Чего стоит ожидать на рынках pre-IPO и IPO?

В 2021 году ряд (частных) компаний думали, что их следующий раунд финансирования придет благодаря выходу на IPO. Однако окно захлопнулось в 2022 году. Эти компании были вынуждены сокращать численность персонала, повышать эффективность и максимально терпеть, при этом не продавая акции со скидкой венчурным фондам в обмен на новое финансирование.

Компании, которые сегодня действительно готовы к выходу на IPO, были те, кто нашли варианты промежуточного финансирования, которое позволит им в конце концов довести себя до открытия рынка IPO. Другие компании, которые не смогли этого сделать, должны были сильно урезать свои планы развития, урезать численность сотрудников и, в конечном пути, привлечь свежий капитал по новой, более низкой оценке компании. Хороший результат для инвесторов в конечном пути - это, что рынок переоценился и акции более эффективных компаний появятся во время IPO по более низким ценам.

На Уолл-стрит, "на фабрике" финансовой индустрии, многие конечно надеялись, что рынок IPO в США возродился во 2-м квартале 2023 года. Однако, недавние рыночные потрясения, связанные с кризисом в региональных банках и политический конфликт из-за лимита национального долга, ослабили эти ожидания. Как было заметно в 1-м квартале этого года, инвесторы в будущих периодах будут первым делом искать IPO устоявшихся компаний с доказанной рентабельностью. Это, вероятно, сосредоточит внимание инвесторов сначала на таких секторах, как промышленность и энергетика. Более того, для "открытия окна IPO" в ближайшее время потребуется что-то монументальное, например, снижение процентных ставок ФРС. Мы считаем, что на самом деле, даже если инфляция в США продолжит падать, мы не увидим снижения процентных ставок до 2024 года.

Так что, пока окно IPO остается закрытым, частные компании и будущие инвесторы должны использовать это время с умом. Со стороны компаний, их управляющие должны подготовить свои организации к требованиям с которыми они встретятся в будущем как публичные компании. Их финансовые отделы, сотрудники и системы отчетности должны быть модернизированы и доведены до высочайших стандартов. Публичные компании в США обязаны отчитываться о финансовых результатах ежеквартально, и фондовый рынок требуют, чтобы не только результаты компаний были сильными, но и чтобы сама отчетность была профессиональной. Через чур много публичных компаний потерпели падение акций из-за сомнительной отчетности.

Инвесторам, с другой стороны, стоит набраться терпения и понимать, что рынок IPO будет открываться постепенно, но он непременно вернется и будет огромным! Есть много известных частных компаний, которые сидят и ждут своего выхода на IPO. Сюда входят такие, как Stripe (платежные системы), Klarna и Plaid (финтех), Databricks (облачное управление данными), Buyu's (онлайн-образование) и другие.