцінюються з урахуванням ваги компанії-учасників. Отримані після опитування значення коректуються відповідно до сезонних коливань на ринку. Підсумковий зведений РМІ являє собою складний індекс до складу якого входять чотири дифузні індекси з рівними впливами:
При значенні індексу більше 50 є ознаки підвищення активності сектора послуг, а значення нижче 50 вказує на погіршення умов в даному секторі. Чим далі значення індексу від 50 тим більша швидкість зміни ситуації в секторі.
РМІ- важливий показник здоров’я економіки. Сфера послуг займає велику частину в ВВП країни і тому РМІ вважається індикатором майбутньої рецесії чи росту економіки. Менеджери закупівель зазвичай краще за своїх колег « відчувають ринок». Така специфіка з’явилась тому , що вони працюють в короткій перспективі і здатні швидко змінювати політику компанії відповідно до тенденцій на ринку.
Індекс з’являється раніше ВВП та звітів щодо робочих місць, тому й являється індикатором, що дивиться в майбутнє.
Ріст РМІ в непромисловому секторі позитивно впливає на американський долар.