Диверсификация и зачем она нужна. Держать ли все деньги на фондовом рынке? Сравниваем историческую доходность по разным инструментам
Сегодня затронем одну важную тему - диверсификация.
Ряд инвесторов склонны выбирать себе "любимый" инструмент для накопления капитала и годами его усиливать, даже не рассматривая иные инструменты.
В данной публикации хочу рассмотреть на примере, как сильно мы увеличиваем свои риски, делая слишком высокой долю в портфеле на 1-2 инструмента.
Какие инструменты будем разбирать:
1. Российские акции. Их рассмотрим в целом на примере доходности индекса Мосбиржи с учетом дивидендных выплат. О том, что внутри акций стоит собирать достаточно "распыленный" по отраслям и компаниям портфель пожалуй тоже стоит отметить.
2. Акции США. Их тоже рассмотрим. Многие инвесторы в текущем году убедились, что держать весь в портфель в иностранных активах оказалось не самым лучшим решением.
3. Валютные депозиты. Считать будем по доллару и евро. Другие валюты до текущего года российские инвесторы редко рассматривали.
6. Жилая недвижимость. Будем брать жилую недвижимость в Москве с учетом небольшой рентной доходности.
Пожалуй достаточно исчерпывающий список инструментов, используемых частными инвесторами сегодня. Сюда можно добавить еще множество видов активов - от торговой и офисной недвижимости и фондов недвижимости (но по ним не сможем сделать глубокой оценки, т.к. рынок только начал активно формироваться в последние годы), частных займов, высокорискованных облигаций и ОФЗ. Цель, не показать доходность по всем инструментам, а показать, что из года в год она сильно разнится между инструментами, т.е. показать важность диверсификации инвестиционного портфеля.
Соберем всю статистику в таблицу.
Сравнение доходности различных инвестиционных инструментов в 2017 - 2022 годах, в рублях
Не будем оценивать доходность тех или иных инструментов в разные годы. Не это является нашей целью. Наша задача - продемонстрировать важность диверсификации портфеля.
Показательным будет текущий год. Те, кто держал все деньги в акциях очень сильно потеряли. Стоило добавить в инвестиционный портфель защитных инструментов и потери стали бы в разы меньше.
Если посмотреть на таблицу в целом, то в разные годы наилучшую и наихудшую доходности показывали разные инструменты и брать на себя риск одного вида активов - не самая лучшая идея.
Много ли инвесторов-спекулянтов, купивших в 2017 году акции США, в 2018 переложившие их на валютные вклады, в 2019 отправивших эти деньги на акции РФ и т.д. Покажите мне хоть одного такого гения - миллионера. Таких единицы.
Попробуем сформулировать основные тезисы, которые мы можем увидеть из простой таблицы:
- диверсификация более важна в краткосрочном периоде, на протяжении 5 лет все оцениваемые инструменты принесли нам некоторую доходность,
- важно всегда иметь защитные активы в портфеле, в нашем случае это инфляционные облигации и в некотором смысле рублевые депозиты,
- после бурного роста неминуемо следует падение, смотрим на акции РФ, США и динамику валют,
- диверсификация сильно помогает нам уменьшить волатильность портфеля.
Представим конкретную ситуацию. Вы пенсионер, накопивший на свою пенсию в акциях, получаете с них дивиденды и это является основным вашим источником дохода. Как вы переживете просадку рынка на 39%? Успеете ли заново "нажить" этот капитал, учитывая, что вы уже не работаете? Как сильно уменьшатся ваши дивиденды и комфортно ли вам будет на них жить?
Т.е. другими словами, диверсификация сильно помогает уменьшить риски. Да, в ущерб потенциальной доходности. Но сможете ли вы каждый год угадывать лидеров из этого или из более широкого списка? Вспомните 1998 - резкая девальвация рубля, 2008 год - недвижимость и рынок акций, 2014 - еще одна резкая девальвация и рынок акций, 2022 год - его бы я вообще из календаря исключил.
Если бы в каждый из перечисленных кризисов портфель инвестора был хорошо сбалансирован, то он не потерял бы деньги или сильно уменьшил бы потери. Вот для чего нужна и важна диверсификация.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок
Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger