Что такое шорт и лонг в крипте?
Разберемся, что такое шорт и лонг в контексте криптовалют, как на этом заработать и что лучше выбрать.
Что такое шорт и лонг?
Шорты и лонги — короткие и длинные позиции (на продажу и на покупку) в трейдинге.
Для большинства криптовалютных активов характерна высокая волатильность. Использование шортов и лонгов дает возможность трейдерам получать прибыль в процессе ценовых колебаний.
Лонг предполагает покупку актива во время снижения его стоимости и последующую продажу во время роста. Например, вы решили купить какую-то монету. Вы ждете падения ее курса и покупаете в расчете на то, что через некоторое время курс вырастет, и вы сможете выгодно ее продать, получив прибыль. Это наиболее простая и популярная стратегия заработка на крипторынке.
Шорт — стратегия, при которой трейдер рассчитывает извлечь прибыль от падения рынка.
Шорт-сделка обычно предполагает продажу криптовалюты, которой у вас нет (т.е. взятой взаймы у биржи), с целью купить ее в дальнейшем по более низкой цене. Например, вы считаете, что определенная монета скоро упадет в цене. Вы покупаете ее в долг у биржи и выставляете на продажу по текущему курсу. А когда стоимость падает, вы выкупаете монеты в том же количестве уже по более низкому курсу и отдаете долг бирже с процентами. Разница между суммой продажи и покупки остается вам.
Однако не всегда короткая позиция означает использование заемных средств. Например, если вы продаете какую-либо часть своих монет по $100 и планируете выкупить их позже по $70, то фактически это шортинг. Но чаще всего под «шортом» понимают сделки именно с заемными средствами.
Трейдеров, которые играют на повышение, называют быками, а игроков на понижение — медведями.
Происхождение шортов и лонгов
В средневековой Европе для учета долгов использовались палки-бирки или счетные палки, изготавливаемые из орешника. На одной из граней бирки поперечными насечками обозначали сумму, пускаемую в оборот, после чего расщепляли бирку вдоль через насечки, но не полностью, а с отрубом в районе «рукоятки». В результате получалась длинная часть с рукояткой (stock) и короткая часть (foil), дополняющая эту длинную часть до полной палочки. Насечки были на обеих частях. По совпадению этих частей проводился контроль. Считалось, что из-за фактуры орешника подделка была невозможна. Две части хранили две стороны-участницы транзакции. Из этой практики предположительно возникли термины «фондовый рынок» (stock market), а также «лонг» (long) и «шорт» (short).
Выражения «короткие» и «длинные» позиции получили распространение на американских фондовых и товарно-сырьевых биржах в 1850-е годы. Возможно, самое раннее упоминание коротких и длинных позиций присутствует в журнале The Merchant’s Magazine, and Commercial Review, Vol. XXVI, за январь-июнь 1852 года.
Несмотря на названия, период для короткой позиции может быть достаточно долгим (неделя, месяц), а период для лонга — достаточно коротким. Из мира традиционных финансов термины шорт и лонг перекочевали в биткоин-индустрию.
Биржевых игроков принято называть быками или медведями в зависимости от того, какой стратегии они следуют. Играющих на повышение называют «быками», а игроков на понижение — «медведями».
Что такое маржинальная торговля?
Маржинальная торговля может использоваться для открытия как лонгов, так и шортов. В рамках маржинальной торговли пользователь должен предоставить залог — внести на депозит сумму (маржу), гарантирующую выплату долговых обязательств по установленным биржей правилам.
Отличие маржинальной торговли от обычной (спотовой) заключается в том, что при покупке криптовалюты без кредитного плеча трейдер получает ее в собственность. При покупке с кредитным плечом он не может вывести ни криптовалюту, ни маржу.
Концепция маржи тесно связана с концепцией левериджа или кредитного плеча (leverage) – множителя, который увеличивает доступный для сделки депозит пользователя за счет заемных средств. На рынке криптовалют этот коэффициент может колебаться от 2:1 до 100:1 и более.
Если рыночная стоимость криптовалюты движется в ожидаемую трейдером сторону, доход увеличивается пропорционально выбранному кредитному плечу. В момент закрытия такой позиции тело залога возвращается кредитору вместе с комиссионными сборами, а остаток полученной прибыли зачисляется на счет пользователя.
Если же цена движется в противоположном направлении, то, как только стоимость активов (и собственных, и заемных) трейдера достигает размера кредита с процентами (суммы, которую трейдер должен вернуть кредитору), биржа автоматически ликвидирует все позиции игрока и возвращает кредитору его средства. В сумму, возвращаемую кредитору, полностью входит маржа.
В классической торговле с плечом на фондовом рынке ликвидации позиции предшествует так называемый маржин-колл — требование дополнительного обеспечения. Часто маржин-коллом называют непосредственно момент ликвидации, на сленге криптотрейдеров — «поймать моржа».
