Основные показатели экономики и фондового рынка за декабрь 2022. Что ждем в 2023 году?
Наконец-то этот год закончился. Думаю многие за новогодним столом молча его помянули, в надежде что следующий год будет для нас больше наполнен хорошими событиями и новостями.
Посмотрим на его финальный аккорд, относительно экономики и фондового рынка. Начнем как всегда с основных индикаторов рынка.
Основные индикаторы фондового рынка по состоянию на конец ноября декабря 2022
Главная идея большинства инвесторов и спекулянтов с середины 2022 года начала работать. Рубль пошел туда, где его ждут - в диапазон 70+ к доллару для начала.
А виной всему наш снижающийся экспорт. Нефть пока держится, а вот газ, неплохо нас кормивший последние 1,5 года начинает сильно дешеветь, растеряв за месяц 46%. Отмечу, что исторически привычная цена на газ - это 200-300 долларов.
Рубль растерял за месяц 15-19%, в зависимости от того, через какую валюту считать.
Золото - без сильных колебаний. Посмею себе возразить большинству аналитиков, рассказывающих о его защите. Защита работает при снижении доллара относительно других валют, а сейчас доллар снижается, а золото не особенно реагирует. Что будет при возобновлении его роста?
Индекс Мосбиржи топчется на одном месте, правда в декабре он расщедрился на хорошие дивиденды (Лукойл, Газпром нефть). Но даже рост доллара сильно его не стимулирует к серьезному шагу вверх. Все боятся геополитики, и страх этот вполне обоснован.
РТС потерял 13,7% - это истинная цена российского рынка, а не рублевый индекс Мосбиржи.
Рынок США снова в снижении. Вроде и попадали уже хорошо, но поводов для роста не прибавляется. Денежно-кредитная политика в 2023 обещает быть суровой, хоть и без сильных дальнейших ужесточении. Смотрим за инфляцией - это один из ключевых факторов.
Китайский рынок растет. Здесь и Китай, победивший инфляцию как минимум "на бумаге" и напасть 2020 года начинает отпускать и страна начинает открываться. Да и в октябре Китай решил попадать разом на долгое время вперед.
Основные макроэкономические показатели по итогам декабря 2022
А здесь все очень предсказуемо. Экономика все больше разворачивает военный потенциал. Минимальное снижение производства (а это на фоне дешевеющих нефти и газа), положительный индекс производственной активности, минимальная безработица и даже реальный рост заработных плат.
Много ли среди вас и ваших знакомых людей, заработная плата которых обогнала инфляцию на 0,4%? Или я в меньшинстве? Но я знаю, у кого обогнала - у военных и у тех, кто в 2 смены готовит оборонный заказ. Это многие заводы, швейное производство, некоторые заводы перепрофилируются и массово набирают персонал на неплохие условия.
Да и сентябрьские события частично повлияли на снижение безработицы.
Благодаря этому, ВВП снижается всего на 4% при таких серьезных изменениях в стране.
А вот инфляция немного уменьшилась, но все испортило существенное повышение коммуналки в декабре, по итогам декабря инфляция снова перейдет планку в 12%.
Ключевые новости в декабре 2022
16.12.22 - Банк России оставил ключевую ставку без изменений. Но риторика уже не воодушевляющая. Похоже сейчас мы находимся на пике низкой ставки на ближайший год.
20.12.22 - НРД получил лицензию Минфина Люксембурга на разблокировку активов в Clearstream до 07.01.23
22.12.22 - НРД получил лицензию Минфина Бельгии на разблокировку активов в Euroclear до 07.01.23
30.12.22 - НРД сообщил о невозможности разблокировки активов в Clearstream и неполными трактовками в лицензии по Euroclear. Похоже активы пока так и остаются заблокированными.
30.12.22 - Тинькофф разблокировал и конвертировал в рубли по хорошему курсу швейцарские франки. Заблокированы они были с 15 июня 2022.
Что ожидать в 2023 от экономики?
Ничего нового я бы не ожидал. Следим за ценами на ресурсы и за геополитикой. На существенный рост рынка и тем более на рост экономики пока не надеемся.
Сценариев на самом деле немного. При дальнейшем обострении конфликта получим то, что видели в сентябре.
Если верить отдельным аналитикам, говорящим о вероятной заморозке конфликта в 2023, то здесь конечно же порастем. Но на укрепление рубля и рост доходов и экономики я бы здесь также не рассчитывал. Порастет только фондовый рынок и вряд ли долго. Да и мнения этих аналитиков скорее похоже на их фантазии, чем подкреплены реальными фактами.
Инвесторам я бы рекомендовал держать высокую долю защитных активов (валютные и инфляционные инструменты). А не инвесторам уже сейчас "затянуть пояса" - не лучшее время для крупных покупок и новых потребительских кредитов, а лучшее время от них быстрее избавиться. Если я ошибаюсь, банки легко дадут вам новые при улучшении ситуации.
Обычно я оптимист, готовящийся к любому развитию событий, но здесь мой оптимизм иссяк: в части экономики год будет сильно переломным, сейчас мы еще тратим нефтедоллары, но со снижением цен и объемов экспорта эта история закончится. А цены планомерно идут вниз. С дефицитом бюджета на 2023 год, нашу "кубышку" в виде ФНБ мы проедим в течение пары лет. А дальше эмиссия или новые займы, инфляция, снижение реальных доходов населения и т.д. Но все это будет достаточно медленно - успеем привыкнуть - к плохому тоже привыкают.
И слова бод бой курантов "это был тяжелый год" мы скорее всего скажем еще не раз. Но рано или поздно и сегодняшние события войдут в историю и экономика развернется, хотелось бы верить, что к этому моменту мы не успеем сильно упасть.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок
Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger