Pendle Finance

Pendle - это специализированный DeFi протокол, использующий токены для представления будущей доходности активов.

Данная платформа предоставляет новаторскую методику в области управления доходами от ставок. Она стала первой в своем роде, предлагающей возможность торговать ожидаемыми доходами от ставок посредством фьючерсных контрактов.

На Pendle пользователи могут торговать своими токенами через автоматизированный маркет-мейкер и забрать свою прибыль до истечения срока контракта. Платформа также предлагает множество стратегий для управления доходностью, включая долгосрочную доходность, дисконтированные долгосрочные активы, фиксированную доходность или комбинацию из них. Кроме того, Pendle поддерживает блокчейн-сеть Arbitrum.

Pendle действует по следующей модели:

Токены дохода (YT): Токены дохода представляют собой доход, который будет получен от определенного дефи-токена до определенной даты погашения. Держатели YT токенов имеют право на доход, который будет генерироваться этим дефи-токеном, до истечения срока действия.
Токены основного долга (PT): Токены основного долга представляют собой основной капитал дефи-токена. Держатели PT токенов могут выкупить свои дефи-токены после истечения срока действия.
Совокупная стоимость YT и PT токенов равна стоимости дефи-токена. Именно эта возможность торговли YT и PT токенами отдельно делает Pendle уникальной платформой.
Предоставление ликвидности: Пользователи могут предоставить ликвидность в пулы ликвидности Pendle и зарабатывать комиссионные сборы от торговли на платформе. Pendle использует инновационную модель AMM, вдохновленную Notional Finance, которая отличается от тех, которые используются в Curve или Uniswap.

В каждом пуле Pendle два компонента - это токен SY и токен PT (и токен YT, который является SY — PT). Это позволяет любому, кто хочет торговать PT или YT, иметь готовый рынок.

Доход от предоставления ликвидности: Доход от предоставления ликвидности состоит из следующих компонентов:

Торговые комиссии от этого пула, поскольку пользователи торгуют между PT и SY.
PENDLE инцентивы.
Комиссии, которые начисляются на токен SY (в данном случае, награды CRV, CVX и торговые комиссии пула Curve).
Скидка на токен PT.

Важно отметить, что в Pendle AMM риск непостоянных потерь может быть присутствовать, особенно в тех случаях, когда цены токенов SY и PT сильно отличаются.

Особенности Pendle

Pendle предоставляет инвесторам больше возможностей максимизировать доходность своих активов без блокировки залога. Эти возможности включают выпуск (Mint), обмен (Swap), фарминг (Farm) и заявку на вывод (Claim).

Mint - Пользователь может выпустить токены, внеся актив, приносящий доходность, в Pendle. Таким образом, создается основной токен и токен доходности для базового актива. Эти токены могут использоваться отдельно различными способами.
Swap - После выпуска токена доходности пользователь может продать или обменять его. Оригинальный основной токен также может быть обменян независимо.
Farm - Токен доходности также может быть добавлен в пул ликвидности. Пользователи могут получать токены пула ликвидности, которые позволяют им зарабатывать поощрения за ликвидность.
Claim - Пользователь должен решить, выкупить актив до даты истечения или перенести актив для создания новой даты истечения. Для выкупа токена пользователь должен владеть и основным токеном, и токеном доходности. Для подачи заявки на токен доходности, а также награды и комиссии за обмен, пользователь должен перейти в раздел Маркеты.

Команда и инвестиции.

Pendle был создан группой анонимных лиц под псевдонимами TN Lee, GT, YK и Vu. Он сохраняет свою штаб-квартиру в Южной Корее и привлек 3,7 миллиона долларов от инвесторов, таких как Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Fisher8 Capital, Strategic Round Capital и другие. Проект официально запустился в июне 2021 года.

Анализ токеномики PENDLE:

Токен PENDLE является нативным токеном Pendle и служит утилитарной и управленческой функцией. Это важный аспект, поскольку позволяет держателям токенов участвовать в принятии решений, которые влияют на экосистему Pendle.

