Аналитический обзор глобальных тенденций в металлургическом секторе и металлоторговле

I. Китай: Структурный спад и дисбалансы рынка

Прогноз консалтинговой группы Mysteel указывает на ожидаемое сокращение потребления стальной продукции в Китае на 0,6% в 2025 году относительно показателей 2024 года. Данная оценка, однако, представляется избыточно оптимистичной в контексте наблюдаемых фундаментальных факторов. Эмпирические данные свидетельствуют о значительном сокращении строительной активности: в 2024 году совокупный ввод площадей в жилищном, социальном и коммерческом сегментах составил 738,9 млн кв. м, что на 23% ниже уровня 2023 года. Данный спад формирует устойчивый негативный импульс для металлопотребления в предстоящем периоде.

Дополнительным фактором давления выступает критический уровень нереализованных запасов недвижимости, эквивалентный 48,7 месяцам продаж, что существенно превышает исторически сложившуюся норму, не превышающую 18 месяцев.

Прогнозируемый Mysteel объем сталеплавильного производства в 2025 году (~1,005 млрд т), сопоставимый с результатами предыдущего года, на фоне снижения внутреннего спроса неизбежно формирует значительный структурный избыток предложения на внутреннем рынке. Традиционный механизм экспорта как инструмента балансировки демонстрирует ограниченную эффективность для перенаправления избыточных объемов металлопроката на внешние рынки.

II. Индия: Устойчивый рост как структурный тренд

Согласно заявлению Министерства металлургической промышленности Индии, страна демонстрирует уникальную среди крупных экономик динамику: темпы прироста потребления стальной продукции стабильно превышают 12% в год на протяжении трехлетнего периода, контрастируя со стагнацией или регрессом в иных регионах. Прогнозируется сохранение данной восходящей траектории в среднесрочной перспективе.

Основным драйвером роста металлопотребления выступает сектор капитального строительства (жилищное и инфраструктурное), совокупная доля которого на национальном рынке приближается к 70%.

В соответствии со стратегическими планами Министерства, сталеплавильные мощности Индии должны достичь 300 млн тонн в год к 2030 году и 400 млн тонн к 2035 году (превысив отметку 200 млн тонн в 2024 году). Реализация указанных планов модернизации и расширения мощностей потребует инвестиций порядка 200 млрд долларов США до 2035 года.

III. Европа: Региональные вызовы: стагнация, регуляторное давление и пространственная релокация

В ходе выступления на конференции ассоциации Eurometal генеральный директор Tata Steel Europe Хенрик Адам обозначил ключевые вызовы европейской металлургии:

1. Деиндустриализация: Отмечается устойчивая тенденция к закрытию производственных объектов и сокращению занятости в отрасли.
2. Регуляторные издержки: Действующее в ЕС экологическое регулирование выбросов CO2, хотя и привело к их снижению ниже среднемирового уровня, сопряжено со значительными затратами, напрямую влияющими на себестоимость продукции.
3. Глобальная асимметрия: Отсутствие универсальных климатических стандартов ставит европейских производителей в неконкурентные условия по сравнению с зарубежными компаниями, не несущими сопоставимых экологических издержек.
4. Механизм CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism) и его ограничения: Введение с 2026 года механизма регулирования углеродных сборов на импорт (CBAM) должно повысить стоимость ввозимой стали, однако потенциально нивелируется импортом продукции высокой степени передела, произведенной из более дешевой иностранной стали.
5. Энергетическая дислокация: Стоимость природного газа для промышленности в Европе вдвое, а электроэнергии – в 2,5 раза превышает уровни других регионов.
6. Стратегия адаптации: В качестве адаптационной меры предложена концентрация сталеплавильных мощностей в южных странах ЕС (Испания, Португалия, Греция), обладающих потенциалом для генерации более дешевой солнечной энергии.