Спровоцирует ли кризис доллара США бум криптовалют?

Осенью 2024 года растут опасения по поводу надвигающегося "кризиса доллара США".

Судя по цифрам, доллар США (обычно сравниваемый с евро для оценки его относительной силы) испытывает большие трудности, чем обычно.

В сентябре 2024 года Федеральная резервная система США инициировала первое за многие годы снижение процентной ставки, сократив ее на 50 базисных пунктов, и аналитики ожидают дальнейшего снижения к концу года.

Этот сдвиг привел к снижению стоимости доллара, что, вероятно, было вызвано снижением доходности казначейских облигаций США, что сделало активы, номинированные в долларах, менее привлекательными для иностранных инвесторов.

К сожалению, это недавнее событие, лишь начало более серьезных проблем.

Конечно, причиной этой нестабильности является не только денежно-кредитная политика.

Помимо последствий недавних сбоев в глобальных цепочках поставок и стремительного роста государственного долга США, глобальные геополитические сдвиги также играют важную роль в развитии этой нисходящей тенденции.

Альянс БРИКС: Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка расширился, и страны-члены открыто изучают альтернативы доллару в мировой торговле. Фактически, наблюдается заметный толчок к "дедолларизации", поскольку все больше стран ищут способы уменьшить свою зависимость от гринбека.

Инфляция — еще один триггер. Если цены в США резко растут, покупательная способность доллара падает, что делает его менее ценным в мире. И, конечно, когда ФРС снижает процентные ставки, это снижает привлекательность активов, деноминированных в долларах, еще больше ослабляя спрос.

В более широком масштабе доллар США сохраняет свои позиции в качестве мировой резервной валюты. Но поскольку центральные банки по всему миру диверсифицируют свои резервы, держа больше евро, китайских юаней или даже золота, доллар потенциально может потерять свое господство.

Все это подводит нас к одному из самых популярных сейчас поисковых запросов Google в нашей отрасли — повлияет ли крах доллара на криптовалюту?

Хотя многие полагают, что слабый доллар может заставить инвесторов устремиться к биткойну и другие криптовалюты как хедж против инфляции и девальвации, реальность более сложна. Именно эту реальность мы и обсудим.

Знаете ли вы? Самый крупный кризис доллара США в истории произошел в 1970-х годах, когда президент Никсон отменил золотой стандарт, этот шаг известен как "шок Никсона". Это привело к краху Бреттон-Вудской системы, вызвав резкое падение стоимости доллара, двузначную инфляцию и значительную экономическую нестабильность на протяжении всего десятилетия.

Как крах доллара может повлиять на рынки криптовалют?

Когда доллар слабеет, инвесторы часто ищут альтернативы для защиты своего богатства. Традиционно они обращались к таким активам, как золото, недвижимость или иностранная валюта. Но теперь биткойн и другие криптовалюты вошли в микс в качестве цифровых альтернатив для сохранения стоимости.

Именно это и произошло во время пандемии COVID-19 в 2020 году. Поскольку правительство США приняло масштабные меры стимулирования экономики и снизило процентные ставки, опасения по поводу инфляции доллара возросли.

Стоимость доллара ослабла, подтолкнув инвесторов к альтернативным активам. В этот период спрос на биткойн и другие криптовалюты резко возрос, а цена биткойна резко выросла с примерно 5000 долларов в марте 2020 года до более чем 60,000 долларов к апрелю 2021 года.

Более того, если доллар столкнется с кризисом, традиционные банки и финансовые системы могут испытать турбулентность, что приведет к увеличению зависимости от децентрализованных финансовых (DeFi) услуг. Люди могут обратиться к платформам DeFi для кредитов, сбережений и доходного фермерства, поскольку доверие к традиционным банкам снижается.

Вливая ликвидность в протоколы DeFi, собственные криптовалюты хостинговых сетей, такие как Ether, Solana или Cardano (обычно называемые "альткоинами") — вероятно, вырастут в цене, привлекая еще большее спекулятивное внимание и лавинообразный рост популярности.

Легко представить себе сценарий неуправляемого поезда, который неизбежно потребует вмешательства государства. К сожалению для криптовалют, это может проявиться в более строгих правилах для криптофинансовых инструментов и децентрализованных систем. Мы могли бы увидеть ограниченный доступ к определенным услугам или тяжелое бремя соответствия, возложенное на платформы.

Итак, короче говоря, кризис доллара США, скорее всего, сгенерирует бычьи настроения на рынке криптовалют в краткосрочной перспективе. Однако усиление контроля со стороны регулирующих органов может в конечном итоге замедлить импульс.

Знаете ли вы? Децентрализованное кредитование позволяет пользователям брать и давать в долг криптовалюты без необходимости в традиционных посредниках, таких как банки. Вместо этого смарт-контракты обрабатывают все автоматически, предлагая прозрачность, более низкие комиссии и круглосуточный доступ к мировым рынкам. Только в 2024 году платформы децентрализованного финансирования (DeFi) выдали кредиты на сумму более 60 миллиардов долларов.

Роль стейблкоинов во время долларового кризиса

Многие из наиболее эффективных стейблкоинов привязаны к доллару через различные степени обеспечения, предлагая безопасное убежище на обычно нестабильном рынке криптовалют. Но во время кризиса доллара их фундамент может дать трещину. Если доллар резко упадет, привязанные к нему стейблкоины последуют его примеру, заставив инвесторов искать альтернативы.

Стейблкоины, привязанные к более сильным фиатным валютам, таким как евро или иена, могут набрать обороты во время долларового кризиса. Например, EUROe, стейблкоин, обеспеченный евро, и JPY Coin, привязанный к иене, рассматриваются как более безопасные ставки для инвесторов, желающих избежать волатильности доллара. Эти альтернативы, обеспеченные фиатом, предлагают хеджирование, привязывая свою стоимость к более стабильным национальным валютам.

Кроме того, обеспеченные товарами стейблкоины, такие как Tether Gold (XAUT) или Meld Gold, которые привязаны к физическим золотым резервам, представляют собой еще один вариант для тех, кто ищет активы, менее уязвимые к инфляции или колебаниям валютных курсов.

Кроме того, несмотря на свою противоречивую репутацию, алгоритмические стейблкоины, такие как Frax (FRAX) или OlympusDAO (OHM), могут стать привлекательными альтернативами. В отличие от стейблкоинов, обеспеченных фиатом, они полагаются на децентрализованные механизмы для контроля предложения и поддержания стабильности.

Наконец, есть флэткойны, ярким примером которых является Nuon. Эти новые цифровые активы разработаны так, чтобы быть защищенными от инфляции. Вместо того, чтобы быть привязанными к валюте, флэткойны привязаны к стоимости жизни или корзине товаров. В условиях долларового кризиса, когда инфляция может выйти из-под контроля, флэткойны могут стать привлекательным вариантом, отслеживая реальную инфляцию и стремясь поддерживать покупательную способность стабильной, даже если традиционные валюты ее потеряют.

Короче говоря, стейблкоины, обеспеченные долларами США, могут утратить свою привлекательность во время долларового кризиса, но рассмотренные здесь альтернативы показывают, что это не обязательно плохо для криптовалютного рынка в целом.

Знаете ли вы? Алгоритмическим стейблкоинам было трудно вернуть доверие сообщества после того, как кризис Terra в 2022 году уничтожил более 40 миллиардов долларов, когда UST утратил привязку к доллару, что привело к массовой распродаже.

Может ли кризис доллара спровоцировать массовое принятие криптовалюты?

Исторически доллар США демонстрировал замечательную устойчивость, часто восстанавливаясь после периодов слабости после решения основных проблем. Например, текущий кризис в значительной степени подпитывается краткосрочными факторами, такими как вторжение в Украину, которое нарушило работу мировых рынков, усилило геополитическую неопределенность и привело к резкому росту цен на энергоносители. Кроме того, рост инфляции и недавнее снижение процентных ставок Федеральной резервной системой способствовали волатильности доллара. Однако многие из этих проблем носят временный характер, и по мере их стабилизации может стабилизироваться и доллар.

Существует весомый аргумент, что как только эти краткосрочные факторы сойдут на нет, многие инвесторы, скорее всего, вернутся к доллару. Доллар США остается доминирующей резервной валютой мира, удерживаемой центральными банками по всему миру из-за ее предполагаемой стабильности. По мере снижения инфляции и ослабления геополитической напряженности доверие к доллару может восстановиться. Это может привести к тому, что некоторые инвесторы, особенно те, кто искал убежища в криптовалютах во время кризиса вернутся к традиционным инвестициям.

С этой точки зрения, инвестиции в криптовалюту можно рассматривать как временную страховку, а не как постоянный сдвиг. Многие полагают, что после стабилизации доллара США мы увидим перераспределение капитала обратно в долларовые активы, а инвестиции в криптовалюту могут остыть, поскольку доверие к доллару укрепится.

Однако есть убедительный контраргумент: как только люди входят в мир криптовалют, они, как правило, остаются. Данные показывают, что процент отказа пользователей криптовалют низок, а это означает, что как только кто-то ощутит преимущества децентрализованных финансов, простых глобальных транзакций и возможности обойти традиционные банковские системы, он с меньшей вероятностью вернется к традиционным финансовым инструментам.

Например, отчет о доходах Coinbase за первый квартал 2024 года подчеркнул, что большинство пользователей продолжали хранить криптовалюту даже во время рыночных спадов, а не полностью обналичивали ее. Кроме того, в отчете Gemini 2024 Global State of Crypto Report более 70% прошлых инвесторов указали, что планируют снова купить криптовалюту в течение следующего года. Эта тенденция предполагает, что как только люди входят в криптопространство, они часто углубляют свое участие, даже в сложные времена.

Даже если доллар восстановится, скорость, экономическая эффективность и финансовая независимость, которые предлагает криптовалюта, могут удержать многих пользователей, инвестирующих в эту сферу.

Короче говоря, хотя кризисы доллара не являются постоянными, и инвесторы могут вернуться на традиционные рынки, криптовалюта уникальна своими беспрецедентными показателями удержания средств.

В совокупности с тенденциями, обсуждаемыми в этой статье, крах доллара может подтолкнуть многих людей к принятию криптовалют, что, вероятно, спровоцирует рост курса криптовалют.