Портфель на миллион. Портфель на 30.09.22. Много ли потерял в сентябре? Стоит ли сегодня инвестировать?
Продолжаем ежемесячные обзоры портфеля.
Месяц был не самый удачный для фондового рынка, да и не только для него...
Вспомним, как выглядел портфель месяц назад:
Подробно о мыслях по поводу покупок в течение месяца можно прочитать в рубрике портфель на миллион. Скажу лишь одно. Такого развития событий точно не планировалось.
А теперь смотрим на картину конца сентября:
Итого портфель за месяц потерял 8,3%, а за два месяца с начала публичного портфеля - 10%. До середины сентября в портфель активно собирались акции и обвала они почти все приносили неплохую прибыль.
Пройдемся по структуре портфеля:
1. Безналичная валюта. 29,7%. По прежнему считаю целесообразным держать валюту. Это хорошая страховка, особенно на среднесрочном и долгосрочном периоде. На ближайший месяц очевидных перспектив для роста не вижу. С начала года огромное количество валюты накоплено у экспортеров и у физлиц. И при первой же возможности при росте курсов они ее продают. Кроме того, ряд компаний все же выплачивают дивиденды и существенная часть сумм для выплат будет получено от продажи валюты.
Несмотря на это стоит помнить, что рубль умеет обесцениваться на 10-20% в день. И это всегда происходит неожиданно. Кроме того, наш экспорт продолжает снижаться и на среднесрочном периоде это приведет к ослаблению рубля. Следующие данные по экспорту и импорту должны быть опубликованы в ближайшую неделю. При негативных показателях это может привести к некоторому ослаблению рубля.
2. Фонды недвижимости (ПНК-Рентал). 5,0%. Это единственный актив почти не подешевевший в марте и не просевший в сентябре. Стоимость за пай уменьшилась в связи с отсечкой по ренте около 52 рублей на 1 пай.
Долю планирую нарастить до 10%. Неплохой актив, чтобы пересидеть нестабильное время на рынке. Кроме того, с октября ПНК будет выплачивать рентный доход ежемесячно.
3. Длинные ОФЗ. 27,3% Примерная доходность по ним сейчас около 10,5%. Здесь вопрос куда мы дальше пойдем. Если ресурсы останутся на высоких ценах, то вряд ли мы увидим высокую инфляцию ближайший год. Это может принести неплохой доход по длинным ОФЗ. По сути это противовес валюте: высокая инфляция - дороже валюта, низкая инфляция - дороже ОФЗ. Оба инструмента выглядят недооцененными.
4. Инфляционные ОФЗ. 0,6%. Остатки проданные для покупки акций в сентябре. Планирую постепенно докупать при возобновлении инфляции. Сейчас доходность 10-и летних таких облигаций около "инфляция + 3,4%".
5. Корпоративные облигации в валюте. 3,7%. Юаневые облигации Русал. Аналог безналичной валюте. Эмитент пока не вызывает серьезных опасений. Возможно рассмотрю покупку других валютных облигаций на небольшую сумму взамен валюты.
6. Акции. 19.3% С одной стороны, дешевле уже некуда. Индекс Мосбиржи потерял от пиков около 20%. С другой стороны, любые движения на рынке акций сегодня будут зависеть только от геополитики. Если продолжится дальнейшая эскалация конфликта с периодическими громкими заявлениям политиков, то это продолжит давить на рынок. Но постепенно все начнем привыкать жить в таком состоянии и риторика политиков будет все меньше и меньше давить на рынок. Т.е. акции вполне выглядят привлекательно для покупки. По акциям по отраслям чуть позже сделаю общий обзор, поэтому на конкретных компаниях не хотел бы сейчас останавливаться. Из своего портфеля добавил бы немного Белуги. Планирую поизучать продуктовый ритейл.
7. Рубли. 14,4%. Пожалуй не нуждается в комментариях.
Есть ли идеи на октябрь?
Если оценить портфель в целом, то выглядит он достаточно сбалансированно и все активы в данном портфеле выглядят сегодня достаточно недооцененными. Казалось бы можно наращивать портфель. Как минимум переложить часть кэша в другие активы. Но страшно. Этим страхом и живет сегодня российский рынок: все дешево потому что страшно.
А знаете что еще хуже? Может стать еще страшнее. И вот тогда можно будет покупать. Еще раз повторюсь, цены на российские активы сегодня определяют не фундаментальные показатели. Фундаментально рынок недооценен раза в 1,5.
Сейчас видятся 2 сценария для рынка:
- Нарастание геополитики какое-то короткое время, разрядка и постепенное снижения накала с последующей вероятной постепенной заморозкой конфликта. Здесь стоит ждать развязки и в этот момент покупать;
- Дальнейшее длительное усугубление ситуации - здесь рынок скорее всего продолжить падать, но и роста точно не будет. Нарастающие депрессивные настроения инвесторов будут при любом поводе находить отражение на рынке.
О том в какую сторону будем двигаться скорее всего поймем ближайшие пару месяцев.
На этом прогнозы предлагаю закончить за их невозможностью сегодня.
О своих сделках в течение месяца продолжу писать в Телеграм канале.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь на канал.
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Анонсы, важные новости, все статьи, а также информация по моему инвестиционному портфелю в режиме реального времени. Это основная платформа с большим количеством материалов.
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/.
Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger