❓ ПОЧЕМУ УКРЕПЛЯЕТСЯ РУБЛЬ?

📉 Вот, какие факторы привели к укреплению рубля:

• Рост цен на нефть. Выход из карантинов в развитых странах проходит быстрее, чем инвесторы предполагали. При этом все страны-производители нефти (не только ОПЕК!) объединились, чтобы снизить предложение нефти. В результате цена на нефть, главный российский экспортный товар, увеличилась с $19 до $42 за баррель чуть больше чем за месяц.

• Высокая активность иностранных покупателей ОФЗ. Российский Центробанк объявил, что будет снижать ставку. Обычно это приводит к ослабеванию валюты, но с рублём получилось наоборот. Иностранные инвесторы начали массово их скупать — это создало спрос на рубль.

• Продажи валюты Минфина. С 11 марта ЦБ РФ продавал валюту для поддержания курса национальной валюты. С 23 апреля по 7 мая регулятор продавал в день более 20 млрд. руб. в валюте. Позже было объявлено, что с 13 мая объём интервенций будет равен 11,4 млрд. руб. и ЦБ РФ пока четко следует этому заявлению.

• Спрос на рубль от экспортёров - и отсутствие спроса от российских компаний и граждан. Российские экспортёры конвертируют доллары и евро в рубли, чтобы выплатить налоги и дивиденды в рублях. Импорт в Россию практически остановился из-за карантинов, а сезон отпусков у россиян сдвинулся на неопределённый срок, поэтому валюта российским компаниям и гражданам также оказалась не нужна.

• Россия хорошо справилась с коронавирусным кризисом. Россия показала, что она не обычный развивающийся рынок. У страны высокая финансовая стабильность, ни одна крупная компания или банк не упали за время кризиса. На улицах нет беспорядков, как в США или Гонконге. Источник РДВ назвал это "социально-экономической антихрупкостью".

📈 Что будет с рублём дальше? Макрофакторы, скорее, за ослабление:

• Россия продаёт меньше ресурсов в натуральном выражении. Карантин, возможно, изменил поведение людей навсегда, а спрос на некоторые виды сырья может не вернуться на предкризисные максимумы. Например, экспорт газа упал на 15%.

• Российскому бюджету нужен слабый рубль. Источник РДВ считает, что, чтобы компенсировать сниженные спрос и цены на сырьё, российскому бюджету нужен курс 87 рублей за доллар.