Токен управления vePENDLE контролирует управление Pendle. Пользователи могут получить vePENDLE, заложив и заблокировав свои токены PENDLE. vePENDLE стоит в зависимости от количества заложенных токенов и продолжительности блокировки. Pendle получает 3% комиссии от дохода YT, которая распределяется между держателями vePENDLE. Держатели vePENDLE принимают решения о направлении инцентивов и голосуют за пулы, чтобы получать долю от комиссий и наград LP. Участие в управлении также дает доступ к программе повышения вознаграждений за LP.

PENDLE - это гибридный инфляционный токен с постоянной инфляцией 2% в год, что подразумевает, что его общее количество будет увеличиваться с течением времени, чтобы стимулировать активность в сети.

Распределение PENDLE:

65.1% токены в обращении

19.2% экосистемный фонд

10% стимулы

5.7% команде

Эмиссия PENDLE:

Еженедельная эмиссия PENDLE составляет 667,705 токенов, которая снижается на 1.1% каждую неделю до апреля 2026 года. Это обеспечивает постепенное уменьшение объема эмиссии, что может помочь в управлении инфляционным давлением.

Устойчивость PENDLE:

Судя по текущей модели, токен PENDLE представляется устойчивым. Постоянная инфляция 2% в год, с еженедельным уменьшением эмиссии, является умеренной и может стимулировать деятельность в сети, не вызывая излишней инфляции.

В то же время, возможность корректировки правил управления в соответствии с развитием экосистемы дает гибкость и возможность адаптации к меняющимся обстоятельствам.

Токен PENDLE имеет следующую рыночную статистику:

Рыночная капитализация: 116,317,420 $
Капитализация при полной эмиссии (FDMC): 198,551,082 $
Рыночная капитализация на момент достижения исторического максимума (ATH): 187,802,799 $
24-часовой объем торгов: 80,335,500 $
Объем торгов за 24 часа относительно рыночной капитализации: 0.6904
Циркуляционный объем токенов PENDLE: 135,802,956 (58.61% от общего объема)
Максимальное количество токенов: 231,725,335 PENDLE

Эти данные говорят о значительной ликвидности токена PENDLE и активной торговле на рынке. Текущая рыночная капитализация значительно превышает рыночную капитализацию в момент достижения исторического максимума, что указывает на устойчивый спрос и доверие инвесторов.

Комиссии

Pendle Finance взимает два типа комиссий:

Комиссии за обмен (Swap Fees): Комиссии за обмен на Pendle различаются в зависимости от оставшегося времени до погашения дефи-токена. Например, комиссия составляет 0,1% от обмена, если до погашения остается один год. Однако ставка будет выше, если до погашения остается больше времени, и ниже, если до погашения остается меньше времени. 20% этих комиссий получают провайдеры ликвидности, а остальные средства являются доходом протокола и распределяются пропорционально среди держателей vePENDLE.
Комиссии за доходность (Yield Fees): Pendle взимает комиссию в размере 3% от всех доходов, полученных от YT. Эта комиссия также является доходом протокола и распределяется среди всех держателей vePENDLE в зависимости от их соответствующей стоимости vePENDLE.

Pendle Binance launchpad

Pendle добавлен на платформу Binance в инновационной зоне. Это означает, что пользователи Binance смогут торговать токеном Pendle на платформе Binance. При добавлении в инновационную зону проект проходит особую проверку и обладает потенциалом для инноваций в криптовалютной сфере.

Пользователи смогут размещать свои BNB и TUSD в отдельных пулах для фарма токенов PENDLE в течение 25 дней, начиная с 4 июля 2023

Если у вас есть BNB или TUSD, вы можете заложить их в пул, чтобы получить вознаграждение в виде PENDLE!

Поддерживаемые пулы:

Пул BNB: https://launchpad.binance.com/en/launchpool/PENDLE_BNB

Пул TUSD: https://launchpad.binance.com/en/launchpool/PENDLE_TUSD

Заключительные мысли:

Pendle имеет множество преимуществ, включая уникальную возможность токенизации доходности и автоматизированный маркет-мейкер, который обеспечивает эффективную торговлю доходностью. Протокол также предоставляет инструменты для управления голосованием и распределения инцентивов, что делает его привлекательным для держателей токенов PENDLE.

С добавлением Pendle в инновационную зону Binance, проект получил дополнительную поддержку и признание к крипто пространстве. Его показатели и метрики свидетельствуют о его успешности и потенциале для создания новых возможностей для трейдеров.