ОФЗ под 118% в год.
Создание портфеля из государственных облигаций при высокой ключевой ставке может быть очень выгодным мероприятием, если подходить к этому с умом и учитывать все аспекты инвестирования. Давайте разберемся подробно, что это означает и каковы возможные выгоды и риски.
Что мы имеем на данный момент:
Ключевая ставка: 16%
Дисконт по облигациям: до 45%
Купонная доходность: от 14.5% до 21.5%
Почему высокая ключевая ставка — это возможность?
1. Высокая доходность: При высокой ключевой ставке доходность по новым выпускам облигаций, как правило, выше. Это означает, что инвесторы могут получить более высокую купонную доходность.
2. Скидка на облигации (дисконт): Облигации, выпущенные ранее по более низким ставкам, могут торговаться с дисконтом. Это дает возможность купить облигации дешевле их номинальной стоимости и получать доход не только от купонов, но и от роста стоимости облигаций до номинала при погашении.
Предположим, вы покупаете облигацию с номинальной стоимостью 1000 рублей за 550 рублей (дисконт 45%) и с купонной доходностью 18% годовых.
1. Доходность от купонов: 18% от 1000 рублей = 180 рублей в год. 2. Доходность от роста стоимости: 1000 рублей (номинальная стоимость) - 550 рублей (стоимость покупки) = 450 рублей.
Итоговая доходность за год может составить:
Купонный доход: 180 рублей.
Доход от роста стоимости: 450 рублей.
Общая доходность: 180 + 450 = 630 рублей. Процентная доходность: 630 / 550 * 100% ≈ 114.5%.
Риски и как их минимизировать:
1. Процентный риск:
Если ключевая ставка продолжит расти, стоимость облигаций может снизиться. Однако, если облигации держатся до погашения, инвестор получит номинальную стоимость и все купоны.
2. Кредитный риск:
Для государственных облигаций этот риск минимален, так как они поддерживаются государством.
3. Инфляционный риск:
Высокая инфляция может снизить реальную доходность. Важно учитывать прогнозы инфляции и выбирать облигации с доходностью выше инфляции.
4. Риск ликвидности:
Если понадобятся деньги до погашения облигаций, может быть сложно продать их по выгодной цене.
1. Диверсификация:
Создание портфеля из облигаций с разными сроками погашения и разной доходностью поможет снизить риски.
2. Держать облигации до погашения:
Это исключает риск потерь при колебаниях цен на вторичном рынке.
3. Выбор облигаций с высоким дисконтом:
Это повышает потенциал доходности и компенсирует возможные колебания ставок.
Создание портфеля из государственных облигаций при высокой ключевой ставке может быть очень выгодным, предоставляя возможность получить значительную доходность за счет купонных выплат и дисконта. Однако важно понимать и управлять рисками, связанными с изменениями процентных ставок, инфляцией и ликвидностью.
Если вас интересуют более детальные стратегии и персональные консультации по управлению портфелем облигаций, я приглашаю вас на консультации. Вместе разработаем индивидуальную стратегию, которая максимально соответствует вашим финансовым целям и риск-профилю.