БЫЧИЙ ТРЕНД. Интервью Алексея Кириенко
CEO инвестиционной компании EXANTE Алексей Кириенко уверен, что в ближайшие два года на крипторынке будет бычий тренд. Кстати Алексей уже бывал нашем гостей в рубрике #ИнтервьюШорт, рекомендуем почитать его прошлые ответы. Сегодня весь разговор строился вокруг крипты, её будущего, ведь Bitcoin переживает сейчас небывалый ренессанс подкрепленный шумихой вокруг Libra.
– Расскажите о себе, чем вы занимаетесь и в какой момент заинтересовались криптовалютами?
– В 2011 году мой бизнес-партнер Анатолий Князев рассказал о существовании биткоина. Сперва наше отношение было скептическим, но, изучив глубже технологию и возможности ее применения в последующие месяцы мы поняли, что она может совершить прорыв. Идея скрестить криптопанковскую IT-технологию биткоина с классическим фондом показалась нам интересной. В 2012 году мы в EXANTE запустили первый в мире биткоин-фонд – простой и надежный способ вложиться в биткоин широкому кругу инвесторов. Стоит отметить, что в 2012 году про существование биткоина мало кто догадывался и нам приходилось бесконечно рассказывать администраторам, аудиторам и регуляторам, что это такое – для них это был абсолютный космос.
– Как изменился спрос на криптовалюты за последние 5 лет и от чего он зависит?
– Динамика активного спроса на биткоин прошла уже 3 или 4 волны, но это не особенность конкретно биткоина. История изменения цены на золото или серебро за последнюю сотню лет имеет такой же волнообразный характер. Разница лишь в том, что у криптовалют периоды короче.
Спрос на этот актив зависит от двух факторов: 1) популяризации биткоина и криптовалют;
2) циклов жадности и страха.
Что касается циклов жадности и страха, то механизм довольно простой: когда цена биткоина начинает расти, включается психология – людям кажется, что он будет расти вечно, а они упускают возможность войти в рынок. В этот момент они готовы платить за актив любые деньги. Затем рынок достигает пика, после которого цена биткоина начинает снижаться. На этом этапе неопытные трейдеры решают, что биткоин будет бесконечно падать, и они пытаются избавиться от убыточного актива. Профессиональные инвесторы поступают ровно наоборот – покупают дешево и продают дорого. У сделок всегда есть две стороны, и зачастую этой второй стороной выступает именно розничный инвестор.
– Есть ли на крипторынке институциональные инвесторы?
– Институциональных инвесторов в криптовалютах довольно мало. Огромное количество фондов заявили, что собираются входить в криптовалюты. Однако они не хотят брать на себя риски, связанные с кибербезопасностью. Им нужны услуги кастодианов, таких как Fidelity и Coinbase, которые будут гарантировать сохранность их активов. Запуск кастодиальных услуг для профессиональных инвесторов – это окно, через которое крупные инвесторы будут входить и инвестировать в криптовалюты.
– Чем вызван активный рост крипторынка весной 2019 года?
– В декабре 2018 года сложилось сразу несколько факторов, которые сформировали последующую «оттепель»: значительная перепроданность биткоина относительно своих фундаментальных показателей, новые максимумы по количеству транзакций и их долларовому выражению, ликвидация активов, которые проекты собрали на ICO, запуск кастодиальных сервисов Coinbase и Fidelity.
Отметка в $3000 по биткоину в конце 2018 года была хорошим моментом для покупки, дальше мы увидели трехкратный рост. Более того, по многим показателям цена растет не за счет розничных клиентов – они слабо участвуют в текущем ралли. В игру вступили крупные институциональные игроки.
– Бытует мнение, что рынок криптовалют заживет на полную, когда SEC разрешит биткоин-ETF. Действительно ли это так?
– Одобрение Bitcoin-ETF – один из поворотных моментов, точка невозврата. Этот фактор даже важнее, чем запуск криптокастоди. Тогда можно будет на 100% сказать, что мы встали на дорогу, которая ведет криптовалюты в мейнстрим.
– А что насчет фьючерсов, неужели они не очень интересны институционалам?
– Фьючерс – это неудобный спекулятивный инструмент, у которого есть дата экспирации, и нужно перекладываться из одного фьючерса в другой – это неудобно и влечет за собой расходы. Более того: фьючерсы на сентябрь находятся в контанго – они дороже, чем спот на биткоин, и вы переплачиваете.
Запуск фьючерсов – действительно важное событие, но не как точка входа на рынок, а как символ того, что биткоин стал полноценным субъектом финансовых отношений. Это будет означать, что классическая крупнейшая Чикагская фьючерсная биржа (CME) признала биткоин финансовым активом.
– Рынок криптовалют цикличен, и после каждого продолжительного роста наступает резкий обвал. Увидим ли мы нечто подобное в ближайшее время?
– Курс биткоина может локально упасть на негативных новостях. Например, если казначейство США выступит с очень резкими заявлениями в отношении криптовалют. Однако, если серьезного негатива не случится, в последующие два года на рынке будет бычий тренд.
– Как вы охарактеризуете феномен рынка IEO, действительно ли это эффективный инструмент заработка для частных инвесторов?
– В таких инвестициях гораздо больше рисков, чем просто в покупке одной из топовых криптовалют. Нет сомнений, что Bitcoin, Ethereum, Monero и еще несколько монет останутся с нами надолго. Будут ли существовать стартапы, которые пытаются поднимать средства на ICO или IEO – большой вопрос.
– Сейчас все говорят о криптопроектах Facebook и Telegram. Как появление этих криптовалют изменит рынок платежей и повлияет на саму криптоиндустрию?
– Инициативы Дурова и Цукерберга совпадают с философией биткоина, в которой заложена функция отделения денег от государства и окончательное уничтожение банковского сектора, уже переживающего не лучшие свои времена.
Кроме того, Facebook, и Telegram приложат максимум усилий, чтобы каждый человек в мире узнал, что такое криптовалюта. Дальше он сможет сделать выбор – пользоваться FB Libra, биткоином или другим стейблкоином. Традиционные банки столкнутся с острой конкуренцией. Как минимум, они могут лишиться значительной части пирога микро- и средних платежей.
– Как блокчейн и биткоин изменили рынок финтеха?
– Bitcoin и криптовалюты в целом – это лучшее, что происходило с финтехом с момента появления этого термина. До какого-то момента технология блокчейн воспринималась как вотчина финтех-компаний. Но вскоре стало очевидно, что именно она создала возможность для изменения системы наших повседневных расчетов и глобальных финансовых отношений. Это настоящий прорыв.
– Считаете ли вы накручивание торгов криптобиржами проблемой для индустрии?
– Проблема кажется несколько надуманной, поскольку накручивание объемов торгов на ликвидность никак не влияет. По сделкам легко понять, сколько можно купить или продать, и неважн���, какой объем показывает биржа. Очевидно, что ликвидность на топовых криптобиржах очень высокая. Это настоящий рынок с возможностью торговли на десятки миллионов долларов за минуты, не влияя на цену.
– Что будет с крипторынком в ближайшее время?
– Рынок выглядит лучше, чем два года назад, и гораздо лучше, чем пять лет назад: в следующем мае будет халвинг, запустятся кастоди, институционалы входят в рынок, высока вероятность одобрения ETF, свои криптовалюты разрабатывают FB и Telegram.
– Что глобально может помешать развитию рынка криптовалют?
– Много зависит от госорганов и регуляторов США, в первую очередь. Если криптолобби США окажется достаточно сильным, то все у криптовалют будет прекрасно. Однако не стоит забывать, что криптовалюты – это главный враг монополии американского доллара, и как долго американские власти продолжат на это расслабленно смотреть, никто не знает. Если они все же решатся атаковать, то мы услышим о громком деле, в котором, возможно, будут фигурировать терроризм и криптовалюты. На повестке дня появится вопрос нацбезопасности, следующим шагом станет закрытие американских криптобирж.
– Не считаете ли вы что рынок биткоина слишком распиаренный?
– Рост популярности рынка - явление закономерное. Пользователи криптовалют осознают, насколько это революционное решение. Например, сегодня мы не мыслим свою жизнь без повсеместного использования интернета и мобильной связи, хотя еще несколько десятков лет назад это казалось невозможным. Сейчас процесс платежей переживает те же изменения.
Менее полвека назад банки перевели платежи в электронный вид, и это было удобно. Кроме того, электронные платежи легко проверять и анализировать, чем довольно быстро воспользовались регуляторы и госорганы. Из удобного инструмента расчета он превратился способ контроля и давления, ведь счет легко заморозить.
Криптовалюты в корне меняют рынок платежей. Государство не регулирует криптоденьги: суд не может заморозить биткоин-счет. В сущности, он – всего лишь информация, состоящая из букв и цифр.
– Как думаете, криптовалюты способствуют глобализации и беспрепятственному движению капитала?
– Криптовалюты делают мир лучше. Блага, которые много столетий назад были монополизированы банковскими элитами, сейчас становятся доступны любому. Ведь блокчейн-технологии и криптовалюты позволяют обмениваться активами без посредников и разрешения властей.
Специально для t.me/FINANCEkaz