Основные показатели экономики и фондового рынка за сентябрь 2022. От чего зависят ожидания на октябрь?
Продолжаю публикации с итогами месяца.
Традиционно начинаем с основных индикаторов:
В сентябре рубль продолжил укрепляться и потерял 3%.
Российский же рынок на фоне сентябрьских новостей обвалился - индекс Мосбиржи потерял 18,4%, а индекс РТС - 16,1%.
Мировые индексы на фоне начала мирового финансового кризиса также продолжают падать. Индекс США S&P 500 потерял 9,3%, а индекс гонконгской биржи 13,6%. Мировые банки продолжают повышать ставки в борьбе с инфляцией, но это не помогает, а лишь разгоняет доходность облигаций приводя к все большему нарастанию начальных кризисных явлений. Ждем развитие событий. Думаю в ближайшие месяцы стоит ждать развязки.
На фоне падения индексов и роста рисков мировой экономики происходит укрепление доллара относительно других валют, что приводит к продолжению падения всех ресурсов и золота. Падение носит уже достаточно длительный характер. Есть некоторая вероятность небольшого отскока в октябре месяце.
Далее смотрим ключевые макроэкономические показатели:
А вас не удивляют такие показатели? Меня сильно удивляют. Все показатели лучше самых оптимистичных прогнозов. Скорее причиной здесь служат плохо работающие экспортные санкции и дорогие ресурсы. Посмотрим как поведет себя экономика при снижении стоимости нефти и газа.
Новости экономики и фондового рынка в сентябре 2022
В этот раз не хотелось бы подробно останавливаться на новостях фондового рынка и экономики. Их влияние на рынок в сентябре оказалось несущественным. Просто перечислим их:
12.09 - Доступ к торгам акциями дружественными нерезидентами. Судя по отзывам, реальный доступ получить достаточно сложно. Котировки на эти изменения не отреагировали по причини незначительного изменения объема торгов.
13.09 - Расширение диапазона цен ОСАГО на 26% вверх и вниз. Все страховые компании сразу увеличили ставки.
16.09 - Продление до конца года ограничений на публикацию отчетности банками.
19.09 - Снижение ключевой ставки с 8% до 7,5%. Все в рамках нейтральных прогнозов.
28.09 - Закон о кредитных каникулах для участниках СВО
29.09 - ЦБ продлил валютные ограничения для физлиц. Платеж - не более 1000000 долларов в эквиваленте в месяц, денежный перевод - 10000 долларов.
30.09 - Газпром подтвердил дивиденды 51,03 рубля на акцию. После объявления новости акции подешевели.
30.09 - Последний день торгов британским фунтом на Мосбирже. Это валюта входит в историю вместе с японской иеной и швейцарским франком на неопределенный срок.
Казалось бы новостной фон достаточно нейтральный. Но все эти новости перечеркнула одна новость не имеющая отношения к фондовому рынку.
С открытия торгов 19 сентября рынок облигаций начал сильно снижаться. И снижение только ускорялось. Явных причин для снижения не было пока мы не узнали новость, которая 2 дня отрабатывалась рынком (чем-то похоже с историей с акциями Газпрома).
А новость это о "частичной мобилизации" от 21 сентября. Она сломала весь рынок. Индекс РТС за первый день упал почти на 9%, за следующие 2 дня еще более 10%. Рынок падал бы еще сильней, но у нас нет нерезидентов, способных его обнулить своими объемами и в ощущениях внутренних инвесторов рынок даже в такой ситуации достаточно дешев.
Что ожидать от октября?
В октябре на российским рынком будут править не финансовые новости, а геополитика.
- Частичная мобилизация может оказаться первой частичной. Прогнозы различных военных экспертов сходятся в том, что может быть еще пару волн мобилизации в ближайшие месяцы. Как отреагирует рынок уже мы знаем.
- Риски разрастания масштабов конфликта. Пока все идет по такому сценарию, риторика обеих сторон конфликта пугает.
- Новые санкции. В свете опыта предыдущих санкций, рынок научился на них почти не реагировать.
- Полная неопределенность. Это ставит существенную часть инвесторов в "режим ожидания" и не дает расти рынку.
- Про более сильные риски даже боюсь озвучивать. Да и вряд ли нас будет волновать стоимость акций если эти риски будут реализовываться.
Возможен ли позитив для рынка?:
- Тот факт, что рынок достаточно дешевый не дает ему падать сильнее. Если смотреть мультипликаторы, то на нашем рынке небывалая ситуация по большинству компаний. При любых хороших новостях акции отдельных компаний могут неплохо подрасти. Многие компании восстанавливают выплату дивидендов - это тоже способствует росту.
- Если не будет сильных обострений СВО, то мы постепенно начнем привыкать и рынок станет меньше реагировать, а учитывая недоцененность акций рынок вполне может подрасти.
Закончить хочу на мысли о том, что сейчас стоит следить за нефинансовыми новостями, чтобы понять куда пойдет фондовый рынок, экономика и вся современная история.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь на канал.
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Анонсы, важные новости, все статьи, а также информация по моему инвестиционному портфелю в режиме реального времени. Это основная платформа с большим количеством материалов.
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/.
Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger