Прошедшая неделя на рынке США и неделя предстоящая

Начался 3 квартал, и скоро уже начнётся пора крутых корпоративных отчётов.
Короткая неделя в США пролетела очень быстро, по крайней мере у меня, пока я изучал Авиакомпании.

2 из 3 гигантских компании технологического сектора, по которым я решил делать тут постоянные обновления(смотрите ссылки) остались в небольшом плюсе: Microsoft +2,96% Amzazon +4,93%, Apple в небольшом минусе-0,20%

Посмотрим по секторам

Хуже всего пришлось финансовому сектору и энергетике.

Крупнейшие банки потеряли по 4-7%, возможно это снижение было связано с прошедшими неделей ранее стресс-тестами и запретами американским банкам в третьем квартале выкупать собственные акции с рынка и увеличивать дивиденды по сравнению со вторым кварталом. График S&P500 дневной график.

После супермощной волны роста индекс планомерно перешёл в боковик. И так о остался там с графицами 3000 - 3200. В продолжения падения ниже, следующая большая зона находится около 2700-2800.

Ожидания волны роста к Дню Незавивисмости не очень оправдались. Рост совпал с закрытием позиций перед длинными выходными, по сути с 16 июня индекс упирается в уровень около 3130-3160 и оттуда разворачивается вниз.

События и отчёты прошедшей недели:

Первичные заявки за пособиями по безработице не сильно снижаются 3 неделю назад.

И в тоже время, уровень безработицы оказался выше ожиданий 11,1% ,против прогноза 12,3%.

Интересная история была с Facebook -0,96%; Google прибавил 2% на фоне бойкота рекламодателями Facebook.

Так как платформа Facebook, по мнению рекламодателей, не предпринимает достаточных мер, чтобы остановить распространение дезинформации и ненавистнических высказываний. К бойкоту присоединились Unilever, Coca-Cola KO, Honda Motor, Hershey, Diageo, PepsiCo, Verizon, Levi Strauss, Diamond Foundry, Patagonia, Ben&Jerry's Homemade, Viber, The North Face, REI, Upwork, Eileen Fisher, Clorox, Starbucks, Pfizer, HP, Madewell, Conagra Brands, Microsoft.

При этом падение были более существенное, но быстро было выкуплено.

Позволю себе отдельно остановится на Авиакомпаниях.

Напомню, на неделе я сделал 6 обзоров по каждой из компаний, и итоговый обзор.

• Первый был про American Airlines , - 5,09%
• второй про Southwest Airlines, + 3,49%
• третий о United Airlines Holdings , -1,58%
• четвертый обзор был про Spirit Airlines -1,86%
• пятый о Alaska Air Group, +2,85%
• шестой о Delta Air Lines -1,03%

Для себя я выделил лидеров и потенциальных фаворитов. У вас, возможно, другие мнение. Буду рад услышать.

Отчёты о которых я рассказывал на прошлой неделе:
Micron $MU за Q3 2020

• ⬆️ EPS (прибыль на акцию) = 0.82 (прогноз 0.75)
• ⬆️ Revenue (доход) = 5.44 (прогноз 5.26B) Отчёт вышел лучше ожиданий, котировки на фоне отчёта прибавляли более 8%, после чего откатились вниз, при этом оставшись на наклонной поддержке.
• Прогнозы после отчёта:
  Neutral $48 -> $51 - Piper Sandler
  Neutral $45 -> $51 - Nomura Instinet
  Neutral $53 -> $58 - Goldman Sachs
  Overweight $65 -> $70 - JPMorgan
  Buy $60 -> $63 - Mizuho
  Strong Buy $60 -> $65 - Raymond James

Отчет FedEx $FDX за Q4 2020

• ⬆️ EPS (прибыль на акцию) = 2.53 (прогноз 1.56)
• ⬆️ Revenue (доход) = 17.4B (прогноз 16.5b) -2.2% Y/Y
• после отчёта повышены таргеты:
  ⬆️ $ 158 -> $ 181 UBS
  ⬆️ $ 160 -> $ 170 Citi
  ⬆️ $ 130 -> $ 150 BMO Capital
  ⬆️ $ 153 -> $ 169 Goldman Sachs
  ⬆️ $ 150 -> $ 171 Credit Suisse
  ⬆️ $ 150 -> $ 165 Raymond James
  ⬆️ $ 135 -> $ 155 Barclays
  ⬆️ $ 145 -> $ 188 JPMorgan

Котировки за неделю прибавили 15%+

• Boeing совместно FAA завершили летные сертификационные испытания Boeing 737 MAX. В течение трех дней испытаний на этой неделе пилоты и инженеры FAA оценивали предлагаемые изменения Boeing в связи с автоматизированной системой управления полетом на самолете. «Мы отменим приостановку полетов только после того, как эксперты по безопасности полетов FAA убедятся, что самолет соответствует стандартам сертификации» - сказали в FAA.
• Если всё будет успешно, то возможно самолет сможет возобновить полёты в США до конца года. Ранее я рассказывал об этой долгой и трагической истории с 737max. Ожидания возобновления эксплуатации этого самолёта тянутся уже 2 года и не факт, что в этот раз всё пройдёт идеально.
• Norwegian Air отменяет покупку 97 самолётов Boeing (92шт 737 MAX и 5шт 787 Dreamliner) Norwegian Air также подает судебный иск о возврате предоплаты и компенсации убытков, связанных с приостановкой полетов 737 MAX и проблемами с двигателем 787.
• Boeing заканчивает производство 747 Jumbo Jet. Этот шаг сигнализирует об окончании двухэтажного левиафана с четырьмя двигателями, в то время как Airbus также готовится построить последнего гиганта A380

На фоне этих новостей Боинг качает на волнах :

Стоит отметить, что у прямого конкурента Боинг, компании Airbus дела тоже обстоят не очень. Компания ожидает вернуться к докризисным объёмам лишь к 2025 году планирует сократить 15 тысяч рабочих мест.

Macy's представила прогноз за 1 квартал Q1 2020
EPS (прибыль на акцию) = -$2.03 (прогноз -2.14)
Revenue (доход) = $3.02B (прогноз 3.02b) -45.1% Y/Y
GAAP EPS -$11.53.

В настоящее время открыты почти все магазины компании, в том числе магазины в крупных городах.

Компания признала расходы на обесценение до налогообложения, неденежный гудвилл и долгосрочное обесценение активов, соответственно, 3,1 млрд долларов США и 80 млн долларов США соответственно. Убыток на акцию (11,53 долл. США) и скорректированный убыток на акцию (2,03 долл. США). Обзор о компании Macy здесь.

Новости о вакцинах и лекарствах были на первых строчках новостей, в том числе:

• Генеральный директор Moderna сообщил о начале испытаний вакцины в 3 фазе.
• Regeneron и Sanofi объявили, что исследование 3 фазы KEVZARA или сарилумаба в США, фаза 3, у пациентов с COVID-19, нуждающихся в искусственной вентиляции легких, не соответствовало его первичным и основным вторичным конечным точкам, когда KEVZARA добавляли в качестве поддерживающего лечения по сравнению со вспомогательным уходом без него.
• Pfizer и BioNTech анонсировали ранние положительные данные клинического исследования I / II фазы США вакцины против коронавируса
• FDA выпустит руководство по утверждению вакцины от Covid-19:
  Лечение должно быть как минимум на 50% более эффективным, чем плацебо
  Ни одна вакцина не будет одобрена, если вакцинная компания не «четко продемонстрировала» доказательство безопасности и эффективности вакцины посредством клинического исследования
  Люди, получающие вакцину, должны подвергнуться мониторингу в течение одного года после лечения
• Это не про коронавирус, но : Zynerba $ZYNE объявляло провальные результаты основного испытания CONNECT-FX, акции потеряли порядка 50%.

Риски для рынка, перечисляю те же что были на прошлой неделе, о них то забывают, то они как чёртик из табакерки выпрыгивают и уводят рынок вниз:

1. Коронавирус пока не побеждён в мире

количество случаев в мире 11,2 млн (а на прошлой неделе было 10 млн) случаев заражения в мире, более 530 тысяч смертей.

США 2 млн.800 тысяч случаев в США и 130 тысяч смертей

2. Разногласия между США и Китаем.

На фоне принятия Китаем закона о национальной безопасности Гонконга, разногласия Китая усилятся с многими странами. Например, на этой неделе Великобритания одобрила жителям Гонконга британского происхождения упрощенное получение подданства.

Обе палаты американского парламента приняли законопроект о введении санкций против китайских чиновников, которые подрывают автономию Гонконга, а также против банков, которые сотрудничают с ними. Документ отправлен на подпись президенту США Дональду Трампу.

3. Высокий уровень безработицы в США (даже 11,1% это очень и очень высокий уровень).

Первичные заявки за пособиями по безработице, 3 неделю подряд хуже ожиданий, и не снижаются.

4. Падение мирового спроса

5. Растущие долги корпораций, сокращения персонала, перевод на неполный рабочий день, дополнительные расходы связанные с работой в условиях коронавируса

6. А также просроченные кредиты, банкротства и прочее.
Не так давно я писал о банкротствах ритейла.

Суды США зарегистрировали в общей сложности 3 604 предприятия, которые подали заявки на банкротства по главе 11 в первом полугодии 2020 года, что на 26% больше, чем годом ранее - 2855 (по данным Epiq Systems). Среди компаний: J.C. Penney, Hertz, Chesapeake Energy, Quorum Health, Pier 1 Imports, Frontier Communications, 24 Hour Fitness, J. Crew, CEC Entertainment.

События следующей недели

BED BATH&BEYOND $BBBY отчитается в среду 8 июля

Bed Bath & Beyond Inc. - американская сеть магазинов товаров для дома. У компании множество магазинов в США, Канаде и Мексике.

Оценки от Refintiv - 4 buy, 11 hold , 4 sell

Последние прогнозы аналитиков (как читать рейтинги здесь):

Компания рапортует об убытках из квартала в квартал, при это убыток даже на уровне операционной прибыли и на уровне EBIT, что говорит о том, что в финансовом плане дела у компании обстоят очень плохо

Из положительных моментов можно отметить сокращение чистого долга на протяжении последних 4х кварталов, тем не менее по итогам отчёта, который мы увидим в среду может обнаружиться резкий рост долга.

Последние оценки аналитиков, вышедшие в июне довольно оптимистичны, все они повышают таргеты, вероятно на фоне выхода из изоляции, ожидается, что продажи вырастут. Тем не менее, по общим оценкам, я бы не ожидал никакого позитива от этой компании, и был бы крайне осторожен, видя, как обстояли дела у компании до кризиса.

Считаю, что разумнее держаться в стороне.

На этом пока всё.
Спасибо за внимание!