Регулирование криптовалют в Китае 

Введение

Блокчейн — это технология распределённого реестра (distributed ledger technology — DLT), которая лишена посредников, неизменна и децентрализована.

Криптовалюта, как одно из применений этой технологии, повлияла на текущие финансовые правоотношения, и регулирование её становится всё более важным. Регулирование криптовалюты в настоящее время имеет некоторые проблемы, такие как защита потребителей, противоречие между глобальным потоком активов и надзором единого суверенного государства, а также сложность определения субъекта юридической ответственности. В этой работе основной точкой изучения будет имеющийся опыт Китайской стороны с юридическим статусом криптовалюты, в рамках которых происходит баланс между инновациями в блокчейне и финансовым риском.

Чтобы найти решения этих проблем в Китае, сначала необходимо определить юридический атрибут криптовалюты, чтобы сбалансировать инновации в блокчейне и финансовый риск. В то же время нормативная «песочница» может использоваться для регулирования криптовалюты на основе блокчейна. Основными нормативными моментами являются создание системы доступа к техническим стандартам, системы регистрации финансового аудита и системы управления пригодностью инвесторов финансовых предприятий, использующих блокчейн.

Применение технологии в финансовом секторе

До изобретения распределенного реестра, большая часть экономической деятельности велась в рамках единой системы бухгалтерского учета, где каждое предприятие записывалось на одном общем счете. По прошествии определенного времени требовалась инвентаризация, чтобы пересчитать и сравнить все предыдущие записи на счетах. Из-за факторов, таких как доходы и расходы, а также сложности проведения внешней проверки, эта система постепенно уступила место двойной бухгалтерии. Важной особенностью двойной бухгалтерии является необходимость вести несколько счетов для каждого предприятия. Между этими счетами существует объективная взаимосвязь, которая позволяет проводить перекрестную проверку, а результаты записей на счетах можно сбалансировать путем пробных расчетов.

Двойная бухгалтерия позволяет внешним заинтересованным сторонам проверять внутреннюю отчетность компании. Внешние инвесторы могут оценить финансовое состояние, прибыльность и будущий потенциал компании на основе финансовых данных, представленных в годовом отчете листинговой компании, а затем принимать инвестиционные решения. Поэтому двойная бухгалтерия имеет большое значение для развития современной капиталистической рыночной экономики. Однако из-за ограниченного числа участников двойной бухгалтерии существует вероятность возникновения фиктивных счетов.

Во время скандала с Enron в 2001 году Артур Андерсен, который входил в пятерку лучших бухгалтеров мира, прославился тем, что содействовал фальсификации бухгалтерских данных Enron. Этот случай стал наглядным примером недостатков двойного бухгалтерского учета. Чжу Жунцзи, премьер-министр Китая на момент скандала, редко высказывался открыто; однако в 2002 году он создал школьный девиз «Не делайте фальшивых отчетов» для трех недавно созданных Национальных институтов бухгалтерского учета в Китае. Этот девиз значительно повлиял на качество обучения финансовых и бухгалтерских специалистов, что, в свою очередь, положительно сказалось на снижении уровня фальшивых отчетов в Китае.

Можно ли технически запретить ложные и мошеннические действия при ведении двойной бухгалтерии? Блокчейн может быть одним из решений этой проблемы. В отличие от двойной бухгалтерии, информация о транзакциях, распознанная в распределенном реестре, будет подтверждена, образуя блок и записана в реестрах всех участников, и каждому в блокчейне будет присвоена уникальная «метка времени», которая может подтвердить, что определенные данные существуют в определенное время. В этой технологии распределенного реестра учетная информация всех участников одинакова, и все виды фальсификации становятся практически невыполнимой задачей. Хорошим примером является отправка биткойнов в блокчейне. Получатель может принимать биткойны через свою личную учетную запись, но все участники цепочки фиксируют транзакцию, что обеспечивает уникальность одной и той же транзакции и позволяет избежать двойного платежа. Распределенный учет гарантирует, что если вы хотите изменить информацию о транзакции в блоке, то есть в одном из реестров, вы должны изменить все содержимое блока и последующих связанных блоков.