Неудачную сделку трейдер может завершить самостоятельно, не дожидаясь ликвидации. При этом он теряет не всю позицию, а лишь часть маржи. Самостоятельно ликвидировать позицию можно вручную и посредством «стоп-лосса» (от англ. stop loss – остановить убыток) — ордера для ограничения торговых рисков, предполагающего автоматическое закрытие сделки при достижении определенной ценовой отметки.
Что такое хеджирование?
На криптовалютном рынке применяется механизм, известный как хеджирование — страховка на случай ситуации, когда общий тренд остается положительным, однако возможно временное снижение цены актива.
В основе хеджирования — открытие шорт-позиций, которые уравновешивают лонг-позиции и позволяют остаться «в нуле» при нежелательном изменении рыночной ситуации. Инвестор оставляет изначальную лонг-позицию нетронутой и открывает шорт, либо же использует дополнительные возможности.
Хеджинг — это решение для сторонников долгосрочного инвестирования. Этот механизм несколько противоречит традиционному трейдингу, где преобладают рыночные спекуляции. Следовательно, эффективно использовать его, к примеру, во внутридневной торговле не выйдет.
Популярный способ хеджирования позиций предполагает использование фьючерсных контрактов: бессрочных и срочных.
Бессрочные контракты работают по следующему принципу: каждые восемь часов устанавливается так называемая ставка финансирования. Последнюю участники сделок платят друг другу вместо того, чтобы переводить сами контракты или их полные стоимости. В зависимости от рыночной ситуации платят ставку либо обладатели лонг-контрактов держателям шортов, либо наоборот.
Срочные контракты исполняются автоматически, если инвестор сам не закрывает их до дня экспирации.
Хеджироваться можно не только фьючерсами, но и опционами — производными финансовыми инструментами для более продвинутых участников рынка.
Что такое усреднение?
В рамках этой стратегии инвестор скупает актив по все более низкой цене, понижая тем самым среднюю стоимость покупки.
Пример: цена биткоина достигла $2900, затем начала снижаться. Увидев фазу коррекции, трейдер стал покупать монеты на последовательных уровнях понижения: $2800, $2600, $2400, $2200, $2000. Средняя цена покупки составила $2400. После фазы коррекции курс начал расти и впоследствии вернулся к уровню в $2900 долларов.
Плюсы и минусы лонгов и шортов
Открытие длинных позиций — более понятная новичку стратегия, которая сводится к простому принципу «покупай дешевле, продавай дороже».
Шортинг может быть эффективной инвестиционной стратегией, но гораздо более рискован, чем вложения на долгий срок или усреднение. Открывать короткие позиции на крупные суммы стоит лишь опытным трейдерам, способным комплексно анализировать рыночную динамику.
Шорт и лонг: что более рискованно
Шортинг — более сложная и рискованная стратегия. Поэтому, новичкам первое время лучше использовать лонг-позиции, суть которых проста и понятна: купил дешевле, продал дороже. Используются только собственные средства, вы не берете в долг у биржи. Максимум, который вы можете потерять — это первоначально вложенная сумма, так как стоимость приобретенного актива не может упасть ниже нуля.
Главный риск шортинга связан с тем, что теоретически потери не ограничены, поскольку не ограничен рост цены актива. Если вы торгуете на заемные средства, а стоимость актива только продолжает расти, вы несете все больше убытков. И хотя на большинстве платформ вашу позицию ликвидируют до того, как вы достигнете отрицательного баланса, все же играть на понижение, особенно на крупные суммы, стоит опытным трейдерам, которые могут провести детальный анализ рынка.
Кроме того, возможность шортить есть только на крупных площадках, которые поддерживают функцию маржинальной торговли, а открывать лонг-позиции можно на любой бирже.
Шорт и лонг одновременно
Трейдеры могут использовать обе стратегии одновременно. На Binance для открытия шорт- и лонг-позиции по одному контракту нужно включить режим хеджирования.
Например, вы открываете одновременно короткую и длинную позиции по одному контракту. Если цена актива достигает уровня ликвидации (либо на верхней границе, либо на нижней), то проигрышная позиция ликвидируется, а выигрышная позиция закрывается с прибылью.
Шаг 1: Нажмите на правый верхний угол в окне «Place Order» и выберите «Position mode».
Шаг 2: Выберите «Hedge Mode» во всплывающем окне.
Примечание: вы можете настроить режим только при отсутствии открытых ордеров.
В режиме хеджирования вы можете одновременно удерживать шорт и лонг позиции по одному контракту. Например, BTCUSDT.
👇Присоединяйся к нашему комьюнити
Материал подготовлен Blondychain Media group