Маятник инвестиционной психологии 

Как психология влияет на инвестиционную среду?  Колебания в эмоциональной и психологической сфере сильно влияет на экономический цикл, а так же они играют очень серьезную роль в возникновении взлетов и падений в инвестиционном мире, особенно в краткосрочном плане.

Колебания настроения рынка - напоминает маятник. Вечное движение от одного экстремума к другому, от эйфории к панике и обратно. И психология инвестора проводит большее количество времени в крайностях, нежели в середине.

Когда рынок на протяжении некоторого времени сильно растет, мы непременно видим оптимизм, «бычий настрой», желание покупать, жадность, предрасположенность к риску. На падающем рынке, мы наблюдаем противоположные настроения - никто не хочет покупать даже по самым низким ценам, пессимизм, страх и крайняя осторожность. Почему маятник психологического состояния так важен?

Рынки колеблются между жадностью и страхом. Причина - потому что люди колеблются между жадностью и страхом. Другими словами иногда люди настроены позитивно, ожидают лучшего и ожидания сбываются! Тогда люди начинают жадничать и включаются в «погоню за деньгами». Жадность заставляет их вступать в конкурирование с такими же другими «жадинами», толкая цену вверх и заставляя рынки расти.

В иных случаях, они чувствуют себя не так хорошо и ими овладевает страх. Вместо того, чтобы восторгаться зарабатыванием денег люди тревожаться, что могут их потерять. Это заставляет избегать покупок - устраняя стимул для роста цены. А так же, продавать по более низким ценам.

Движущие силы рынка - жадность и страх. Когда рыночная среда находится в здоровом равновесии, идет перетягивание каната между оптимистами - желающими делать деньги, и пессиимистами - желающими избежать потерь. Первые хотят купить даже если придется заплатить более высокую цену, а вторые продать даже по более низкой цене. Если рынок никуда не идет, это значит что чувства владеющие участниками рынка разделены поровну.

В определенные периоды времени под воздействием различных факторов, большинством овладевают либо страх, либо жадность. И они массово перебегают на одну из сторон, тем самым вызывая сильные движения на рынке.

Несомненно, именно так произошло с акциями высокотехнологичных компаний в 1999 году. Доминирующей чертой того рынка являлась жадность. Те кто не участвовал в игре были вынуждены наблюдать как богатели все остальные. Благоразумные инвесторы получали вознаграждение в виде осознания своей глупости, покупатели приводившие в движение этот рынок не чувствовали страха. Сложилась новая парадигма: «Надо успеть на корабль, пока еще есть возможность! Цена по которой я покупаю не может быть слишком большой, ведь рынок растет».

Но рано или поздно что-то меняется. Или возникает како-либо «камень преткновения», или известная компания сообщает о проблеме, или вмешиваются сторонние факторы (политика/ регуляция/ экология/ войны/ эпидемии и прочее). Цены могут неожиданно и резко рушиться «под собственным весом» или по причине спада психологического настроя без очевидной причины. Так или иначе «жадность сдает свои позиции» и «власть переходит к страху».

На смену девизу «Купи, пока не поздно!», приходит девиз «Продай, пока не обесценилось совсем!».

Именно крайние циклы страха и жадности позволяют получить самую большую инвестиционную прибыль.

Нехватка эмоциональности - благо для инвестирования. Хотя в других областях жизни может являться недостатком. Одним из наиболее важных факторов мешающем инвесторам делать соответствующие выводы, является их тенденция оценивать мир эмоционально, а не обьективно. Их недостатки принимают две основные формы: выборочное восприятие и искаженная интерпритация.

Порой во внимание принимаются только положительные события и игнорируются отрицательные. А порой наоборот. Иногда одни и те же события рассматриваются в положительном свете, а иногда в отрицательном. Но очень редко интерпретация и восприятие оказываются сбалансированными и нейтральными.

Практический результат заключается в том, что психология инвестора редко наделяет равным весом и благоприятные и неблагоприятные события. У большинства событий есть одновременно как полезные, так и вредные стороны. Но инвесторы в большинстве зацикливается на одной или другой стороне и не рассматривают обе вместе.

Сначала они демонстрируют высокие уровни оптимизма, жадности, терпимости к риску и доверчивости. И такое поведение заставляет цены на активы повышаться, потенциальную доходность падать, а риск увеличиваться.

Потом, по некоторым причинам, достигнув некой «точки перегиба», настроение меняется на пессимизм, страх, не приятие риска и скептицизм. В следствии чего цены на активы падают, потенциальная доходность растет и риск уменьшается.

Одно из безумных явлений - в обычной жизни маятник психологии колеблется от «не плохо» до «так себе», то в мире инвестирования восприятие часто качается от «безупречно» до «безнадежно».

После того как на протяжении многих месяцев или лет дела шли ужасно и психологический настрой сделался негативным, о потенциальной возможности улучшения можно попросту забыть. Неприятные события окрашиваются особым цветом, а положительные игнорируются. Теперь уже неоспоримыми аргументами считаются в пользу дальнейшего ухудшения. Возможность ошибок в предположении полностью отрицается и падение кажется неограниченным.

Умение не впадать в крайности является одним из ключей к успешному инвестированию.