В качестве технологии, лежащей в основе криптовалют, блокчейн революционизирует двойную бухгалтерию, существовавшую на протяжении сотен лет. Используя методы аутентификации с асимметричным шифрованием и архитектуру одноранговой сети, он поддерживает непрерывную базу данных реестра, которую невозможно подделать. Это позволяет узлам, участвующим в блокчейне, напрямую осуществлять передачу данных без взаимного признания и установления доверительных отношений, вместо того чтобы полагаться на офлайн-посредников.

Естественный ген доверия, принесенный блокчейном, представляет собой эпохальное изменение в технологии двойной бухгалтерской отчетности, в которой отсутствует вероятность фальсификации. Ее значение не меньше, чем переход от единой бухгалтерской книги к двойной бухгалтерии, что окажет глубокое и постоянное воздействие на экономическую жизнь человека в будущем.

Вызовы криптовалюты для современной правовой системы

Принятие технологии распределённого реестра, которая отличается от традиционных финансовых продуктов, финансовый рынок может усилить защиту инвесторов и повысить эффективность управления рисками. Изменение технологической парадигмы с внедрением блокчейна для ИФР (инфраструктура финансового рынка) по ценным бумагам и деривативам может повысить контроль со стороны инвесторов и эффективность управления рисками, а также в некоторой степени усилить распределение системного риска. Однако появление зашифрованной криптовалюты несёт в себе как проблемы, так и риски.

Глобальное использование зашифрованных криптовалют может повлиять на финансовую стабильность несколькими способами. Оно может подвергнуть финансовые институты риску из-за их прямого или косвенного участия, вызвать проблемы с влиянием финансовых регуляторов и операционные риски при использовании криптовалют для платежей и расчетов в национальной валюте. Крайняя волатильность цифровых активов также может влиять на состояние благосостояния людей и внести нестабильность на традиционные финансовые рынки.

Децентрализация зашифрованных криптовалют создает проблемы в надзоре. На глобальном уровне технология блокчейн создает конфликты с различными регуляторными системами суверенных стран, поскольку виртуальные цифровые активы пересекают границы. В отличие от большинства ценных бумаг, которые торгуются на централизованных биржах, транзакции с криптовалютами могут обойти традиционные системы регулирования.

Зашифрованные криптовалюты представляют новые вызовы в борьбе с незаконными действиями. Их анонимность затрудняет установление лиц, несущих юридическую ответственность за транзакции, что делает их привлекательными для таких целей, как финансирование терроризма, отмывание денег и совершение незаконных операций в сети, приводящих к различным преступным действиям.

Основываясь на этих рисках, связанных с зашифрованными криптовалютами, еще в декабре 2013 года Народный банк Китая и другие комиссии по финансовому регулированию выпустили постановление "Уведомление о предотвращении рисков биткойнов", в котором криптовалюты были определены как "конкретные виртуальные товары", не обладающие тем же юридическим статусом, что и законное платежное средство. Это постановление запретило соответствующим учреждениям осуществлять коммерческую деятельность, связанную с криптовалютами.

4 сентября 2017 года Народный банк Китая совместно с другими ведомствами выпустил "Объявление о предотвращении финансовых рисков при выпуске токенов", подтверждая, что виртуальная валюта, выпущенная в ходе первичного предложения токенов (ICO), является "реальным" фондом, финансируемым "товарами". Финансирующие организации будут продаваться и распространяться незаконно через токены с целью получения биткойнов и эфира от инвесторов. Виртуальная валюта, по сути, является формой незаконного государственного финансирования без одобрения. В объявлении также указывается, что данное действие подозревается в незаконной продаже токенов и купонов, выпуске ценных бумаг, незаконном сборе средств, финансовом мошенничестве, финансовых пирамидах и другой незаконной и преступной деятельности.

Международный опыт в сфере надзора и законодательства в сфере криптовалют.

