Подешевевшие акции США с большими возможностями роста? Часть 1. Авиакомпании. American Airlines

Сегодня

Если будет интересно, поставьте лайк! Спасибо :)

Всем привет, хочу сделать серию статей о компаниях, которые у всех на слуху и раскрыть более детально их прогнозы по росту и состоянию дел. Каждая отрасль будет представлена в нескольких обзорах. Все компании из отрасли в один обзор собрать не получится. Очень объёмно, вы столько не прочитаете :)

Авиаотрасль пострадала от коронавируса возможно сильнее, чем многие другие. И на то есть ряд причин:

• в первую очередь перелёты между странами были приостановлены на значительное время. Такие перелёты как мне видится составляют существенную долю прибыли авиакомпаний.
• во-вторых во многих странах после прекращения роста числа заболевших или при низком новом уровне числа заболеваний границы начинают открываться, но далеко не для всех стран. Например, Евросоюз не планирует открывать авиасообщение с США пока там пандемия вспышка заболевания далека от завершения.
• в-третьих последствия пандемии привели к повышенным санитарным требованиям таким как "шашечная" рассадка в самолётах, дополнительные уборки салонов, маски и прочее.
• в четвёртых авиакомпании после частичного или полного открытия стран столкнулись/столкнутся со значительными потерями в пассажиропотоке, которые связаны как с опасениями путешественников, так и с ограничениями на деловые поездки, которые вводят ряд компаний. Работа в изоляции показала многим, что можно использовать и онлайн конференции для тех же целей, для которых использовались личные встречи ранее.
• ну и наконец, специфика отрасли, самолёты это дорого. Их "покупают" в лизинг, для этого привлекают заёмные средства, по которым необходимо платить проценты. Большинство компаний сильно закредитованы, а значит их финансовое положение после пандемии стало ещё более незавидным. Постоянные расходы сохранились, а выручка упала и упала как пишут по английски "драматично" (dramatikally)

Всё это в совокупности привело к падению стоимости авиакомпаний в разы. Да, если вы не следили за рынком и за отдельными компаниями, они упали на дно более чем в несколько раз.

Перейдём к конкретике и разберёмся подробно с компаниями, которые входят в список наиболее пострадавших.

American Airlines $AAL

Sector: Industrials
Industry: Airlines
Full Time Employees: 131,500
52 Week Range: 8.25 - 34.99
Ближайший отчёт: 23 июля (предполагаемая дата)

American Airlines - американская авиакомпания, крупнейшая в мире по общему количеству пассажиро-километров, размеру пассажирского флота, доходу, пассажиропотоку и количеству обслуживаемых направлений. American, вместе со своими региональными партнерами, обладает обширной международной и внутренней сетью маршрутов и выполняет в среднем более 6200 рейсов в день в 356 пунктов назначения в более чем 50 странах.

До начала пандемии котировки достигали почти $35, а в разгар падения стоили всего $8,25. И это возможно не предел, аналитики высказывали предположение, что котировки могут опуститься и до $1.

Активный рост котировок с отскоком вверх случился в начале июня, когда котировки прибавили за пару дней 70%! Отличный отскок, которого никак не ждали, особенно учитывая, что новостной фон для этого был довольно посредственный. Компания сообщила, что в июле 2020 года внутренние перевозки составят 55% того же периода год назад. Компания также планирует в июле около 20% международных перелётов к прошлому году.

Вполне логично, что после этого волны роста, когда котировки от минимумов теперь выросли в х3 раза, котировки также стремительно вернулись вниз в более привычный диапазон.

Я осмелюсь предположить, что при дополнительной волне негатива котировки могут провалиться ещё раз ниже уровня $12,57, где их будет ждать свободное падение к уровню $9,9.

Почему всё так плохо и в таком негативном ключе? Если смотреть фундаментально, то достаточно заглянуть в последний квартальный баланс, чтобы понять, что дела компании плохи.

Чистый долг компании $24 млрд, по итогам квартала, закончившегося 30 марта. В году, предшествовавшему кризисы, компания платила более $1 млрд. процентов в год. Чистая годовая прибыль составляла $1,6 млрд. В этом году ни о какой прибыли не может быть и речи. Убыток 1 квартала составил $2,2 млрд.

24 июня 2020 г. American Airlines, Inc. объявила, что она выпускает облигации на сумму в $2,5 млрд. со ставкой 11,75% и сроком погашения в 2025 году. Высокая годовая ставка свыше 10% говорит о высоких рисках для инвесторах и шатком финансовом положении компании. Кроме того компания ранее сообщила о дополнительной эмиссии акций по цене $13,5.

По итогам 2 квартала, который стал для авиакомпаний самым худшим, ожидается ещё больший убыток.

А теперь подойдём к сути, что думают аналитики об American Airlines, и ест ли смысл покупать из бумаги сейчас, рассчитывая на скорый отскок.

Во первых средняя оценка Hold, с другой стороны консенсус цена $18, что предполагает upside более 35% к текущим.

Последние прогнозы (как их читать я рассказывал в отдельном обзоре), ниже:

Последние выходящие прогнозы достаточно негативны.

Перелёты через Атлантику пока под вопросом, сроки их возобновления не ясны, но точно не раньше чем пандемия пойдёт на спад в США.

Подводя итог, мне видится, что котировки станут интересными возле уровня $10. Он не за горами, и может быть легко достигнут. Как такового большого потенциала роста в данный момент в бумаге не вижу. При достижении уровня $10 имеет смысл выходить частями, рассчитывая на очередную волну позитива, как это было ранее. Обращу внимание, что инвестиции в American Airlines сопряжены с большим риском. Покупая их акции, вы приобретаете возможность как заработать в краткосрочой перспективе, так и потерять также быстро.

📌 А что вы думаете об American airlines?

В следующих обзорах постараюсь рассказать о $LUV $UAL $SAVE $DAL

На этом пока всё.
Спасибо за внимание!

📌 Чего не хватает в недельных обзорах? Что нужно добавить?

Напишите в комментариях. Спасибо!

Не забывайте подписываться мой Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.