Обзор банка Wells Fargo перед отчётом за 2 квартал

Не судите строго, я в банках разбираюсь очень плохо, попробую немного посмотреть на этом примере.

Wells Fargo & Company, «Уэллс Фарго энд Компани» — банковская холдинговая компания, предоставляющая финансовые и страховые услуги в США, Канаде и Пуэрто-Рико. Входит в так называемую «большую четвёрку» банков США (вместе с Bank of America, Citigroup и JPMorgan Chase). Основой деятельности является Wells Fargo Bank, на который приходится 89 % активов. С 2011 года входит в число глобально системно значимых банков.

Sector: Financial Services
Industry: Banks—Diversified
Full Time Employees: 263,000
Отчёт - 14 июля

Основные моменты Q1 2020

Чистая прибыль на акцию упала в десятки раз, но формально осталась положительной $0,01

Доход в размере $653 млн. включал в себя:

$4 000 млн. на покрытие расходов по кредитам ($2 900 млy. - резерв, 909 млн. реальное списание, $172 млн расходы по долговым ценным бумагам ($31 млн списание, $141 млн резерв))
Обесценение ценных бумаг на сумму $950 млн
Чистые убытки по долевым ценным бумагам $ 621 млн
$ 464 млн. Долл. США операционных убытков (операционные убытки)
$ 463 млн прибыли от продажи ипотеки
$ 379 миллионов долларов дохода от ипотечного банкинга против 783 миллионов долларов

Отчётность банка можно разделить грубо на 2 части Interest income и Non-interest income.

В части Interest income доходы снизились на 13%, расходы на 27%, но создание банком резерва и списание реальных потерь на $4 млрд привело к снижению доходов от этой деятельности на 36%.

Non-interest income (Не процентные доходы) снизились на 31% , в том числе за счёт обесценения венчурного капитала и ценных бумаг на $1,4 млрд, против прибыли $0,814 годом ранее.

Непроцентные расходы, такие как заработная плата, и прочее снизились г/г всего на 6%.

Если смотреть в динамике отчётность за 5 последних кварталов

Вы увидите, что только 2 позиции вызвали значительное снижение результатов в прошлом квартале. Это Provision for credit losses, Net gains (losses) from equity securities.

Банк создал хороший резерв, задел на будущее для списаний, которых может не будет, либо будет, но менее, чем запланировал банк.

Почему я так считаю? Обычно, когда компания или банк выявляет резко негативную отчётность в 1 квартале на фоне любого события, как сейчас пандемии, в отчётности стремятся сразу отразить наихудшее и создать резервы на будущее (благо МСФО и GAAP это позволяют).

Поэтому в моих глазах отчётность может быть лучше ожиданий представленных ниже.

Прогноз к отчёту 14 июля от Earning Whispers

График

Последние оценки и рейтинги

На этом пока всё.
Спасибо за внимание!

📌 Чего не хватает в недельных обзорах? Что нужно добавить?

Напишите в комментариях. Спасибо!

Не забывайте подписываться мой Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.