В обычных условиях соответствующую юридическую ответственность может нести только конкретный субъект, нарушивший закон. Анонимность зашифрованной криптовалюты затрудняет определение субъекта юридической ответственности.

Поскольку надзор страны за транзакциями или обменами криптовалюты обычно находится только в пределах суверенного государства, надзор за анонимной активностью и "все дозволенным поведением " для государства просто недопустим. В ответ на проблемы и риски, связанные с криптовалютами на основе блокчейна, суверенные государства и международные организации начали разрабатывать независимые или совместные правила регулирования. Изучение мер регулирования в различных странах и регионах может дать основу для улучшения надзора за криптовалютами в Китае.

Комитет платежно-расчетной системы (CPSS) Банка международных расчетов (BIS) и Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) совместно опубликовали «Принципы инфраструктуры финансового рынка» в 2017 году, выдвинув тезис о том, что «технология распределённого реестра фундаментально изменит способы обслуживания и хранения активов».

Благодаря международному статусу этих двух организаций в области косвенного и прямого финансирования, принципы инфраструктуры финансового рынка, выдвинутые этими двумя организациями, имеют важное руководящее значение для будущего надзора за цифровой валютой.

В нынешней ситуации финансовая система по-прежнему опирается на традиционную двойную бухгалтерию. Хотя технология распределенного реестра очень перспективна, поскольку снижение финансовых рисков в существующей финансовой системе является универсальным для виртуальной цифровой финансовой системы.

Этот принцип требует, чтобы будущая инфраструктура финансового рынка снизила сложность, увеличила скорость сквозной обработки, уменьшила координацию между несколькими инфраструктурами управления реестрами, улучшила прозрачность и защиту от фальсификации записей транзакций, а также улучшила сеть за счет гибкости распределенного управления данными. , тем самым снижая операционные и финансовые риски.

Регулирование блокчейна, виртуальной валюты и ICO в США в основном осуществляется в рамках закона о ценных бумагах. В 2017 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предложила регистрировать все ICO, если они не освобождены от закона о биржах ценных бумаг 1934 года. В 2018 году SEC выпустила «Объявление для инвесторов: первоначальный выпуск токенов», подтверждающее, что токены могут стать ценными бумагами, , и любая незаконная деятельность, осуществляемая от имени криптовалюты, токенов или других имен, должна подлежать тщательному надзору. Все услуги, связанные с «денежными переводами» (фиат и криптовалюта), должны соответствовать стандартам AML (борьба с отмыванием денег) и KYC (знай своего клиента).

25 мая 2018 г. в ЕС полностью вступил в силу нормативно-правовой документ о защите информации личного характера - Общий регламент по защите данных (General Data Protection Regulation, GDPR). Регламент разъясняет права субъектов данных, такие как “right to portability”, “right to know”, и “right to forget”, а также способы защиты конфиденциальности данных и технического сотрудничества для компаний, собирающих и использующих персональные данные при контроле и обработке данных.

Нормативные акты и другие аспекты выдвигают более высокие требования и задачи, а именно: персональные данные не должны обрабатываться таким образом, который наносит вред субъекту данных, является дискриминационным, случайным или вводит его в заблуждение. Субъект данных должен получить максимальную степень самостоятельности в управлении своими данными; субъект данных должен иметь возможность общаться с контролером данных и осуществлять свои права; предполагаемая обработка должна соответствовать ожиданиям субъекта данных и т.д.

Это важная веха для ЕС в области управления данными. В условиях всепроникающей информационной системы и глубоких изменений в жизни человека в условиях цифровой экономики GDPR, как и другие директивы уровня ЕС, распространяется на все страны-члены, устанавливает единую систему защиты персональных данных, четко определяет направление обращения персональных данных и становится консенсусом стран ЕС в области управления данными. Обнародование и внедрение регламента оказало широкое влияние на глобальное управление данными. В то же время оно окажет глубокое влияние и на запуск криптовалют.

