Газпром, в ожидании чуда.
Всем добрый день.
Индекс ММВБ снова достиг ключевой поддержки 2240, ближайшая новость, которая может толкнуть наш рынок вверх - это СД Газпрома 26 мая.
Напомню, что компания отлично отчиталась по МФСО за 2021 год, выручка выросла на 62 %, а ЧП увеличилась аж в 13 раз (но этому способствовал эффект низкой базы 2020 года).
Компания не будет публиковать финансовую отчётность за 1-й кв, поэтому будем делать прогноз :)
Цена на газ в большинстве контрактов сейчас привязаны не к долгосрочным контрактам, а к спотовым ценам на природный газ (с временным лагом).
Большая часть поставок в Европу пока сохранилась - основные потребители всё таки согласились на новую схему оплаты в рублях.
Негативно в данном контексте смотрится слишком сильное укрепление рубля, но скорее всего это временный эффект ( не забываем про заложенные в бюджет 72.1 за год). На данный же момент (за период январь - апрель) средний курс доллара составляет 82 - 83.
Предположительно выручка от экспорта за январь-апрель уже превзошла годовую экспортную выручку 2021 года (а может даже уже и прибыль). При этом чистый долг близок к 0.
Согласно дивидендной политике, Газпром должен платить 50% от скорректированной чистой прибыли, что предполагает дивиденд около 52 рублей на акцию (по текущим ценам это около 20 %). С финансовой точки зрения причин для невыплаты таких дивидендов нет, но внешняя обстановка мягко говоря необычная, что добавляет неопределенности. Инвесторы опасаются снижения нормы выплаты или их полной отмены, но стоит учитывать, что дивиденды гос. компаний - средство для наполнения бюджета.
Что же дальше?
По итогу 2022 года есть высокие шансы заработать больше, чем в 2021 году и скорее всего мы увидим ещё более высокий дивиденд уже по итогам 2022 года.
А вот дальше перспективы становятся более призрачными. Евросоюза настроен сократить поставки российского газа, но полностью отказаться от них в течении 3-5 лет не сможет. Так что дальше будем ориентироваться по ситуации.
Газпром имеет максимальный вес в портфеле (плотно докупал после отчёта за 2021 год).
Имеем серию "заходных импульсов" 1-2, предполагаемая третья волна = ускорение вверх ( 1 цель в зоне 300 - 320). Локальная поддержки 252.
Уход ниже 227.2 = отмена сценария.
Всем успехов в торговле.