Bid / Ask / Spread / Swap

Торговля на финансовых рынках невозможна без понимания базовых терминов, таких как Bid, Ask и Swap. Эти концепции являются фундаментальными для работы с любыми активами — валютами, акциями, облигациями или криптовалютами.

Спрос и предложение

Давайте разберем, как работает механизм спроса и предложения, на конкретной ситуации. Представьте, что в одном из африканских регионов местный старателю удалось обнаружить крупный алмаз уникального размера. Когда информация о находке стала известна, первый потенциальный покупатель предложил за него сумму в 1 миллион долларов. Однако старатель решил не торопиться с решением и взял время на размышления.

На следующий день новость о редком алмазе попала в СМИ, что привлекло внимание других заинтересованных лиц. Вскоре появился второй покупатель, который увеличил ставку до 1,1 миллиона долларов, тем самым отклонив первоначальное предложение. Позже к торгам присоединились еще двое участников, предложившие 1,2 и 1,3 миллиона соответственно. Таким образом, количество желающих приобрести алмаз возросло, что привело к росту спроса.

Термин "цена спроса" (или bid) как раз и обозначает максимальную сумму, которую готовы заплатить покупатели за товар. Слово "bid" с английского переводится как "предложение цены" или "ставка".

Однако ситуация изменилась, когда через день стало известно, что в Азии найдено сразу 10 аналогичных алмазов. Это событие существенно повлияло на рынок: из-за увеличения предложения уникальность африканского алмаза снизилась, что привело к падению спроса и его стоимости.

Таким образом, динамика спроса и предложения напрямую влияет на формирование рыночной цены любого товара.

Что такое Bid и Ask?

Bid и Ask — это два основных показателя, которые определяют цену актива на рынке. Они отражают текущие предложения покупателей и продавцов.

1. Bid (цена покупки)

• Определение: Bid — это цена, по которой участники рынка готовы купить актив. Это максимальная цена, которую покупатели готовы заплатить за актив прямо сейчас.
• Пример: Если вы хотите продать валютную пару EUR/USD, то цена Bid будет той суммой, которую вы получите за продажу.
• Роль: Bid отражает спрос на актив. Чем выше Bid, тем больше интереса к покупке этого актива.

2. Ask (цена продажи)

• Определение: Ask — это цена, по которой участники рынка готовы продать актив. Это минимальная цена, которую продавцы готовы принять за свои активы.
• Пример: Если вы хотите купить валютную пару EUR/USD, то цена Ask будет той суммой, которую вам придется заплатить за покупку.
• Роль: Ask отражает предложение актива. Чем ниже Ask, тем больше желающих продать актив.

3. Spread (спред)

• Определение: Spread — это разница между ценой Bid и Ask. Он представляет собой комиссию брокера или маркет-мейкера за предоставление ликвидности.
• Пример: Если Bid = 1.1000, а Ask = 1.1005, то спред составляет 0.0005 (или 5 пунктов).
• Значение: Спред является важным фактором для трейдеров, особенно для скальперов и внутридневных трейдеров, так как он напрямую влияет на стоимость сделок.

Синяя линия - цена Bid, Красная линия - цена Ask. Расстояние между ними - Spread

Пример взаимодействия цен и спреда

Представьте ситуацию: один из ваших соседей, Иван Петрович, хочет приобрести 10 кг картофеля за 10 рублей за килограмм. Эта сумма — цена бид, то есть максимальная цена, которую он готов заплатить. Другой сосед, Петр Иванович, предлагает продать 15 кг картофеля, но уже по 11 рублей за килограмм. Это цена аск — минимальная стоимость, за которую он готов продать свой товар. Разница между этими ценами составляет 1 рубль (11 – 10), и это называется спредом.

Если бы оба соседа решили пойти на компромисс, сделка могла бы состояться сразу. Однако каждый из них использует лимитные заявки, то есть устанавливает свою цену и не торопится менять её в надежде достичь желаемого результата.

Как количество участников рынка влияет на цены

Когда на рынке становится больше продавцов, они начинают конкурировать между собой, чтобы привлечь покупателей. Например, если многие предлагают схожий товар, им приходится снижать свои цены, чтобы сделать предложения более привлекательными. В результате их цены аск постепенно приближаются к текущей рыночной цене — стоимости последней завершенной сделки.

Аналогично, чем больше покупателей появляется на рынке, тем активнее они размещают заявки на покупку. Это приводит к тому, что их цены бид также стремятся к рыночной цене.

Ликвидность и спред

Чем больше участников на рынке и чем выше активность торгов, тем больше предложений (как на покупку, так и на продажу). Это увеличивает ликвидность, то есть способность быстро совершать сделки с минимальной разницей между ценами бид и аск. При высокой ликвидности спред становится уже, что делает торговлю более выгодной для всех участников.

Наоборот, если на рынке мало участников, заявок становится меньше, а разница между ценами бид и аск увеличивается. Это снижает ликвидность и делает спред шире, усложняя выполнение операций по выгодной цене.

За ликвидность на финансовых рынках отвечают специальные компании — Маркет-мейкеры. Задача маркет-мейкера заполнять биржевой стакан и не оставлять в нем пустых строк, а также уменьшать спред. Это прописано в договоре между биржей и маркет-мейкером.

В задачи маркет-мейкера входит и формирование спреда в стакане. Если спред большой, то трейдеры и инвесторы будут воздерживаться от проведения сделок, так как покупка или продажа актива будет по невыгодной для них ценам.

Можно посмотреть пример, как выглядит стакан ликвидного и неликвидного рынков. Где есть ликвидность, там нет пустых строк в стакане, а спред находится на минимальном значении. В примере спред равен 2 рубля.

Так же спред может определяться процентами и пунктами (пипсами, pips). Увеличенный спред становится из-за отсутствия лимитных заявок в стакане. Если пойдете на ликвидный рынок за помидорами, то килограмм обойдется вам в 32 рубля, если на неликвидный, то в 33. К тому же, по 33 сможете купить только 2 кг, остальной объем обойдется вам в 35, 36, 37 и тд.

Почему спред важен для трейдеров

Для обычного трейдера спред часто становится источником дополнительных издержек. Чем шире спред, тем больше средств теряется при каждой сделке, поскольку покупка происходит по более высокой цене (аск), а продажа — по более низкой (бид). Именно поэтому трейдеры стремятся работать на высоко ликвидных рынках, где спред минимален, а сделки выполняются быстро и с меньшими затратами.

Таким образом, понимание механизмов формирования цен и спреда помогает лучше ориентироваться в динамике рынка и принимать более эффективные торговые решения.

Все помнят такие курсы в обменнике валют? )))

Пример влияния спреда на торговлю

Допустим, гвинейский франк торгуется в диапазоне 9,95–10 долларов. Здесь цена бид составляет 9,95 долларов, а цена аск — 10 долларов. Разница между ними, или спред, равна 5 центам. В процентном выражении это составляет 0,5% от цены аск (0,05 / 10).

Если покупатель решит приобрести один франк по рыночной цене (по цене аск), он сразу потеряет 0,5% из-за спреда. При покупке 100 франков убыток составит 5 долларов, а при операции с 10 000 франков — уже 500 долларов. Аналогичные потери понесет и продавец, если закроет сделку по цене бид. Очевидно, что для долгосрочной торговли трейдеру необходимо учитывать влияние спреда на общий результат.

Когда спреды становятся более волатильными?

Спреды и цены активно меняются в следующих ситуациях:

• во время публикации важных экономических данных или статистики;
• при открытии или закрытии торговых сессий;
• во время выступлений ключевых политиков или официальных лиц.

В такие моменты ликвидность рынка может резко возрастать. Покупатели активно скупают доступные предложения по цене аск, а продавцы раскупают заявки по цене бид. Однако торговля в эти периоды считается более рискованной из-за повышенной волатильности.

Спред на Forex

На рынке Форекс со спредом немного запутаннее. В отличие от фондового рынка, валютные рынки обычно довольно ликвидные и пустые строки встретить практически нереально. Однако спред там все же присутствует.