В декабре 2019 года Европейский центральный банк (ЕЦБ) обнародовал проект EUROchain, основанный на Proof-ofConcept. Проект основан на Общем регламенте по защите данных и призван сбалансировать соотношение между применением данных и защитой частной жизни, то есть найти баланс между допущением определенной степени конфиденциальности в электронных платежах и обеспечением соблюдения норм, направленных на борьбу с отмыванием денег и финансированием терроризма.

При координации со стороны ЕС Европейская центральная банковская система (ESCB) создала анонимную концепцию цифровой наличности под названием "Цифровая валюта центрального банка" (CBDC). 14 июля 2021 года ЕЦБ объявил, что цифровое евро официально вступает в 24-месячную фазу испытаний, цель которых - решить ключевые вопросы дизайна, обращения и распространения цифрового евро, что позволит подготовить почву для его официального запуска.

Ожидается, что CBDC будет работать с готовящейся к выпуску суверенной виртуальной валютой Китая. Подобная цифровая валюта (e-CNY) поможет оптимизировать платежную функцию традиционной законной валюты, еще больше ослабить зависимость коммерческого сектора от платежных услуг, снизить нагрузку и давление со стороны центрального банка по надзору и тем самым повысить статус законного платежного средства.

Причина, по которой Народный банк Китая и Европейский центральный банк в унисон ввели суверенные криптовалюты, заключается в том, что они надеются, что центральный банк будет играть ведущую роль в финансовой системе в конкурентной борьбе в области криптовалют и напрямую конкурировать с не суверенными криптовалютами, такими как Bitcoin и Ripple.

С 1 апреля 2017 года в Японии началась официальная реализация поправки к "Алгоритму расчета средств", принятой Национальным собранием. Напомним, что Япония занимает лидирующие позиции по регулированию некоторых виртуальных валют в соответствии с измененным Законом о платежных услугах, который вводит требование о регистрации операторов "предприятий по обмену виртуальных валют" (под которыми понимаются предприятия, осуществляющие обмен виртуальной валюты на законную валюту или другую виртуальную валюту, или брокерские услуги по такому обмену). После этого на заседании кабинета министров Японии был принят "Приказ кабинета министров об операторах обмена виртуальных валют" и внесены поправки в "Закон о платежных услугах", в соответствии с которыми платежный бизнес, связанный с криптовалютами, был включен в сферу надзора.

Благодаря правовой защите виртуальной валюты в Японии, помимо применения биткойна, появилось большое количество случаев в промышленных областях применения, таких как сертификаты недвижимости, аутентификация личности, финансирование цепочки поставок, расчеты и т.д.

Учитывая случаи взлома и социальные проблемы, связанные с крипто активами в Японии, Агентство финансовых услуг в марте 2018 года создало Исследовательскую группу по обмену виртуальных валют. 1 мая 2020 года вступили в силу поправки к японским законам "Алгоритм расчета средств" и "Закон о финансовых инструментах и сделках", призванные усилить надзор за средствами пользователей бирж виртуальных валют и предотвратить мошенничество, кражи и отмывание денег.

1 августа 2017 года Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) выпустило документ "Разъяснение позиции по регулированию цифровых токенов в Сингапуре". В нём цифровые токены определяются как криптографически защищенное представление прав владельцев токенов на получение выгоды или выполнение определенных функций, а виртуальная валюта - это особый тип цифрового токена, который обычно функционирует как средство обмена, расчетная единица или хранилище стоимости.

MAS подразделяет цифровые токены на платежные, полезные и токены ценных бумаг. Выпуск платежных токенов должен осуществляться в соответствии с положениями Закона о платежных услугах. Выпуск токенов полезного назначения не подлежит надзору, если отсутствует риск отмывания денег и финансирования терроризма. Выпуск токенов ценных бумаг должен осуществляться в соответствии с положениями Закона о ценных бумагах, за исключением случаев, когда могут быть получены исключения. MAS также осуществляет надзор за посредническими агентствами, предоставляющими услуги по выпуску цифровых токенов, требует от них работать на основании лицензии и подчеркивает важность надзора за противодействием отмыванию денег и финансированию терроризма.

