Обзор валютного рынка, золота и серебра за неделю 03-09.10.22. Несоответствие с внешними курсами. Пора ли покупать валюту?
Прошла очередная неделя на валютном рынке. На прошедшей неделе на фоне нарастания геополитических рисков рубль падал. За неделю доллар укрепился относительно рубля до 61.
Посмотрим как в целом рубль себя чувствовал относительно других валют и металлов.
Динамика курсов валют, золота и серебра за неделю 03-09.10.22
Наиболее сильное падение рубль показал к золоту и серебру. На фоне нарастания рисков эти металлы укреплялись на мировом рынке, несмотря на небольшой рост индекса доллара на неделе.
Относительно безналичных валют рубль потерял в среднем около 4-4,5%. Наиболее слабо показали себя евро и турецкая лира. В Европе нарастает военный конфликт и кризис на рынке облигаций, а в Турции очередной рекорд инфляции (83,5% г/г) и окончание туристического сезона.
В предыдущих публикациях я уже писал о том, что наличный доллар перестал быстро реагировать на изменение безналичных котировок. Несмотря на укрепление безналичного доллара на 4,4%, наличный доллар вырос примерно на 1%. После всплеска спроса на наличную валюту неделей ранее, ситуация на наличном рынке стабилизировалась. А судя по разнице курсов, в страну по-прежнему идет поток наличных долларов.
Далее оценим расхождения на внешнем и внутреннем рынке.
Расхождения курсов валют, золота и серебра на внешнем и внутреннем рынках 07.10.22
За прошедшую неделю соотношение курсов валют на внешнем и внутреннем рынке выровнялось. Юань вновь торгуется немного дешевле своего реального курса. Но здесь стоит отметить, что на прошедшей неделе в Китае были праздники и далее возможны более сильные движение USD/CNY после открытия рынка Китая.
На неделе произошло историческое событие с периода санкций. Впервые гонконгский доллар торгуется немного дешевле своей цены на внешнем рынке. Прекрасная возможность заменить им доллар США в своем портфеле. Хотя важно отметить, что санкционные риски по гонконгскому доллару все же немного выше, чем по юаню.
Как дальше будет меняться ситуация на валютном рынке?
Точные прогнозы по-прежнему считаю делать нецелесообразным, т.к. рынок в большей степени подвержен сегодня влиянию геополитики, а здесь каждый день новые новости.
С точки зрения спроса/предложения валюты ждем данные по платежному балансу, которые выйдут в ближайшие дни. Они помогут понять излишек валюты на рынке.
В сторону вероятного укрепления рубля может повлиять следующее:
- укрепление нефти как реакция на последнего снижения добычи, принятого ОПЕК - это рост нашего экспорта,
- новые санкции могут немного подорвать наш импорт,
- выплата дивидендов и дополнительного НДПИ экспортерами.
Но все эти факторы может очередной раз перечеркнуть геополитика. Любая эскалация военного конфликта будет приводить к резкому спросу на защитные инструменты. В нашем случае это валюта.
Золото и серебро будет по-прежнему реагировать на укрепление доллара на мировом рынке, что также зависит в том числе от политических новостей. Чем всем страшнее, тем больше спрос на доллар, тем больше индекс доллара, тем меньше спрос на золото. Но это до тех пор пока не станет максимально страшно. Здесь золото как правило на короткое время становится защитным активом.
По большому счету сейчас мы живем в состоянии максимальной неопределенности и эта неопределенность пока нарастает. А если учесть, что существенного укрепления рубля нам все же ожидать не стоит, то держать достаточно большую валютную подушку было бы неплохо. Отличным выбором является наличный доллар и безналичный юань.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь на канал.
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Анонсы, важные новости, все статьи, а также информация по моему инвестиционному портфелю в режиме реального времени. Это основная платформа с большим количеством материалов.
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/.
Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger