Ликвидность (часть 1)

Тема ликвидности в трейдинге является ключевой. Единственная причина движения цены — это ликвидность. В связи с этим в следующих блоках будет опубликовано множество статей, посвященных этой теме. Однако для начального понимания ликвидности и ее применения в данной системе необходимо освоить базовые термины.

Что такое ликвидность?

Ликвидность — это способность актива быть быстро купленным или проданным на рынке без существенного изменения его цены. Другими словами, ликвидность отражает, насколько легко трейдер может конвертировать актив в наличные деньги или наоборот — приобрести актив за наличные.

Наиболее ликвидными активами считаются те, которые имеют высокий спрос и предложение, например:

• Валюты (особенно мажорные пары, такие как EUR/USD, GBP/USD),
• Акции крупных компаний (например, Apple, Tesla),
• Государственные облигации,
• Фьючерсы на сырьевые товары (нефть, золото).

Низколиквидные активы, напротив, характеризуются небольшим объемом торгов и могут включать акции малых компаний, экзотические валютные пары или нишевые инструменты.

Спред и плотность

Т.к. цены продавцов и покупателей не всегда уравновешены, то появляются пустые строки (отсутствия ордеров на определенных ценовых уровнях) в биржевых стаканах.

В стакане любого ликвидного инструмента пустых строк практически не бывает, а спред минимален. В случае с неликвидным инструментом ситуация иная: пустые строки (которые зачастую просто не отображаются) встречаются чаще, а спред значительно шире.

При покупке акций компании сделка будет исполнена по лучшей доступной цене. Однако если вы хотите купить "прямо сейчас" (рыночным ордером), цена покупки изменится на величину спреда. Это важно учитывать на всех рынках, включая Форекс.

Что такое ликвидный рынок

Чем быстрее исполняется ордер на покупку или продажу при низком спреде без существенного изменения цены, тем более ликвидным считается инструмент.

Биржевые инструменты подразделяются по степени ликвидности:

• Высоколиквидные: акции популярных компаний, государственные облигации, валютные пары (Форекс);
• Среднеликвидные: акции менее популярных (небольших) компаний и облигации второго эшелона;
• Низколиквидные: акции малоизвестных компаний и опционы.

Как определить, насколько ликвидна акция? Все просто: чем больше объем торгов, тем популярнее инструмент, тем выше его ликвидность. На Форекс действует аналогичный принцип — чем сильнее экономика страны, тем ликвиднее ее валюта.

Почему ликвидность важна в трейдинге?

1. Скорость исполнения ордеров На высоко ликвидном рынке трейдер может открывать и закрывать позиции практически мгновенно, так как всегда есть достаточное количество покупателей и продавцов. Это особенно важно для скальперов и дневных трейдеров, которые работают с короткими временными интервалами.
2. Узкий спред Спред — это разница между ценой покупки (bid) и ценой продажи (ask). На ликвидных рынках спреды обычно узкие, что снижает издержки на торговлю. Например, спред по EUR/USD может составлять всего 0,1–0,5 пункта, тогда как по экзотической паре он может достигать нескольких десятков пунктов.
3. Минимизация проскальзывания Проскальзывание (slippage) — это разница между ожидаемой ценой исполнения ордера и фактической ценой. На низколиквидных рынках проскальзывание может быть значительным, что приводит к убыткам. Ликвидные активы позволяют минимизировать этот риск.
4. Гибкость стратегий Трейдеры, работающие с ликвидными инструментами, могут использовать широкий спектр стратегий, включая скальпинг, внутридневную торговлю и долгосрочные инвестиции. Низкая ликвидность ограничивает выбор стратегий, так как увеличивается вероятность резких колебаний цены.
5. Стабильность рынка Ликвидные рынки менее подвержены резким скачкам цены (волатильности), что делает их более предсказуемыми. Это особенно важно для трейдеров, которые используют технический анализ и полагаются на стабильные рыночные условия.

Как определить ликвидность актива?

Для оценки ликвидности трейдеры используют несколько ключевых показателей:

1. Объем торгов Высокий суточный объем торгов указывает на то, что актив пользуется популярностью среди участников рынка. Чем больше объем, тем выше ликвидность.
2. Глубина рынка Глубина рынка показывает, сколько заявок на покупку и продажу находится в очереди на разных уровнях цены. Чем больше заявок, тем проще исполнять крупные ордера без значительного влияния на цену.
3. Волатильность Хотя волатильность и ликвидность не всегда связаны напрямую, на низколиквидных рынках волатильность часто возрастает. Это может быть сигналом о том, что актив менее ликвиден.
4. Ширина спреда Узкий спред — это признак высокой ликвидности, тогда как широкий спред указывает на низкую ликвидность.

Преимущества и недостатки работы с ликвидными активами

Преимущества:

• Быстрое исполнение ордеров.
• Низкие транзакционные издержки (узкий спред).
• Минимальное проскальзывание.
• Возможность использования различных торговых стратегий.
• Стабильность цен.

Недостатки:

• Меньшие возможности для арбитража из-за высокой конкуренции.
• Ограниченная возможность получения сверхприбыли, так как цены на ликвидных рынках часто отражают реальную стоимость актива.

Работа с низколиквидными активами: особенности

Несмотря на очевидные преимущества ликвидных рынков, некоторые трейдеры предпочитают работать с низколиквидными активами. Это может быть связано с:

• Возможностью найти недооцененные активы.
• Меньшей конкуренцией.
• Большим потенциалом для быстрой прибыли при правильном прогнозировании.

Однако такие операции требуют осторожности, так как высокая волатильность и широкие спреды могут привести к значительным убыткам.

Узнать больше: 📱Telegram 📚 Teletype