Сингапур стремится найти баланс между поощрением технологических инноваций и обеспечением контроля над рисками в сфере криптовалют и ICO. Это позволяет стране развивать качественные блокчейн- и цифровые финансовые компании, одновременно обеспечивая регулирование и контроль в данной области. Установление пороговых значений и надзор в соответствии с существующими финансовыми правовыми системами может быть способом стимулировать развитие индустрии и уменьшать риски, связанные с низкоквалифицированными компаниями. Это позволяет стране более точно регулировать различные аспекты криптовалют и ICO в соответствии с локальными условиями.

Международный опыт в области законодательства по надзору за виртуальными цифровыми активами и защите инвесторов

В апреле 2012 года президент США Барак Обама подписал закон "Jumpstart Our Business Startups Act" (JOBS Act), содержащий жесткие требования по защите мелких краудфандинговых инвесторов. Так называемый CROWDFUND Act позволяет предпринимателям и владельцам малого бизнеса продавать ограниченное количество акций своих компаний большому количеству инвесторов через социальные сети и различные интернет-платформы.

Если годовой доход или личная чистая стоимость инвесторов не превышает 100 000 долларов США, то максимальная сумма привлечения средств в течение года составляет 2 000 долларов США или 5% от чистого дохода. Такая модель малого краудфандинга позволяет мелким и средним инвесторам иметь ограниченные потери даже в случае инвестиционных ошибок, что является хорошим ориентиром для криптовалютных инвесторов. Если мелкие инвесторы вкладывают средства в криптовалюты, они могут перенять опыт Закона JOBS по управлению пригодностью инвестиций, что позволит лучше защитить инвесторов.

В апреле 2019 года американский орган по регулированию рынка ценных бумаг SEC опубликовал "Digital Assets Investment Analysis Framework", в которой рассказывается, как цифровые зашифрованные активы могут пройти тест Хоуи для применения к законам о ценных бумагах.

Тест Хоу позволяет в большинстве случаев идентифицировать ICO как ценные бумаги, включая раскрытие информации и защиту инвесторов. Поскольку SEC рассматривает ICO как IPO ценных бумаг, SEC жестко регулирует деятельность по финансированию криптовалют, которая не соответствует Закону о ценных бумагах.

В апреле 2019 года Конгресс США принял закон о классификации токенов 2019 года, который исключил криптовалюты из числа ценных бумаг, внеся поправки в Закон о ценных бумагах 1933 года, Закон о ценных бумагах и биржах 1934 года и Закон об инвестиционных компаниях 1940 года.

После этого Конгресс начал обсуждать проект "закона о криптовалютах 2020 года", который разделил цифровые активы на три категории: криптовалютные товары, криптовалютные ценные бумаги и криптовалюты. Рекомендуется, чтобы Комиссия по торговле товарными фьючерсами в основном осуществляла надзор за криптовалютными товарами и ценными бумагами, а Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в основном регулировала криптовалюты.

Известно, что Конгресс США начал законодательный процесс по виртуальным цифровым активам. Считается, что в условиях стремительного развития цифровой экономики сегодня принятие законопроекта может заложить судебную основу для криптовалют на федеральном уровне. Ведущая позиция законодательства также создает правовую основу для правоприменения и административного наказания.

Можно констатировать, что в настоящее время уже создана международная нормативно-правовая база, которая распространяется на данных в интернете и криптовалюты, основанная на действующем законодательстве о ценных бумагах, законе о борьбе с отмыванием денег и правил защиты конфиденциальности персональных данных. Также были приняты поправки к действующим законам с учетом особенностей цифровой экономики.

В соответствии с действующей нормативно-правовой базой законов о ценных бумагах различных стран для эмитентов криптовалют не предусмотрено никаких исключений, что равносильно созданию порога публичной компании, аналогичного листинговым компаниям, а обязательное раскрытие информации и защита инвесторов в соответствии с требованиями законов о ценных бумагах имеют важное справочное значение для будущего надзора и законодательства о криптовалютах Китая.

Правовые признаки криптовалюты

Для обсуждения вопроса о надзоре за криптовалютами прежде всего необходимо выяснить правовые признаки криптовалюты, то есть то, каким объектом она является по своей природе. Является ли она объектом прав кредитора, объектом интеллектуальной собственности или объектом права собственности? Характеристика правовых признаков, с одной стороны, поможет точному применению законов, а с другой - даст четкие ориентиры для последующих законодательных актов и поправок.

• Во-первых, следует обсудить объект кредиторских прав криптовалюты. Имеет ли криптовалюта природу прав кредитора, т.е. могут ли владельцы криптовалюты пользоваться правами кредитора, поскольку они владеют криптовалютой? В пример возьмём Китайскую сетевую виртуальную валюту, QQ coin. QQ является централизованным товаром, который выпускается сетевыми операторами центральных учреждений, таких как компания Tencent. Поэтому сетевая виртуальная валюта обладает двойными атрибутами - правами собственности и правами кредитора. Однако криптовалюта, такая как Bitcoin, является децентрализованным специфическим виртуальным товаром, и владелец криптовалюты не имеет права требования к центральному эмиссионному агентству. Поэтому криптовалюта не может быть объектом прав кредитора, так как не обладает природой прав кредитора.
• Во-вторых, является ли криптовалюта объектом интеллектуальной собственности. Права на интеллектуальную собственность можно разделить на права на творческие интеллектуальные достижения и права на коммерческие знаки. При этом к творческим интеллектуальным правам относятся авторские и патентные права, а к коммерческим - в основном права на товарные знаки. Будь то "изобретательность", требуемая для объекта авторского права, или "креативность", требуемая для объекта патентного права, для объекта права на творческие интеллектуальные достижения необходимо, чтобы его создание происходило в результате творческой деятельности человеческого мозга. Однако криптовалюты, такие как Bitcoin, производятся майнерами путем "добычи" и являются "продуктами" компьютеров, а не специфическими продуктами творческой деятельности человеческого мозга. Поэтому криптовалюта не может стать объектом авторских и патентных прав. Для того чтобы стать объектом прав на товарный знак, необходимо, чтобы он выполнял идентификационную функцию, чтобы потребители могли отличить источник товара или поставщика услуг. Держатель криптовалюты владеет ключом, который эквивалентен паролю банковской карты, и не обладает функцией идентификации источника товаров или услуг. Поэтому она не может быть объектом прав на товарный знак.
• В-третьих — объект собственности криптовалюты. Основная причина, по которой некоторые ученые выступают против биткойна как объекта права собственности, связана со статьей 2(2) Закона о собственности Китая. Чжао Тяньшу (2017) считает, что для того чтобы стать объектом права собственности, необходимо соответствовать критериям "вещь" и "право". "Вещи", предусмотренные в законе, ограничены материальными вещами; поскольку биткойн полностью виртуальный, нет возможности найти материальный объект и назвать его биткоином. Таким образом, биткойн не является юридическим правом, что в свою очередь нам говорит, что биткойн не может быть объектом права собственности.

Однако эта причина является спорной. С точки зрения материального проявления, различие между "вещью" и "предметом" заключается в понимании механической поверхности "вещи". "К материальным объектам относятся недвижимое имущество, движимое имущество, а также объекты, которые не занимают определенного пространства и не имеют определенной формы, но могут управляться силой человека, например электричество, газ, световые и магнитные волны". Видно, что ключ к определению того, может ли объект стать вещью, предусмотренной "Законом о собственности", заключается в том, может ли он контролироваться людьми, а не в его физическом проявлении.

Приведенная выше точка зрения может быть подтверждена различием между объектом интеллектуальной собственности и объектом права собственности. Причина, по которой объект интеллектуальной собственности не может быть "вещью" и противопоставляется объекту права собственности, заключается в том, что для контроля над объектом интеллектуальной собственности люди должны полагаться на закон. Объект права интеллектуальной собственности, "будь то техническое решение или произведение искусства, по суть представляет собой некую информацию... Информация свободна, и природа информации определяет, что она может свободно распространяться... Поскольку информация "свободна", то как только лицо, предоставляющее эту информацию, распространяет её, он теряет возможность полного контроля над ней.". В отличие от этого, людям не нужно опираться на закон в отношении объекта собственности. До тех пор пока объект "вещь" находится в физическом владении, над ним можно осуществлять исключительное господство и контроль. А криптовалюты, такие как Bitcoin, соответствуют определению исключительного контроля собственности и, следовательно, имеют природу объекта собственности. От того, может ли имущество стать объектом собственности, зависит не то, как оно ведет себя физически, а то, можно ли управлять им исключительно своей властью, не полагаясь на внешние силы.

Деньги, отображаемые на текущих счетах кредитных карт, WeChat, Alipay, Visa, Mastercard - это всего лишь символ, и даже акции на биржевом счете не имеют конкретной бумажной формы. Если все это не может рассматриваться в качестве объекта собственности, то акт кражи денег со счета чужой кредитной карты и кража акций не могут рассматриваться как преступление, связанное с хищением. Это не соответствует все более виртуальной и цифровой форме финансовых активов. Точно так же абсурдно отрицать объект права собственности, если материальный носитель биткойна не может быть найден.

Исходя из приведенного анализа, криптовалюта типа Bitcoin является децентрализованным специфическим виртуальным товаром, который не имеет природы прав кредитора и не может стать объектом прав кредитора. В то же время ее добыча основана на действии математических правил, а именно на "майнинге", который не имеет природы объектов интеллектуальной собственности. Однако с точки зрения способов контроля криптовалюта не отличается от "вещей" объекта права собственности, то есть контролировать их можно, не опираясь на закон. Владельцы криптовалют могут контролировать их, самостоятельно удерживая и переводя средства. Поэтому криптовалюты типа Bitcoin должны относиться к объекту права собственности.

Создание правил регулирования криптовалют в Китае

В целях обеспечения сетевой безопасности Китай ускоряет процесс разработки законодательства в киберпространстве. С 1 января 2020 года вступил в силу "Закон о криптографии Китайской Народной Республики". 10 июня 2021 года был принят "Закон о безопасности данных", а 20 августа 2021 года - "Закон о защите персональной информации". Китайское правительство надеется регулировать информационные услуги на основе блокчейна, при том, что внедрение закона по управлению и развитию блокчейна является ключевым моментом. 30 марта 2019 года Управление по делам киберпространства Китая опубликовало "Объявление Национального управления интернет-информации о выдаче первой партии регистрационных номеров для отечественных информационных служб и компаний на основе блокчейна". Первая партия состоящая из 197 отечественных информационных служб и компаний получила свой уникальный номер на базе блокчейна. Также было подано 309 заявок на регистрацию. Хотя подача заявки - это всего лишь регистрация основного органа блокчейн-информационных служб, это не означает, что Администрация киберпространства Китая признает ее институты, продукты и услуги, но, в конце концов, это первый шаг в надзоре за блокчейном в стране.

Очень важно реализовать верховенство закона в блокчейн-надзоре для достижения баланса между инновациями и рисками. В последние годы большое количество P2P-гроз под названием "Technology Finance" забили тревогу по поводу верховенства закона в блокчейн-финансах. Развитие промышленности должно быть синхронизировано с надзором, в противном случае это приведет к огромным потерям для общества и доверия к правительству. Для достижения цели верховенства закона в блокчейне необходимо обеспечить полностью правовую основу для надзора за блокчейном.

Глобальный поток криптовалют, являясь нововведением, будет оказывать определенное влияние на финансовую стабильность, включая риски, обусловленные прямым или косвенным участием финансовых институтов, репутационные последствия неправомерных действий или бездействия финансовых регуляторов, операционные риски криптовалютных активов, связанные с применением в платежах и расчетах в национальной валюте, эффекты богатства и риски, обусловленные крайне неустойчивой рыночной стоимостью криптовалют.

Для поддержания стабильности финансового рынка и предотвращения влияния цифровых финансовых активов на существующую финансовую систему принимаемые меры регулирования следует признать своевременными и целесообразными. Однако развитие цифровых финансов не зависит от воли людей. Характеристики криптовалютного потока затрудняют работу традиционных финансовых брандмауэров. Необходимо создать обстановку, чтобы ограничения и реализация законов о финансовом регулировании поспевали за темпами развития цифровых финансов, а технологии блокчейн и распределенных реестров могли способствовать финансовой стабильности и могли извлечь уроки из системы Regulatory Sandbox.

В марте 2015 года правительство Великобритании предложило концепцию регуляторной песочницы (Regulatory Sandbox). Регуляторная песочница - это структура, созданная регулирующими органами для того, чтобы соответствующие компании могли в течение определенного периода времени проводить маломасштабные полевые испытания инноваций в контролируемой и управляемой среде, пользуясь специальными исключениями, попустительством и другими ограниченными исключениями. Финтех-компании могут тестировать свои инновационные финансовые продукты, услуги, бизнес-модели и маркетинговые методы в этом безопасном пространстве, не будучи сразу связанными нормами регулирования в случае возникновения проблем. Регуляторная песочница может способствовать большей открытости и диалогу между регулирующими органами и поставщиками цифровых финансовых услуг, а также быстрому изменению и развитию нормативно-правовой базы. Законодательные и правоохранительные органы должны взять на себя инициативу по разработке соответствующих руководств по блокчейну на основе существующих правовых норм. В то же время они должны продумать, как совместить традиционные правовые нормы с существующими техническими правилами, чтобы в полной мере использовать их преимущества и лучше сочетать исполнение и гибкость.

Китай может обратиться к британской системе регулятивной песочницы для надзора за финансовыми компаниями, работающими в сфере блокчейна, помочь им сформировать более четкую стратегию корпоративного развития, снизить негативное влияние неопределенности регулирования на компании и обеспечить лучшие каналы финансирования для инновационного развития сферы блокчейна. Китайские сторонние платежи, представленные Alipay и WeChat Pay, превратились в мировой эталон инклюзивного финансирования в условиях относительно свободной регуляторной среды. По состоянию на конец 2018 года доля взрослого населения, использующего электронные платежи, составила 82,39%, что является значительным опережением мирового уровня. Выдающаяся практика китайской цифровой экономики и электронных платежей служит хорошим ориентиром для следующего надзора за цифровыми валютами в Китае.

На нынешней волне развития глобальных цифровых финансов создание надзора за цифровыми финансами на национальном уровне ("песочницы" ) и своевременное обобщение успешного опыта и неудач может аккумулировать опыт для будущих законодательных актов и поправок.

В настоящее время в Китае официально запущена регуляторная "песочница". 14 января 2020 года Департамент управления бизнесом Народного банка Китая (Пекин) объявил первую партию из 6 пилотных проектов. Их участниками стали коммерческие банки, клиринговые организации, платежные учреждения, технологические компании и другие организации. Речь идет о применении передовых технологий в финансовой сфере, таких как Интернет вещей, big data, искусственный интеллект, блокчейн, интерфейсы прикладного программирования и др.

Реализация первой партии пилотных приложений - важная мера, призванная снять дилемму "свободный надзор вызывает риски, а строгий надзор подавляет инновации". Поскольку блокчейн станет трансграничной и межрегиональной цепной сетью, финансовые блокчейны должны опираться на принципы инфраструктуры финансового рынка, отстаиваемые такими международными организациями, как CPSS и IOSCO. Технология тестирования регуляторов должна идти в ногу со временем и постоянно обновляться. Технология регулятивной песочницы должна постоянно оптимизироваться с учетом развития технологии блокчейн. В будущем мы сможем усилить развитие регуляторных технологий (RegTech), скорректировать интенсивность надзора и хорошо поработать над координацией регуляторной деятельности, чтобы защитить потребителей финансовых услуг, помочь компаниям финансовых технологий сократить инновационный цикл, помочь регуляторам обнаружить потенциальные риски на ранней стадии и, и в конечном итоге достичь качественного экономического роста.

Ссылка на первоисточник — link.