Когда на акциях, например Московской биржи, спред образуется естественным способом, спред на валютной паре EURUSD (Евро/Доллар) создается преднамеренно.

За этой работой стоит Брокер. Брокеру нужно зарабатывать с ваших сделок, ведь посредник всегда имеет часть ваших денег. Пример 1: когда вы пойдете за яблоком к оптовику, то оно обойдется вам в 5 рублей за шт, а если вы купите то же яблоко в магазине «У дома», то оно будет стоит уже 10 рублей. Разница, 10-5=5 — это спред, то есть вознаграждение магазина за услугу.

Пример 2: попробуйте обменять в банке рубли на доллары. Вы видите курс USDRUB 60,06. На бирже вы можете купить доллар, отдав всего 60,06 рублей. Если вы пойдете в Сбербанк, 1 доллар обойдется уже в 66,26 рублей. 66,26-60,06=6,2 рубля — это вознаграждение банка, то есть комиссия.

Разновидности спредов

На финансовых рынках принято выделять два ключевых вида спреда:

• Фиксированный спред представляет собой заранее установленную и прописанную в договоре величину. Его преимущество заключается в предсказуемости – трейдер может точно рассчитать свои расходы, независимо от рыночных условий или степени ликвидности.
• Плавающий спред характеризуется изменчивостью своих значений. Его размер может существенно колебаться в зависимости от различных факторов: перед выходом важных новостей, на менее активных рынках или при крупных рыночных ордерах. Тем не менее, эти колебания обычно находятся в определенных рамках. Большинство брокерских компаний используют именно этот тип спреда по умолчанию.

Существуют также дополнительные разновидности (межрыночный, внутренний и календарный), однако для успешной торговли их понимание не является обязательным.

Влияние спреда на торговый процесс

Знание теоретических аспектов спреда необходимо, но его практическое применение имеет гораздо большее значение. Для инвесторов с долгосрочной стратегией учет спреда менее критичен, хотя и здесь игнорирование этого фактора может существенно повлиять на конечную доходность, особенно при частых операциях.

Для дневных трейдеров, особенно работающих на валютном рынке, контроль спреда становится одним из ключевых элементов успеха:

• При покупке нужно увеличивать целевую прибыль
• При продаже следует соответственно корректировать защитный стоп

Пример для покупки:

Ордера на приобретение актива исполняются по цене Ask, которая отображается синей линией. Хотя расчетная цена указана серой линией, фактическое открытие позиции происходит именно по синей цене. Это приводит к тому, что целевой профит достигается раньше на величину спреда, так как покупка осуществляется по более высокой цене, а значит и продажа должна быть произведена на соответствующем уровне.

Поэтому при открытии длинной позиции следует увеличить уровень тейк-профита на величину спреда, добавив дополнительно 1-2 пункта для компенсации возможной погрешности брокера.

Пример для продажи:

Ордера на продажу исполняются по цене Bid, которая отображается серой линией. Поскольку фактическая продажа происходит именно по этой цене, защитный стоп срабатывает раньше на размер спреда, а достижение целевой прибыли занимает больше времени.

При открытии короткой позиции необходимо скорректировать уровни стоп-лосса и тейк-профита. Стоп-лосс следует поднять на величину спреда, добавив дополнительно 1-2 пункта для учета возможной погрешности брокера. В то же время целевой профит нужно опустить на эту же величину.

Как минимизировать издержки, связанные со спредом?

1. Использование лимитных ордеров: Это позволяет контролировать цену входа в сделку и избегать завышенных затрат.
2. Оценка объема заявки: Учитывайте размер встречных предложений на рынке, чтобы избежать чрезмерного влияния своей заявки на текущие котировки.
3. Торговля на ликвидных рынках: На таких рынках спреды обычно уже, что снижает издержки при совершении сделок.
4. Автоматизация через торговых роботов: Если вы работаете с роботами, можно настроить их на перестановку цены в сторону средней рыночной. Это помогает быстрее находить оптимальные цены без необходимости ждать.
5. Открытие опционных комбинаций единой заявкой: При использовании опционных стратегий лучше открывать позицию одной заявкой. Это упрощает расчет дельты и размера хеджирующей позиции, что может привести к снижению входной цены.

Спред — это неизбежная часть торговли, которая напрямую влияет на издержки трейдера. Чтобы минимизировать потери, важно выбирать правильные стратегии и инструменты, особенно при работе на волатильных рынках. Понимание того, как спреды формируются и изменяются, поможет принимать более осознанные решения и увеличивать эффективность торговли.

Что такое Swap?

Swap — это плата или доход, который возникает при переносе открытой позиции на следующий торговый день. Этот механизм особенно важен для торговли на форексе, но также применяется на других рынках.

1. Механизм расчета Swap

• Swap зависит от процентных ставок центральных банков стран, валюты которых участвуют в сделке. Например, при торговле валютной парой EUR/USD swap рассчитывается на основе ставок ЕЦБ и ФРС США.
• Если вы держите длинную позицию (Buy), то вам начисляется положительный или отрицательный своп в зависимости от разницы ставок.
• Если вы держите короткую позицию (Sell), то правила меняются на противоположные.

2. Тройной Swap

• Тройной своп начисляется в ночь с четверга на пятницу, так как в этот момент учитываются выходные дни (суббота и воскресенье).

3. Практическое значение Swap

• Доходность: Некоторые трейдеры используют стратегии "carry trade", где целью является получение дохода от положительного свопа.
• Расходы: Отрицательный своп может увеличить затраты на долгосрочное удержание позиций.
• Пример: Если вы открываете длинную позицию по паре USD/JPY, а процентная ставка в Японии ниже, чем в США, то вам может быть начислен положительный своп.

Как Bid, Ask и Swap влияют на торговлю?

1. Ликвидность и спред
• Чем меньше спред, тем более ликвиден актив. Например, мажорные валютные пары (EUR/USD, GBP/USD) имеют низкий спред, что делает их популярными среди трейдеров.
• Высокий спред характерен для экзотических пар или менее ликвидных активов.
2. Стратегии торговли
• Скальпинг: Трейдеры сосредотачиваются на минимальных движениях цены, поэтому спред играет критическую роль.
• Свинг-трейдинг: Здесь акцент делается на среднесрочных изменениях цены, а не на спреде.
• Carry trade: Используется для получения дохода от положительного свопа.
3. Управление рисками
• Swap помогает оценить затраты на удержание позиций. Если своп отрицательный, это может существенно повлиять на общую прибыль.
• Спред увеличивает стоимость входа в сделку, поэтому важно учитывать его при расчете целевых уровней.

Пример использования Bid, Ask и Swap

Ситуация: Торговля валютной парой EUR/USD

• Bid: 1.1000
• Ask: 1.1005
• Swap (длинная позиция): +0.5 пункта за ночь
• Swap (короткая позиция): -1.0 пункта за ночь

Сделка 1: Покупка EUR/USD

• Цена входа: Ask = 1.1005
• Цена выхода: Bid = 1.1020
• Прибыль: (1.1020 - 1.1005) * объем позиции
• Дополнительно: Если позиция остается открытой на ночь, начисляется положительный своп (+0.5 пункта).

Сделка 2: Продажа EUR/USD

• Цена входа: Bid = 1.1000
• Цена выхода: Ask = 1.0985
• Прибыль: (1.1000 - 1.0985) * объем позиции
• Дополнительно: Если позиция остается открытой на ночь, списывается отрицательный своп (-1.0 пункт).

Заключение

Понимание таких ключевых терминов, как Bid, Ask и Swap, является необходимым условием для успешной торговли на финансовых рынках. Они помогают трейдерам точнее оценивать стоимость сделок, управлять рисками и выбирать подходящие стратегии.

• Bid и Ask формируют основу ликвидности рынка и определяют стоимость входа в сделку.
• Swap добавляет дополнительный слой анализа, особенно для долгосрочных позиций.

Узнать больше: 📱Telegram 📚 Teletype